Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) ( Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) )
Données opérationnelles: sous l’influence de l’épidémie, le débit de passagers a considérablement diminué et le débit international de fret a continué d’augmenter.
Shenzhen Q1 est dans le contrôle répété de la situation épidémique, de nombreuses zones mettent en œuvre des mesures strictes de contrôle de l’étanchéité, à partir de janvier, la mise en œuvre intermittente de la mise en œuvre de la « profondeur inutile», la profondeur a besoin de 48 heures de certification de l’acide nucléique.
Le débit de passagers Q1 a atteint 4,3 millions de fois – personne, en baisse de 53% d’une année sur l’autre, de 53% en Chine et de 50% à l’étranger. En mars, le volume des passagers au printemps a chuté de 88%, tandis que China International a chuté de 88% et 59%, respectivement.
Q1 le débit de fret et de courrier a diminué de 10% d’une année sur l’autre, de – 25%, de + 5% et de 11% respectivement en Chine, dans les régions et à l’échelle internationale.
Le nombre de départs et d’atterrissages du vol Q1 est de 53 000, en baisse de 34% par rapport à l’année précédente.
Coûts: la mise en service de la salle des satellites a entraîné une augmentation importante des coûts.
Le coût d’exploitation du Q1 de la compagnie s’élevait à 910 millions de RMB, en hausse de 36% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’amortissement et des coûts connexes liés à la mise en service de la salle des satellites. La baisse des revenus + la hausse des coûts ont entraîné une baisse de la marge brute de Q1 à – 40,88%.
Q1 le taux des frais de vente, le taux des frais de gestion et le taux des frais financiers sont respectivement de + 0,1 PCT, + 0,7 PCT, + 8,44 PCT. L’augmentation significative du taux des frais financiers est principalement due à la comptabilisation des frais d’intérêt des passifs locatifs selon les nouvelles normes de location.
Perspectives d’avenir: la reprise de la demande de voyages et la croissance des activités de transport de marchandises en Chine sont prometteuses à court terme, tandis que la promotion de l’internationalisation et la libération des activités exonérées d’impôt découlant de la mise en service de la salle des satellites sont prometteuses à moyen et à long terme.
À court terme, la mise en service de la salle des satellites exercera une pression sur les coûts de l’entreprise. La proportion de touristes chinois de la compagnie est supérieure à Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) et Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) L’entreprise est basée dans la région de Guangdong, Hong Kong et Macao, continue d’ouvrir et de chiffrer de nouveaux points de trafic de fret et d’ouvrir de nouvelles routes de fret. On s’attend à ce que les activités de fret contribuent à la croissance de l’entreprise. À moyen et à long terme, la salle des satellites a été mise en service en décembre 21, ce qui offrira de nouvelles possibilités de développement aux entreprises de détail exonérées d’impôt et taxées.
Prévision et évaluation des bénéfices nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice d’exploitation de 3889, 4404 et 4769 milliards de RMB de 2022 à 2024, et un bénéfice net de – 500 millions de RMB / – 57,88 millions de RMB / 150 millions de RMB pour la société mère, afin de maintenir la cote de « surpoids ».
Conseils sur les risques: la reprise de l’épidémie n’a pas été à la hauteur des attentes et la promotion des investissements n’a pas été à la hauteur des attentes.
