Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
Conclusions et recommandations:
Résumé du rendement:
En 2021, le chiffre d’affaires annuel de l’annonce était de 20,44 milliards de RMB, en hausse de 38,7% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net enregistré était de 2,67 milliards de RMB, en hausse de 29,2% d’une année sur l’autre. Par conséquent, le chiffre d’affaires réalisé par 4q était de 6,04 milliards de RMB, en hausse de 20,6% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net enregistré était de 550 millions
Annonce 2021q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4,14 milliards de RMB, en hausse de 25,6% d’une année sur l’autre, a enregistré un bénéfice net de 250 millions de RMB, en hausse de 3,9% d’une année sur l’autre, a déduit un bénéfice net de 230 millions de RMB, en hausse de 112% d’une année sur l’autre, 1Q a surpassé les attentes. Régime de dividendes: dividendes en espèces de 17,5 RMB pour 10 actions
Tout au long de l’année 2021, l’entreprise a surmonté de nombreux facteurs défavorables, tels que la récurrence des épidémies, la hausse des prix des matières premières, la protection de l’environnement et la limitation de la production, et a amélioré l’efficacité de la production, amélioré la connectivité de l’information et réalisé une croissance régulière des performances grâce à l’optimisation des processus de production et à la réforme et à l’innovation du mécanisme d’incitation. En ce qui concerne la catégorie, le chiffre d’affaires de l’entreprise de garde – robe s’élevait à 10,17 milliards de RMB, en hausse de 49,5% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires de l’entreprise de garde – robe s’élevait à 7,53 milliards de RMB, en hausse de 24,2% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires de la salle de bain s’élevait à 1 milliard de RMB, en hausse de 33,7% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires de la porte en bois
En ce qui concerne les canaux, l’entreprise a approfondi sa stratégie de développement de tous les canaux, avec un total de 7 112 magasins hors ligne. Au cours de l’année, l’entreprise a mis en avant un nouveau modèle de « personnalisation de l’ensemble» et a formé un modèle d’exploitation avec le commerce de détail et L’ensemble comme épine dorsale, l’ingénierie et le commerce électronique comme deux ailes, la vente directe et le commerce extérieur comme un soutien important. Au cours de la période considérée, la performance annuelle de réception des commandes de l’ensemble du personnel a augmenté de plus de 90%.
Du point de vue de la marge brute, la marge brute a diminué de 3,39 points de pourcentage à 31,62% d’une année sur l’autre et de 4 points de pourcentage à 29% d’une année sur l’autre en raison de la hausse des prix des matières premières et de l’augmentation de la proportion de produits de soutien à faible marge brute au cours du deuxième semestre. La baisse de la marge brute et la provision pour pertes de valeur sur crédit de 0,8 milliard de RMB de 4q sont les principales raisons de la baisse du bénéfice net au quatrième trimestre. En ce qui concerne les dépenses, grâce à l’amélioration de l’efficacité de la production et au contrôle précis des dépenses au cours de la période considérée, le taux global des dépenses a diminué de 2,62 points de pourcentage à 16,19% d’une année sur l’autre et le taux des dépenses 4q a diminué de 2,14 points de pourcentage à 17,24% d’une année sur l’autre.
Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires global de l’ensemble de l’entreprise a dépassé les prévisions. Pour chaque catégorie, le chiffre d’affaires de la garde – robe s’élève à 2,32 milliards de RMB, en hausse de 71,6% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires de la garde – robe s’élève à 1,32 milliard de RMB, en hausse de 5,1% d’une année sur l’autre; le chiffre d’affaires de la salle de bain s’élève à 170 millions de RMB, en hausse de 1,2% d’une année sur l’autre; et le chiffre Sur le canal, les revenus en vrac ont diminué de 7% à 670 millions d’une année sur l’autre, principalement en raison de la réduction de l’exposition de l’entreprise, de la forte croissance des revenus de détail, de la forte croissance des revenus des magasins de vente directe et de distribution, avec des taux de croissance de 51,2% et 34,1%, respectivement. On s’attend à ce que les grandes maisons d’assemblage continuent de se démarquer, avec une réduction de 77 magasins hors ligne par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’optimisation des opérations. En ce qui concerne la marge brute, la marge brute a diminué de 2,5 points de pourcentage à 27,7% d’une année sur l’autre au cours de la période considérée, principalement en raison de l’augmentation des prix des matières premières et des concessionnaires qui transfèrent des bénéfices, mais en raison du maintien d’un contrôle précis des dépenses par la société (le taux des dépenses au cours de la période a diminué de 1,52 point de pourcentage à 20,41% d’une année sur l’autre), l’état des résultats de la société après déduction n’
En 2022, l’entreprise continuera de progresser sur la voie de l’objectif de développement à long terme de « faire de l’europe un groupe d’habitation d’excellence dans le monde». La performance de l’entreprise au premier trimestre a dépassé les attentes et a encore renforcé la confiance. Au cours de l’année, l’entreprise espère atteindre l’objectif fixé au début de l’âge adulte en améliorant les capacités d’informatisation et de gestion des opérations et en faisant progresser la stratégie des grandes maisons. On s’attend à ce que le bénéfice net atteigne 3 milliards de RMB et 2,64 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2023, en hausse de 12,8% et 21% d’une année sur l’autre. Le SPE est de 4,94 RMB et 5,97 RMB respectivement. Le cours actuel des actions correspondant au PE est 23 fois et 19 fois respectivement, ce qui donne des conseils d’investissement pour « l’opération Interval ».
Conseils sur les risques: le climat de l’industrie n’est pas aussi favorable que prévu, la pression sur les coûts augmente et l’impact de l’épidémie dépasse les attentes.
