Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) ( Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
Événement: la compagnie a publié son rapport trimestriel de 2022, dont les résultats sont essentiellement conformes aux attentes. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5,5%. 600 millions de RMB, en hausse de 36,22% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 110 millions de RMB, en baisse de 73% par rapport à l’année précédente; Déduire 100 millions de RMB du bénéfice net non attribuable à la mère, en hausse de 7,5% d’une année sur l’autre; La marge bénéficiaire brute est de 50,53%, qui est restée essentiellement stable d’une année sur l’autre; Après déduction du taux d’intérêt net non opérationnel de 17,97%, le taux d’intérêt net non opérationnel a diminué de 4,8% d’une année sur l’autre, principalement en raison de facteurs non opérationnels tels que les charges d’incitation au capital.
Le côté bénéfice de la société est fortement influencé par des facteurs non opérationnels. Après élimination, le taux de croissance du bénéfice net non attribuable de la société mère est de 45%. Les charges d’incitation au capital et les revenus de détention et de cession générés par Mesa, une entreprise associée, sont des facteurs importants qui influent sur le taux de croissance des bénéfices de la société au cours de la période en cours. Si les frais d’incitation au capital comptabilisés au 2022q1 sont déduits du même calibre et que le revenu de la période de détention et le revenu de disposition de Mesa, une entreprise associée comptabilisée au 2021q1, sont déduits, le bénéfice net non attribuable de la société au 2022q1 est estimé à environ 120 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 45%.
Les activités de l’IOT ont continué de croître à un rythme élevé, la diversification des utilisateurs et l’enrichissement des programmes ont continué de faire des percées.
Au cours du premier trimestre de 2022, les revenus des scènes numériques des sciences de la vie de l’entreprise ont augmenté de 46,78% et ceux des scènes numériques de l’innovation médicale de 27,39%. Les revenus du marché chinois ont augmenté de 33,33% et ceux des marchés étrangers de 42,18%. Parmi eux, les revenus d’exploitation du programme IOT ont augmenté de 88,42%, ce qui a encore augmenté pour atteindre 35,33%. En ce qui concerne les scénarios numériques des sciences de la vie, le premier trimestre, le Programme d’automatisation des échantillons de l’entreprise a été mis en place au laboratoire océanique du Sud et à d’autres utilisateurs; Le programme SMART Laboratory a fleuri en plusieurs points dans des groupes d’utilisateurs tels que la lutte contre la maladie, les universités et les instituts de recherche sur l’élevage, et a conclu une coopération avec Ebang Biology pour construire conjointement le premier système de gestion intelligent de laboratoire P3 de haut niveau en Chine. En ce qui concerne le scénario numérique de l’innovation médicale, l’entreprise a encouragé la reproduction de programmes de vaccination intelligents au Yunnan, au Henan, etc.; Des scénarios tels que l’échantillonnage des acides nucléiques et la détection des antigènes ont été introduits successivement. Promouvoir la mise en place d’un système intelligent de gestion du sang dans les hôpitaux et les stations de transfusion sanguine du Jiangsu et du Sichuan; Le plan de gestion de la salle d’opération intelligente a été mis en place à l’hôpital oriental affilié à l’Université Tongji.
Conseils d’investissement: acheter – une cote d’investissement. Nous nous attendons à ce que le taux de croissance des revenus de la compagnie de 2022 à 2024 soit respectivement de 36,6%, 33,3% et 31,4%, et le taux de croissance du bénéfice net de – 28,8%, 37,2% et 34,0%, ce qui est remarquable. Cote d’investissement accordée à buy – A. Le prix cible de 6 mois est de 66,45 RMB, ce qui équivaut à 35 fois le ratio dynamique P / e en 2022.
Indice de risque: incertitude quant à l’éclosion; Les commandes subséquentes de l’entreprise n’ont pas répondu aux attentes; Les nouveaux produits n’ont pas progressé comme prévu.
