Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
Commentaires sur les rapports trimestriels
La compagnie publie l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,21 milliard de RMB, soit – 4,64% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de – 232 millions de RMB et la perte a augmenté de 0,5 milliard de RMB d’une année sur l’autre. En 2022 Q1, la marge brute globale de la société était de 5,76%, soit – 6,5 PCT d’une année sur l’autre. En raison de la situation épidémique à Shenzhen et Shanghai, les résultats de l’entreprise sont sous pression.
L’épidémie s’est répétée et a eu un impact sur les activités hôtelières et touristiques. Extrémité des revenus: en 2022, les revenus d’exploitation des hôtels Q1 s’élevaient à 1108 milliard de RMB / – 4,0%; Le chiffre d’affaires du site pittoresque est de 105 millions de RMB / – 11,1%. Côté bénéfice: en 2022, le bénéfice total des activités hôtelières Q1 était de 325 millions de RMB, avec une perte annuelle de 46 millions de RMB; Le bénéfice total des activités touristiques est de 53 millions de RMB / – 12,3%.
Le revpar est revenu à 63% pour la même période en 19 ans. En 2022, le revpar global de Q1 était de 86 RMB / – 8,8%, en baisse de 37,2% par rapport à la même période en 2019; Le prix moyen de l’immobilier est de 174 RMB / – 3,0%, en baisse de 2,8% par rapport à la même période en 2019; Le taux de location est de 49,2% / – 6,3 PCT, soit 27,5 PCT de moins qu’au cours de la même période en 2019. Selon le type d’hôtel, le revpar de l’hôtel économique Q1 en 22 ans est de 78 yuan / – 5,8%; Le revpar des hôtels haut de gamme est de 111 / – 9,7%; Le revpar des hôtels légers est de 54 / – 17,3%.
La structure des boutiques s’est améliorée et le rapport Pipeline – anneau s’est amélioré. En 2022, la compagnie a ouvert 190 nouveaux magasins au Q1 / + 6. Parmi eux, 57 nouveaux hôtels haut de gamme, représentant 30% des nouveaux hôtels; 101 nouveaux hôtels légers, Représentant 53,2% des nouveaux hôtels. En 2022q1, il y avait 1827 magasins de réserve de la compagnie, soit 36 de plus qu’à la fin de l’année 21, ce qui a jeté les bases solides pour atteindre l’objectif d’ouverture de 1800 à 2000 magasins toute l’année.
Prévision des bénéfices et conseils en matière d’investissement: l’entreprise accélère le rythme d’expansion des magasins et promeut régulièrement la stratégie de base. Avec l’amélioration de la situation épidémique, l’entreprise devrait libérer pleinement l’élasticité des performances. Compte tenu de l’influence répétée de la situation épidémique à court terme, le bénéfice net de la société de sous – réparation pour la période 2022 – 2024 est de 2,3 / 9,1 / 1,2 milliards de RMB, ce qui correspond à 0,21 / 0,81 / 1,07 RMB pour le SPE et à 111,3 / 28,4 / 21,5 fois pour le PE dynamique.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie de covid – 19; Le nombre et la structure des nouveaux magasins ouverts étaient inférieurs aux attentes; La concurrence industrielle accroît les risques.
