Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) ( Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) )
Événement: dans la soirée du 28 avril, la compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022.
La forte augmentation des résultats est conforme aux attentes et le bénéfice net non attribuable à la mère sera déduit de 50% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de 2022.
2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires total d’environ 71,53 millions de RMB, en hausse de 49% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère est d’environ 13,93 millions de RMB, en hausse de 45% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère après déduction est d’environ 13,68 millions de RMB, en hausse de 50% d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’amélioration de la rentabilité au cours du premier trimestre de 2022q1 est principalement attribuable à l’empilement continu de certains facteurs épidémiques dans le boom de l’industrie biopharmaceutique, à l’amélioration de la demande de produits connexes tels que la série de technologies d’isolement de l’entreprise, la série d’analyse des matières organiques et la série de stérilisation, et à la réalisation globale conforme aux attentes.
La capacité de contrôle des dépenses s’est encore améliorée, avec une baisse d’environ 7,8% d’une année sur l’autre de 2021q1 par rapport à 2020q1.
La marge brute de vente / marge nette de vente de 2022q1 était d’environ 57% / 19%, en baisse de 5,5 / 0,5 PCT par rapport à l’année précédente. Par rapport à 2021q1, le taux de dépenses de la période est passé de 42,88% à 35,05%, soit une baisse de 7,83 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne la ventilation, les taux de d épenses de vente / gestion / R & D / financement de 2022q1 étaient respectivement de 10,9% / 8,7% / 19,2% / – 3,7%, en baisse de 3,8 / 3,9 / 0,2 / 0,02 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a encore amélioré la capacité de contrôle des dépenses.
L’auto – test de l’antigène covid – 19 est encouragé au niveau national. Si la fréquence de suivi augmente progressivement, l’élasticité spatiale du marché de la membrane NC est grande!
La membrane NC est l’un des matériaux les plus importants de la trousse d’essai covid – 19. Selon nos calculs, le prix de revient de la membrane NC dans chaque trousse d’essai est d’environ 0,1 yuan. À court terme, en prenant Shanghai comme exemple, on estime que l’espace supplémentaire du marché de la membrane NC en 2022 sera d’environ 400 millions de yuan / mois (environ 480 millions de yuan / an). En mars 2022, la Commission nationale de la santé a publié l’avis sur l’impression et la distribution d’un plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai) et a officiellement proposé d’ajouter la détection de l’antigène en complément de la détection de l’acide nucléique. Selon les dimensions à moyen et à long terme, l’échelle du marché de la membrane NC pour l’auto – détection du covid – 19 devrait atteindre 3,4 milliards / an.
NC Membrane + cell Workstation Dual Wheel Drive, 2022 Performance High Growth Determination strong!
La membrane NC est principalement importée et promue par l’auto – test de l’antigène covid – 19. L’offre et la demande mondiales de membrane NC sont tendues, et les possibilités de remplacement nationales sont apparues. L’entreprise a R & D dans le domaine de la membrane filtrante microporeuse depuis plus de 10 ans, et la technologie est au niveau international avancé. En mars de cette année, l’entreprise a réalisé avec succès la production de masse à petite échelle de la membrane NC. À l’heure actuelle, la membrane NC de l’entreprise est reconnue par les clients de l’échantillon d’essai, et la substitution domestique est attendue Nous croyons que la membrane NC augmentera considérablement la performance de l’entreprise en 2022. Compte tenu du ratio élevé de passif contractuel / actif total à la fin de 2021, nous nous attendons à ce que la performance de l’entreprise en 2022 augmente de façon déterministe, ce qui devrait entraîner une situation d’entraînement à deux roues motrices de La membrane NC + poste de travail cellulaire.
Prévisions de bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1,6 / 2,1 / 250 millions de RMB, en hausse de 153% / 30% / 21% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à P / e23 / 18 / 15X. Sous l’épidémie, l’offre et la demande de films NC sont tendues, le volume progressif de nouveaux films NC de l’entreprise devrait encore stimuler les résultats de l’entreprise et maintenir la cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Conseils sur les risques
La concurrence sur le marché des films NC s’est détériorée et les prix ont fortement fluctué; Le développement du marché de l’auto – évaluation covid – 19 en aval n’a pas été aussi rapide que prévu.
