Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) ( Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) )
Les bénéfices sont stables et positifs, la stratégie de vente au détail est dynamique et les mauvais résultats sont stables.
Principaux points d’investissement
Aperçu du rendement
2022q1 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Les bénéfices non nets déduits ont augmenté de 13,1% d’une année sur l’autre et le taux de croissance a augmenté de 0,4 PC par rapport à 2021; Le chiffre d’affaires a augmenté de 12,0% d’une année sur l’autre et le taux de croissance a diminué de 3,8 PC par rapport à 2021; Le Rao (annualisé) était de 14,6%, en baisse de 1,9 PC par rapport à l’année précédente. Le Roa (annualisé) était de 0,93%, en hausse de 2 pb par rapport à l’année précédente. Le taux de non – conformité à la fin de 2022q1 était de 1,19%, en baisse de 1 pb par rapport au début de l’année. La couverture des provisions est de 301%, soit une augmentation de 3 PC par rapport au début de l’année.
Caractéristiques opérationnelles
1. Les bénéfices sont stables et positifs. 2022q1 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) le bénéfice non net déduit a augmenté de 13% d’une année sur l’autre, le taux de croissance a augmenté de 0,4 PC par rapport à 2021, et le taux de croissance des bénéfices a été stable à moyen et bon. En ce qui concerne les facteurs moteurs: ① en ce qui concerne les facteurs de soutien, la traînée de la marge sur les bénéfices s’est considérablement atténuée. En ce qui concerne les facteurs contributifs, l’expansion de l’échelle a ralenti et le taux de croissance des revenus autres que les intérêts a diminué. En ce qui concerne l’avenir, la stratégie de vente au détail et de comté devrait soutenir Bank Of Changsha Co.Ltd(601577)
2. Le niveau de la marge d’intérêt se stabilise. 2022q1 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Plus précisément: ① du côté des actifs, le rendement des actifs a diminué de 3 pb à 4,17% par rapport à 2021q4. La spéculation est principalement tirée par la baisse des taux d’intérêt des prêts. Du côté de la dette, le taux de coût de la dette a diminué de 2 pb à 2,35% par rapport à 2021q4, et le contrôle du coût de la dette a été efficace.
3. Promotion de la stratégie de vente au détail. Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Retail strategy has À l’extrémité du canal, couler davantage le comté. En 2021, 13 nouveaux points de vente et 901 stations agrogold seront ajoutés. À la fin de 2021, le taux de couverture des comtés était de 92%, soit une nouvelle augmentation par rapport à 86% à la fin de 2021h1. Les activités de financement des consommateurs et de cartes de crédit augmentent rapidement. En 2021, les prêts à la consommation individuelle ont augmenté de 23% d’une année sur l’autre et le montant des transactions par carte de crédit a augmenté de 30% d’une année sur l’autre. À l’extrémité de la richesse, l’aum de détail a augmenté de 25% d’une année sur l’autre et le taux de croissance a augmenté de 5 PC par rapport à 2021h1.
4. Les défauts doivent rester stables. À la fin de 2022q1 Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) En ce qui concerne les provisions, le taux de couverture des provisions à la fin du 2022q1 a augmenté de 3 PC à 301% par rapport au début de l’année. En ce qui concerne l’avenir, Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) la qualité des actifs devrait être stable, moyenne et bonne.
Prévision et évaluation des bénéfices
Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait augmenter de 9,48% / 15,02% / 15,07% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, ce qui correspond à bps13. 47 / 14.98 / 16.73 actions. Le prix courant correspond à une évaluation pb de 0,55 / 0,50 / 0,44 fois. Maintenir le prix cible de 11,35 yuan / action, correspondant à pb0 en 2022. 84 fois, le prix courant correspond à pb0 en 2022. 55 fois le prix actuel de l’espace 53%.
Conseils sur les risques: décrochage macroéconomique, exposition importante et négative.
