Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Évaluation du rendement
Le 28 avril 2022, la compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires de la société s’est élevé à 7126 milliards de RMB, soit une augmentation de 63,4%; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1408 milliard de RMB, soit une augmentation de 398,53%; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1421 milliard de RMB, en hausse de 435,94%; Eps0. RMB 68, roe6. 65% est le niveau médian de l’annonce de pré – augmentation.
Analyse des opérations
Produits éoliens marins à marge brute élevée + réduction des coûts à grande échelle de l’unit é pour maintenir le niveau de marge brute élevée du ventilateur. En se référant à la structure historique des revenus de l’entreprise, nous pouvons voir que la part des revenus de vente unitaire est d’environ 90% et celle des revenus de production d’électricité est de 5 à 10%. L’histoire de l’entreprise de production d’électricité a maintenu un niveau de marge brute d’environ 65%. Par conséquent, nous pouvons déduire que la marge brute de l’unit é de ventilateur 1q22 a atteint 20% +, ce qui a augmenté par rapport à la même période de l’année précédente, principalement en raison de la vente de produits éoliens marins à marge brute élevée et de la réduction des coûts à grande échelle de l’unité. On s’attend à ce que la marge bénéficiaire brute de l’unit é de la compagnie soit maintenue à 18% tout au long de l’année à mesure que la réduction des coûts de l’unité à grande échelle progressera à l’avenir.
L’exploitation efficace de la production d’électricité et le développement continu de la centrale électrique ont permis d’obtenir des revenus d’investissement. Selon les statistiques du Bureau de l’énergie, les heures d’utilisation de l’énergie éolienne en janvier – février sont de 323 heures, en baisse de 23% par rapport à l’année précédente, et en mars seulement 232 heures, en hausse de 16% par rapport à l’année précédente. La vitesse du vent dans l’industrie a légèrement diminué de janvier à février et est revenue à la normale en mars. L’entreprise a maintenu un fonctionnement stable et efficace de ses activités de production d’électricité. Le revenu d’investissement de 1q22 s’élevait à 566 millions de RMB, comparativement à 47 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier, ce qui a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, principalement en raison des revenus provenant de la vente de centrales électriques.
Les marges bénéficiaires ont augmenté et les charges ont diminué au cours de la période. 1q22 la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de la société étaient respectivement de 26,49% / 19,67%, soit une variation de 5,57% / 14,03 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période 1q22 est de 9,55%, ce qui représente une variation de – 3,1 PCT par rapport à la même période de l’année dernière, dans laquelle le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion (y compris les dépenses de recherche et de développement) et le taux des dépenses financières sont respectivement de 4,07% / 4,84% / 0,64%, ce qui représente une variation de – 1,56 / – 1,84 / + 0,30 PCT par rapport à la même période de l’année dernière.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice net de 3,8 milliards de RMB, 4,7 milliards de RMB et 5,4 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, en hausse de 22%, 25% et 15% d’une année sur l’autre. Le cours actuel des actions correspond à un pe de 12, 9 et 8 fois sur trois ans, maintenant la cote de « surpoids».
Risques
Risque de politique générale, risque de concurrence sur le marché, risque de levée de l’interdiction des actions restreintes et risque de réduction de la participation des actionnaires majoritaires.
