Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ( Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Principaux points d’investissement
Le 28 avril, la compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 153 millions de RMB, en hausse de 45,81% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 156 millions de RMB, en hausse de 41,36% d’une année sur l’autre, et un bénéfice non net de 147 millions de RMB, en hausse de 53,12% d’une année sur l’autre, déduit par la société mère.
Tous les secteurs d’activité progressent rapidement et les investissements continuent d’augmenter sous le vent. Au cours de la période considérée, les trois secteurs d’activité de l’entreprise ont continué de progresser régulièrement, avec un chiffre d’affaires de 3,8 / 3,55 / 418 millions de RMB pour les logiciels intelligents, les véhicules intelligents et l’Internet des objets, en hausse de 24,6% / 50,4% / 67,2% par rapport à la même période de l’année précédente, ce qui a maintenu une dynamique de croissance stable et rapide. Au cours de la période considérée, le coût d’exploitation de l’entreprise était de 675 millions de RMB, en hausse de 57,43% d’une année sur l’autre, et les dépenses de R & D étaient de 189 millions de RMB, en hausse de 46,11% d’une année sur l’autre. Entre – temps, au début de mars, l’entreprise a publié un plan d’augmentation fixe pour 2022, qui prévoit de recueillir 3,1 milliards de RMB pour les travaux de R & D liés au système d’exploitation des véhicules, à l’informatique de bord, à la xr et à la technologie distribuée afin de saisir l’occasion de l’industrie. La disposition à haut investissement cherche un espace plus large à long terme.
Création d’une coentreprise avec horizon pour accélérer la production en série de véhicules intelligents. Dans le contexte de la tendance à « définir l’automobile par logiciel », le service personnalisé et le soutien étroit de l’usine d’origine de puces intelligentes automobiles et de ses partenaires stratégiques logiciels sont particulièrement importants. Le 18 avril, la société et horizon ont annoncé la création d’une coentreprise, qui sera contrôlée par Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Il ne faut pas non plus ignorer que l’importance de cette coopération ne se limite pas au domaine automobile. À l’avenir, les deux parties étendront leurs activités au domaine Pan Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2024 sera de 60,06 / 82,03 / 10 737 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,24 / 12,36 / 17,7 milliards de RMB, le SPE sera de 2,17 / 2,91 / 4,04 RMB, le PE correspondant au cours actuel des actions sera de 38 / 28 / 20 fois, et la cote d ‘« achat » de la société sera maintenue.
Événement de rappel des risques: 1) la promotion et l’application de la 5G n’ont pas répondu aux attentes; La surveillance de l’atterrissage est renforcée et la promotion de la conduite automatique n’est pas aussi bonne que prévu; L’itération et l’approvisionnement des puces ne sont pas à la hauteur des attentes; L’entrée de nouvelles forces Internet et l’intensification de la concurrence industrielle; Le risque de blocus technologique et d’obstacles commerciaux résultant de la confrontation scientifique et technologique entre la Chine et les États – Unis et de l’instabilité de la situation géographique; Risque que le projet d’augmentation fixe ne progresse pas comme prévu, etc.
