China Molybdenum Co.Ltd(603993) ( China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
Les résultats du premier trimestre de 2022q1 ont atteint un nouveau sommet historique. China Molybdenum Co.Ltd(603993) 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 44525 milliards de RMB, en hausse de 11,55%, avec un bénéfice net de 1792 milliards de RMB pour la mère, en hausse de 77,88%, atteignant un nouveau sommet historique pour le bénéfice net pour la mère. Jusqu'en 2022q1, la société détenait 34,47 milliards de RMB de fonds monétaires et disposait de réserves de liquidité suffisantes.
En plus du secteur minier, ekerson ixm, une filiale de la société, a réalisé un volume d'échanges de métaux (volume physique) de 14854 million s de tonnes au premier trimestre grâce à un modèle d'affaires combiné à terme, mettant en évidence les avantages de la combinaison de l'exploitation minière et du commerce.
10K Project volume, Copper and Cobalt Business release performance. 2022q1tfm a produit 62 400 tonnes de cuivre (+ 26%) et 5 108 tonnes de cobalt (+ 55%), bénéficiant de la production du projet tfm10k et de la production progressive de cuivre et de cobalt. Le projet de mine mixte tfm devrait être achevé et mis en service d'ici 2023. À l'avenir, nous prévoyons augmenter la production annuelle moyenne de cuivre d'environ 200000 tonnes et la production annuelle moyenne de cobalt d'environ 17 000 tonnes.
Des progrès progressifs ont été réalisés dans la gestion du changement. La NPM australienne de la société a achevé l'ajustement de la gestion et le mode de gestion « dirigé par la Chine et géré conjointement par la Chine et l'étranger » a été mis en œuvre dans le secteur minier mondial à l'étranger. L'effet de la réduction des coûts et de l'augmentation de l'efficacité est remarquable dans la plaque brésilienne, avec une production de niobium de 2 423 tonnes (+ 29%) et un bénéfice net de phosphore de niobium atteignant un nouveau sommet trimestriel au cours des dernières années.
22q1tfm Copper n'a pas réalisé d'augmentation de la marge brute. L'impact de la congestion logistique dans le port sud - africain de Durban qui a commencé l'année dernière s'est poursuivi. La société 2022q1 tfm a produit 62 400 tonnes de cuivre, le volume des ventes n'est que de 53 100 tonnes, et l'augmentation des stocks de cuivre est de 11 100 tonnes. Cette partie du bénéfice devrait être encaissée au 22q2. La société possède ixm, la principale société commerciale mondiale, et nous nous attendons à ce que la situation des ventes continue de s'améliorer. Les ventes de produits cobalt de 2022q1 Company se sont élevées à 59 000 tonnes, en hausse de 56% d'une année sur l'autre. Avec la hausse continue des prix mondiaux du cobalt, nous sommes optimistes quant à la libération globale des bénéfices du projet tfm.
Prendre une participation dans l'industrie du nickel et élargir le nouveau circuit énergétique. Après la mise en service des matériaux d'essai du projet sino - vietnamien en Indonésie, les résultats du premier trimestre ont été remarquables et sont devenus le nouveau point de croissance des bénéfices de l'entreprise.
China Molybdenum Co.Ltd(603993) ESG "up a", leading global mining companies. Msciesg est passé de « BBB » à « A » et est le premier rang mondial de l'industrie, au même niveau que Rio Tinto, BHP Billiton et Anglo American, ce qui en fait la plus haute entreprise minière de la même taille dans l'industrie des métaux non ferreux. Et pour l'entreprise, la fonction de création de valeur d'ESG est remarquable, avec l'émission réussie de 150 millions de yuans de billets verts moyens et la première obligation à forte croissance des sociétés minières chinoises.
Prévisions et évaluations des bénéfices. China Molybdenum Co.Ltd(603993) Nous prévoyons que le projet de mine mixte tfm et la mine de cuivre et de cobalt KFM de la compagnie seront mis en exploitation au cours des deux prochaines années, et que le bénéfice net de la compagnie entrera dans une période de croissance rapide. En se référant au niveau d'évaluation de la compagnie comparable, l'évaluation PE restera inchangée, et 26 fois l'évaluation PE sera donnée en 2022, avec une valeur raisonnable correspondante de 9,10 yuan / action, et la cote « excellent marché» sera maintenue.
Conseils sur les risques. Le calendrier de construction du projet n'a pas été à la hauteur des attentes.
