Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Résumé du rapport trimestriel: Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) Q1 bénéfice net en 2022 était de 1073 milliard de RMB, en hausse de 20,6% par rapport à l’année précédente. La croissance du rendement est principalement attribuable à une provision plus faible et à une croissance plus rapide de l’échelle et des non – intérêts. Parmi eux, le revenu net d’intérêt a diminué de 1,0% d’une année sur l’autre, le revenu net des commissions a augmenté de 22,1% d’une année sur l’autre, les autres revenus non liés à l’intérêt ont augmenté de 13,9% d’une année sur l’autre et le revenu d’exploitation a augmenté de 5,0% d’une année sur l’autre; Par rapport au début de l’année, l’actif total a augmenté de 9,8%, le total des prêts de 7,5% et les dépôts de 8,4%. Le taux de non – exécution était de 0,99%, le taux de couverture des provisions était de 464% et le taux d’adéquation des fonds propres de base de niveau 1 était de 9,78%.
Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) La croissance du rendement est principalement attribuable à la contribution de l’amélioration de la qualité des actifs à la réduction des provisions supplémentaires et à la croissance rapide des revenus autres que les intérêts. Le rapport a obtenu d’excellents résultats en ce qui concerne les frais de service et la qualité des actifs: les revenus des frais de service ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre, stimulés par la forte croissance des activités de gestion financière de l’année dernière, la société a obtenu la qualification de dépositaire de fonds au premier trimestre, et les activités de vente au détail de richesse ont continué d’obtenir des résultats positifs. La qualité des actifs a continué de s’améliorer sensiblement et la couverture des provisions pour prêts a augmenté. Dans le même temps, nous nous concentrons également sur la pression ou la poursuite des écarts d’intérêt au premier trimestre et sur la croissance légèrement plus rapide des actifs à risque.
Points clés à l’appui des notations
La rentabilité a augmenté, les actifs à risque pondérés ont augmenté plus rapidement et le capital de base de catégorie 1 a diminué.
Annonce de la ligne 12. 92%, en hausse de 1,12 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, et le rendement total des actifs était de 0,93%, inchangé par rapport à l’année précédente. Le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 est de 9,78%, en baisse de 0,84 point de pourcentage d’une année sur l’autre; rorwa (estimation) est de 1,32%, en baisse de 3 pb d’une année sur l’autre; le taux de croissance des actifs à risque de la société est de 19,2% d’une année sur l’autre, en hausse de 15,5% par rapport au taux de croissance des prêts au cours de la même période, ou en raison de la croissance rapide du crédit dans d’autres créances
Les frais de manutention continuent d’augmenter rapidement
Les frais de manutention ont continué d’augmenter de 22,1% d’une année sur l’autre, représentant 18%, soit une augmentation de 2,52 points de pourcentage d’une année sur l’autre.
La qualité des actifs a continué de s’améliorer de façon significative, et la couverture des provisions pour prêts a permis d’améliorer activement tous les indicateurs négatifs. Le taux de NPL était de 0,99%, en baisse de 12 pb par rapport à l’année précédente, et le solde des NPL a diminué de 4,3% par rapport à l’année précédente. Le taux de production de NPL (annualisé) était de 0,26%, en baisse de 2 pb par rapport à l’année précédente. Les prêts ciblés représentaient 0,81%, en baisse de 15 pb par rapport à l’année précédente. Le taux de couverture des provisions est de 463,64%, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Évaluation
Nous prévoyons que le SPE de la société passera à 1,14 / 1,35 RMB en 2022 / 2023. Actuellement, le cours des actions correspondant à pb en 2022 / 2023 est 0,67 / 0,59 fois, ce qui maintient la cote de surpoids.
Principaux risques liés à la notation
Le ralentissement économique a entraîné une détérioration de la qualité des actifs plus importante que prévu et une surveillance financière plus importante que prévu.
