Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Événement: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 760 millions de RMB, en hausse de 550,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 762 millions de RMB, en hausse de 19 774,29% d’une année sur l’autre.
Commentaires: 1) le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 550,80% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de 2022, principalement en raison de la différence entre le cycle de vie des produits de jeu exploités au cours du premier trimestre de 2021 et celui des produits de jeu exploités au cours du premier trimestre de 2021. Entre – temps, l’efficacité opérationnelle raffinée de la société a été mise en évidence, la vitalité des produits en stock a été continuellement activée et les activités à l’étranger ont En 2022, les dépenses de vente de Q1 se sont élevées à 2307 milliards de RMB, en baisse de 17,62% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de la quantité de nouveaux produits de jeu en ligne Q1 de la compagnie en 2021, de l’augmentation de la libération de trafic au début de La mise en ligne et de la réduction du volume d’achat en raison du recyclage progressif des activités de jeu Q1 en 2022. Nous nous attendons à ce que la rentabilité de Q2 de l’entreprise s’améliore davantage à mesure que la concurrence sur le marché des volumes d’achat s’améliore marginalement.
Le jeu est entré dans la période de récupération, la performance a rebondi. En 2021, de nombreux jeux, tels que Glory archange et douluo continental: wusoul wake up, qui ont été mis en ligne pour le premier trimestre de 2022, sont entrés dans une période de croissance. L’entreprise continue de polir, d’ajuster et de raffiner les produits. Les projets d’exploitation en ligne ont donné d’excellentes performances et le cycle de vie des produits a été continuellement prolongé, jetant ainsi une base solide pour le développement stable des activités de l’entreprise, et espère accumuler des revenus de flux plus élevés à l’avenir.
Les activités à l’étranger se sont accélérées une fois de plus et ont obtenu des résultats remarquables en mer. En 2022, le chiffre d’affaires du marché d’outre – mer de Q1 a dépassé 1,4 milliard de RMB, en hausse de plus de 45% par rapport à l’année précédente, et la part du chiffre d’affaires d’outre – mer de la société a continué d’augmenter.
Les produits de réserve sont abondants et l’élasticité de la croissance de la performance est bonne. L’entreprise stocke près de 40 types de MMORPG, slg, cartes et produits de poids lourd pour les marchés nationaux et étrangers. Plusieurs jeux de réserve de l’entreprise ont été distribués avec des numéros d’édition, tels que “empty Fortress: Flight” (jusqu’en avril 2022, taptaptap score 8.8, 49.000 personnes ont pris rendez – vous), “Life light”, “Dawn plan”, “last original people”, etc.; En avril 2022, le Département de l’édition a réédité le numéro d’édition à 8 mois d’intervalle, et le rêve de la compagnie est devenu l’un des premiers Jeux clés à recevoir le numéro d’édition.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: le produit auto – développé “douluo continental: Soul Teacher duel” et d’autres produits se sont bien comportés et devraient fournir une forte impulsion à la croissance des performances; Les activités à l’étranger sont devenues le principal moteur de la croissance des performances; La réserve de produits de l’entreprise est riche, nous nous attendons à ce que la performance augmente élastiquement après la réédition du numéro d’édition. Nous maintenons la prévision du bénéfice net de 32,26 / 36,88 / 4177 milliards de RMB pour la période de 22 à 24 ans, en hausse de 12,2 / 14,3 / 13,3% d’une année sur l’autre; Le prix courant correspond à 22 – 24 ans pe17 / 15 / 13X et maintient la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques: la concurrence à l’étranger pourrait s’intensifier, les politiques industrielles se resserrent et les coûts d’achat continuent d’augmenter.
