Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) ( Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
Événement: dans la soirée du 28 avril, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 271 millions de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 34,82% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 125 millions de RMB, en hausse de 34,27% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 132 millions de RMB, en hausse de 66,65% par rapport à l’année précédente.
Avis:
Q1 les résultats ont dépassé les attentes, les bénéfices non nets déduits attribuables aux actionnaires des sociétés cotées ont augmenté de 253,40% d’une année sur l’autre, à l’exclusion des gains non réalisés provenant des variations de la juste valeur des actifs biologiques et de l’influence des fonds collectés. Le chiffre d’affaires et les résultats de Q1 ont continué de croître à un rythme élevé, atteignant un chiffre d’affaires d’exploitation trimestriel de 271 millions de RMB, en hausse de 34,82% d’une année sur l’autre, déduction faite d’un bénéfice non net de 132 millions de RMB, en hausse de 66,65% d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché. À l’exclusion du revenu non réalisé provenant de la variation de la juste valeur des actifs biologiques et de l’influence des fonds collectés ci – dessus, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, a augmenté de 253,40% d’une année sur l’autre. À notre avis, le taux de croissance du côté des revenus de l’entreprise est plus élevé que celui de la même période l’an dernier, ce qui indique un climat industriel plus favorable et un niveau d’exécution des commandes plus élevé. La marge brute est également restée à son niveau de l’année précédente.
Les nouvelles commandes de l’entreprise ont augmenté de plus de 65% d’une année sur l’autre, ce qui constitue une garantie solide pour une croissance future élevée des revenus. Au premier trimestre de cette année, l’entreprise a signé plus d’un milliard de nouvelles commandes, en hausse de plus de 65% par rapport à l’année précédente. D’une part, la position de l’entreprise dans l’industrie continue de se renforcer, d’autre part, elle a également mis en évidence le boom de l’industrie de l’évaluation de la sécurité des médicaments. À la fin de la période considérée, le montant des commandes en main de la société dépassait 3,6 milliards de RMB, et les revenus futurs devraient maintenir un taux de croissance élevé.
Conseils en matière d’investissement:
En tant qu’entreprise de haute qualité dans le domaine de l’évaluation de la s écurité des médicaments, nous pensons que la performance de l’entreprise maintiendra un taux de croissance élevé en 2022 – 2023. D’une part, le marché chinois de l’évaluation de la sécurité des médicaments continuera de maintenir un niveau élevé de prospérité, et L’entreprise est en position de leader dans l’industrie, ce qui profitera grandement aux dividendes de l’industrie; D’autre part, l’entreprise s’étend vers l’amont et l’aval de la chaîne industrielle et vers l’internationalisation, et le nouveau point de croissance des performances est clair. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de 2022 – 2023 sera de 2143 milliards de RMB et 3034 milliards de RMB respectivement, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée sera de 789 milliards de RMB et de 1092 milliards de RMB respectivement. Le SPE correspondant de 2022 – 2023 sera de 2,07 RMB / action et de 2,86 RMB / action respectivement, et le ratio P / e sera respectivement de 44,27 et 32,04 fois. Une cote d’achat continue.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques; La capacité n’a pas été libérée comme prévu; Risque de baisse des prix des actifs biologiques.
