Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
Principaux points de vue
La performance de l'entreprise augmente rapidement. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 30625 milliards de RMB (+ 101,8%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 10 209 milliards de RMB (+ 209,2%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 10 184 milliards de RMB (+ 206,5%). Les produits autonomes ont réalisé un chiffre d'affaires de 9 697 millions de yuan (+ 707,61%), dont 8 419 millions de yuan de chiffre d'affaires de la filiale longkoma, qui devrait être principalement alimenté par le vaccin covid - 19; Les variétés de substitution ont réalisé un chiffre d'affaires de 20 931 millions de RMB (+ 50,0%), dont 8,8 millions de vaccins contre le VPH à 4 et 9 prix (+ 21,9%) et 10,2 millions de vaccins contre le VPH à 9 prix ont été délivrés par lots au cours de l'année (+ 101,5%), ce qui a entraîné une croissance rapide des performances de l'entreprise.
Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d'affaires actuel s'élevait à 8841 milliards de RMB (+ 125,2%), le bénéfice net attribuable à la mère s'élevait à 1923 milliards de RMB (+ 105,0%) et le bénéfice net non attribuable à la mère s'élevait à 1896 milliards de RMB (+ 101,2%), dont 2,11 millions de vaccins contre le VPH (4, 9) et 3,24 millions de vaccins à cinq roues (5) ont été émis par lots respectivement (+ 70%), 4,83 millions de vaccins (+ 280%) et 3,24 millions de vaccins à cinq roues (220%), et on s'attend à ce que d'autres rejets de variétés de substitution soient effectués
Augmenter les investissements dans la recherche et le développement, le pipeline entre dans la période de récolte. En 2021, l’entreprise a investi 814 millions de RMB (+ 69,4%) dans la recherche et le développement. Actuellement, l’entreprise dispose de 29 pipelines de recherche et de développement indépendants, dont 16 en phase clinique, formant de multiples matrices de produits telles que la tuberculose, la rage, les Virus respiratoires, la pneumonie, les maladies intestinales et la méningite. Mycobacterium bovis a été approuvé et a terminé l'appel d'offres de 25 unités provinciales. Le vaccin triple lyophilisé AC - Hib est prêt pour la production. Le vaccin diploïde et vero maniaque, le vaccin antigrippal quadrivalent et le vaccin conjugué contre le pneumocoque quadrivalent sont en clinique ph3. Le pipeline de recherche et de développement est progressivement mis en œuvre.
Conseils sur les risques: l'expiration du contrat d'agence du vaccin contre le VPH et la baisse des ventes; Risque d'enregistrement des triplets AC - Hib lyophilisés; Les ventes de vaccins contre Mycobacterium bovis ont été inférieures aux prévisions; Risque de changements importants dans l'éclosion mondiale de covid - 19, etc.
Conseils en matière d'investissement: l'Agence de l'entreprise pour le vaccin contre le VPH et le rotavirus pentavalent à libération rapide; Le réactif de diagnostic ce et Mycobacterium bovis ont été approuvés et la période de récolte approche pour la plaque de tuberculose. Covid - 19 Vaccine China has been approved for Sequential Strengthening and Promoting who eul certification is expected to explore Overseas Markets and contribute to Performance elasticity. Étant donné que le vaccin covid - 19 est affecté par l'évolution de l'épidémie mondiale, le renforcement de la politique de vaccination par aiguille et la fluctuation du prix d'achat, le SPE de 2022 à 2023 est ajusté à 6,39 / 6,62 Yuan (la valeur précédente était respectivement de 7,03 / 7,14 Yuan), le SPE de 2024 est estimé à 6,96 Yuan, et le prix actuel des actions correspondant au PE est respectivement de 15 / 14 / 13X, de sorte que la note d '« achat» est maintenue.
