Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) ( Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
Événement: la compagnie publie son rapport du premier trimestre de 2022. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9 milliards de RMB, en baisse de 16,5% d’une année sur l’autre et de 10,1% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère a atteint 1,3 milliard de RMB, en hausse de 181,7% d’une année sur l’autre et de 4,8% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 1,3 milliard de RMB, en hausse de 189,6% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de base par action était de 0,54 yuan / action, en hausse de 185% par rapport à l’année précédente. L’échelle des revenus a diminué parce que la société n’a plus d’activités de vente par procuration depuis mai 2021; Toutefois, le prix de vente du charbon par tonne est resté élevé et le bénéfice net pour la mère a continué d’être élevé.
Charbon: les prix de vente ont fortement augmenté et la production et les ventes ont encore de la place pour la croissance. Au premier trimestre de 2022, le secteur du charbon de la société a réalisé un chiffre d’affaires de 8,29 milliards de RMB, en baisse de 18,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice brut a atteint 3,08 milliards de RMB, en hausse de 96,9% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 37,2%, en hausse de 21,8 PCT par rapport à l’année précédente. À l’avenir, l’entreprise dispose de deux mines de charbon en construction, à savoir la mine de charbon Qiyuan et la mine de charbon Boli. La capacité de production de la mine de charbon Qiyuan est de 5 millions de tonnes / an, et le charbon est principalement anthracite. Actuellement, l’évaluation de l’énergie a été effectuée le 25 mars 2022 par des experts organisés par le Bureau provincial de l’énergie pour l’examen préliminaire et devrait être mis en production en décembre 2023; La mine Pori, d’une capacité de production de 5 millions de tonnes par an, est un charbon anthracite. L’entreprise prévoit augmenter sa capacité de production de 10 millions de tonnes par an, et la mine Jingfu (900000 tonnes) et la mine yushupo (1,2 million de tonnes) ont toutes deux la capacité d’augmenter leur capacité de production nucléaire à 5 millions de tonnes, jetant ainsi les bases d’un développement durable.
Volume: la production de charbon brut atteindra 11,58 millions de tonnes au premier trimestre de 2022, soit une baisse de 6,6% par rapport à l’année précédente; Les ventes de charbon se sont élevées à 10,79 millions de tonnes, en baisse de 54% par rapport à l’année précédente.
Prix: le prix de vente global du charbon commercial Q1 en 2022 est de 768 yuan / tonne, en hausse de 76,7% par rapport à l’année précédente; Le coût du charbon par tonne est de 482 yuan / tonne, en hausse de 31,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice brut par tonne de charbon était de 286 yuan / tonne, en hausse de 327,9% par rapport à l’année précédente;
« nouvelle énergie + stockage de l’énergie » a progressé simultanément, la transformation de la nouvelle énergie s’est accélérée. En ce qui concerne les modules photovoltaïques, Xinyang Clean Energy, une filiale à part entière de la société, prévoit de construire une base de production de modules photovoltaïques à haut rendement de 5 GW en établissant huastor Photovoltaic, avec un investissement total estimé à 1 097 milliards de RMB. À l’heure actuelle, la première ligne de production de 0,5 GWh a été mise en production le 22 janvier 2022, et la deuxième ligne de production est entrée dans la phase d’escalade de la capacité d’un seul poste. En ce qui concerne le stockage électrochimique de l’énergie, l’entreprise a pris l’initiative de construire 2 000 tonnes de matériaux d’électrodes positives et négatives d’ions sodium par l’intermédiaire de zhongkehaina (l’équipe mondiale de recherche et de développement de batteries d’ions sodium de premier plan) détenue par le Fonds et de la création conjointe de filiales. En septembre 21, la société a signé un accord de coopération avec Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) À l’heure actuelle, les matériaux cathodiques et positifs ont été mis en service à la fin du mois de mars 22. En ce qui concerne le stockage physique de l’énergie, en août 21, l’entreprise a acquis 49% des capitaux propres de Yangquan qifeng afin d’optimiser la disposition stratégique de l’entreprise, d’améliorer les avantages commerciaux du stockage de l’énergie au volant et de jouer un rôle synergique avec les projets existants de matériaux d’électrodes positives et négatives pour les batteries Sodium – ion de l’entreprise; À la fin de 21 ans, 20 ensembles de dispositifs de stockage d’énergie au volant d’inertie avaient été produits et achevés, dont 2 ensembles de stockage d’énergie au volant d’inertie qffl200 / 60s, 1 ensemble de système de micro – réseau photovoltaïque + volant d’inertie + batterie ionique de sodium utilisé dans l’atelier du volant d’inertie et 1 ensemble pour le projet de démonstration de la charge du réseau de stockage d’énergie optique dans la zone de réforme globale de Taiyuan; 18 ensembles de dispositifs de stockage d’énergie au volant de type qffl600 / 30s sont achevés et 1 ensemble est réservé; Deux ensembles ont été livrés à chegongmiao sur la ligne 7 du métro de Shenzhen et ont été entièrement mis en service; 15 sets of Hebei Sanhe Power Plant and Huaneng SHANDONG LAIWU Power Plant FM project are being commissioned. L’entreprise s’efforce de créer une entreprise de stockage d’énergie de premier ordre. Nous nous attendons à ce que l’entreprise déploie des efforts considérables à l’avenir pour mettre en place des projets prospectifs et de premier plan dans de nouveaux domaines énergétiques tels que la batterie à cristaux simples recto – verso topconn, la batterie à ions de sodium et le stockage d’énergie au volant, et s’engage à créer la solution ultime de « nouvelle énergie + stockage d’énergie » à l’avenir par l’intermédiaire du système « photovoltaïque + stockage électrochimique + stockage physique + micro – réseau intelligent + pile de charge ».
Conseils en matière d’investissement. L’entreprise a changé son nom en Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 6,87 milliards de RMB, 8,09 milliards de RMB et 8,89 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 2,86, 3,36 et 3,70 RMB, et que le PE correspondant sera de 3,8, 3,3 et 3,0, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: le prix du charbon a fortement chuté, des accidents de sécurité se sont produits dans l’entreprise, le calendrier de mise en service de la mine en construction n’a pas été aussi rapide que prévu et le développement de nouvelles entreprises énergétiques est incertain.
