Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ( Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
Événement: la compagnie publie le rapport trimestriel 2022. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 271 millions de RMB, en hausse de 12,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 32 millions de RMB, en baisse de 25,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,08 yuan / action.
La rentabilité s’est nettement améliorée par rapport à l’année précédente et on s’attend à ce qu’elle se poursuive. Au premier trimestre de 2022, la marge brute globale de la compagnie était de 26,78%, en baisse de 5,87% par rapport à l’année précédente et en hausse de 8,32% par rapport à l’année précédente. La marge brute a considérablement changé par rapport à la période précédente, principalement en raison de la forte fluctuation des prix des matières premières des produits de l’entreprise au cours de la période considérée, ce qui a eu une incidence sur les coûts d’achat de l’entreprise, ce qui a entraîné des changements dans la marge brute des produits. Le taux des dépenses de la compagnie au cours de la période est de 14,93%, en hausse de 1,87% d’une année sur l’autre et de 7,97% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de vente est de 2,25%, en hausse de 0,56% d’une année sur l’autre; Le taux des frais généraux était de 7,77%, en hausse de 0,94% par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 1,26%, en baisse de 0,1% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 3,65%, en hausse de 0,47% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, sous réserve de la baisse de la marge brute, la marge nette de la compagnie était de 11,6%, en baisse de 6,12% par rapport à l’année précédente et en hausse de 2,92% par rapport à l’année précédente.
L’industrie du fromage continue de se développer et l’entreprise se lie à Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) pour réaliser une croissance commune. Selon Euromonitor, en 2021, la taille du marché de l’industrie chinoise du fromage a atteint 12 273 milliards de RMB, en hausse de 22,95% par rapport à l’année précédente. Avec l’augmentation continue du taux de pénétration et de la consommation de fromage par habitant, l’industrie du fromage se développera régulièrement et continuera de croître avec 14,65% de cagr au cours des cinq prochaines années, atteignant 24313 milliards de RMB en 2026. L’entreprise est liée en profondeur au leader de l’industrie du fromage Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) En tant que fournisseur de base de matériaux d’emballage Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882)
Suggestions d’investissement: l’entreprise est le chef de file de l’industrie chinoise de l’emballage, avec un développement stable de l’emballage industriel en papier et un emballage composite en plastique lié à la tête de l’industrie du fromage, et devrait maintenir une forte croissance à l’avenir. On s’attend à ce que l’entreprise puisse réaliser un bénéfice de base par action de 0,56 / 0,74 / 0,94 yuan / action en 2022 / 23 / 24, et maintenir la cote de « recommandation» pour PE à 17x / 13X / 10x.
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
