Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) ( Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) )
Événement: le 28 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. Le chiffre d’affaires de la compagnie s’élevait à 1240 milliard de RMB, en baisse de 2,70% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 71 millions de RMB, en baisse de 33,79% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 199651 millions de RMB, en hausse de 132,56% d’une année sur l’autre.
L’impact de la situation épidémique et de la pénurie de matières premières, le revenu et la marge bénéficiaire brute sont sous double pression. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 240 millions de RMB, en baisse de 2,70% par rapport à l’année précédente. L’entreprise est confrontée à la pression de l’augmentation des prix des matières premières en amont, des difficultés de transport logistique, de la prévention et du contrôle des épidémies et d’autres facteurs, ce qui ralentit la croissance des revenus. La marge brute de 2022q1 était de 16,98%, en baisse de 2,88 PCT par rapport à l’année précédente.
La filiale zhengchang Technology sera bientôt cotée en bourse et la puce T / R complétera le puzzle d’affaires. La technologie de zhengchang est devenue l’une des rares entreprises en Chine à fournir des solutions complètes pour les puces T / R à R éseau phasé analogiques à ondes millimétriques micro – ondes, avec un positionnement de marché très ciblé et un cheminement technologique clair. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise de puces RF de la filiale zhengchang Technology s’élevait à 211 millions de RMB, en hausse de 30,25% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 160 millions de RMB. Le 7 avril 2022, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
Prenez la main sur Global Tier 1 et Embrassez la nouvelle usine de véhicules d’influence de la Chine. L’entreprise a établi des partenariats de projet avec d’autres projets mondiaux Tier 1 tels que Hella, Stanley, Marelli et fareo pour développer activement ses activités dans le domaine des contrôleurs d’éclairage et de carrosserie. En ce qui concerne l’aménagement industriel de la Chine, l’entreprise a réalisé des progrès substantiels dans la coopération avec des usines automobiles complètes telles que Weilai, Xiaopeng et ideal de la nouvelle force chinoise, parmi lesquelles certains projets tels que la commande des sièges, Hod (détection hors main du volant), la commande des feux avant et arrière et les pieux de charge sont entrés dans la phase de production d’essai ou de production de masse. En 2021, le Contrôleur intelligent électronique automobile a réalisé un chiffre d’affaires de 164 millions de RMB, en hausse de 66,22% par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, les commandes manuelles des contrôleurs électroniques automobiles de l’entreprise s’élèvent à environ 8 milliards de yuans, et on s’attend à ce que le secteur de l’électronique automobile entre dans une période de volume cette année.
Conseils d’investissement: en tant que leader mondial de l’industrie des contrôleurs intelligents, l’entreprise se concentre sur une stratégie de marque haut de gamme claire. La vague d’intelligence des appareils ménagers a eu un effet multiplicateur sur l’activité des contrôleurs intelligents de l’entreprise. Le secteur de l’électronique automobile a également obtenu un « Booster » puissant après avoir tenu la main sur le premier fabricant mondial de niveau 1. Nous nous attendons à ce que le SPE de l’entreprise soit de 0,75, 1,01 et 1,29 RMB respectivement en 2022 – 2024. La valeur marchande actuelle correspond à un pe de 18 / 13 / 11 fois en 22 – 24 ans. La croissance de l’entreprise est encore sous – estimée et la cote « recommandée» est maintenue.
Indice de risque: indice de risque: risque de fluctuation des prix des matières premières en amont; Risque récurrent d’éclosion; La demande d’appareils ménagers est inférieure aux attentes; Le développement de l’électronique automobile n’a pas répondu aux attentes
