Topsec Technologies Group Inc(002212) ( Topsec Technologies Group Inc(002212) )
Événement: le 29 avril 2022, Topsec Technologies Group Inc(002212) En ce qui concerne les produits, les produits et services de sécurité du réseau de base, les produits et services de Big Data et de connaissance de la situation, les services de sécurité de base, l’informatique en nuage et la sécurité en nuage ont atteint respectivement 22,52, 3,89, 4,31 et 276 millions de RMB, en hausse de 14,63%, 20,77%, 19,33% et 53,38% d’une année sur l’autre. Si l’on exclut l’impact de la science et de la technologie du même jour, les revenus ont atteint 3 313 millions de RMB, en hausse de 36,42% d’une année sur l’autre, et le montant des Le bénéfice net attribuable à la mère était de 238 millions de RMB, en baisse de 52,59% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 176 millions de RMB, en baisse de 59,78% par rapport à l’année précédente. Le modèle d’entreprise s’améliore continuellement. L’entreprise fournit des connaissances en matière de sécurité (y compris des renseignements sur les menaces, etc.) facturées mensuellement et annuellement pour les produits de sécurité vendus. L’entreprise fournit aux clients ou aux partenaires la détection et la protection en nuage facturées quotidiennement, mensuellement, annuellement et en fonction du trafic. Les revenus d’exploitation de l’entreprise sont réalisés en mode d’abonnement de capacité de sécurité. La proportion des bénéfices d’abonnement est passée de 5,3% en 2017 à 8,5% en 2021. Selon les résultats Express, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 378 millions de RMB, en hausse de 42,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 647359 millions de RMB, ce qui a entraîné une réduction significative des pertes d’une année sur l’autre.
L’augmentation des primes d’équité, des dépenses de recherche et de développement et des dépenses de vente a une incidence à court terme sur les bénéfices et crée une compétitivité à long terme. En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise ont augmenté de 47,35% d’une année sur l’autre. Les d épenses de R & D sont principalement utilisées pour consolider les activités de sécurité de base du R éseau, mettre en page et améliorer les nouvelles orientations de la sécurité des données, de l’informatique en nuage, des Services en nuage de sécurité et de sûreté, de la connaissance de la situation et d’autres technologies et produits d’internet industriel, d’internet des véhicules, d Les dépenses de vente ont augmenté de 33,56% d’une année sur l’autre, principalement pour l’agriculture en profondeur dans l’industrie, l’affaissement du marché et l’expansion des canaux. Le nombre de vendeurs a augmenté de 15,89%. Le nombre de vendeurs des canaux représentait 10,91% du nombre de vendeurs, ce qui a jeté Les bases d’une meilleure couverture du marché. En 2021, les charges à payer pour la mise en œuvre de l’incitation au capital s’élevaient à 137 millions de RMB, soit 59,40% du bénéfice net de la société mère, dont 61 176600 RMB pour les techniciens de base, soit 44,78% des charges actuelles d’incitation au capital de la société.
Le pare – feu est le plus grand sous – marché unique du marché de la sécurité des réseaux et les activités de base du disque sont stables. IDC s’attend à ce que les dépenses liées à la cybersécurité en Chine passent de 10,26 milliards de dollars en 2021 à 21,46 milliards de dollars d’ici 2025, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 20,5%, se classant au premier rang mondial. En 2021, les produits de pare – feu H1 représentaient 64,41% (utmfw34,87% + utm27,13% + traditionalfw2,41%) du segment du matériel de sécurité des TI en Chine, ce qui en fait le plus grand sous – marché unique. En 2021, Topsec Technologies Group Inc(002212) La force de R & D est en tête, avec des revenus de traction élevés dans de nouveaux domaines tels que la sécurité en nuage, la sécurité des données et la sécurité de l’internet industriel. En 2021, Topsec Technologies Group Inc(002212) Security Cloud Service revenue Les revenus de l’informatique en nuage se sont élevés à 138 millions de RMB, en hausse de 244,02% par rapport à l’année précédente; Les produits et services de Big Data et de connaissance de la situation se sont élevés à 389 millions de RMB, en hausse de 20,77% par rapport à l’année précédente; Les revenus des services Internet industriels ont augmenté de 689,77% d’une année sur l’autre; Les revenus de la sécurité des données se sont élevés à 201 millions de RMB, en hausse de 192,68% par rapport à l’année précédente. Dans le domaine des pare – feu de la prochaine génération, de nouveaux produits tels que les pare – feu de la nouvelle génération, les pare – feu financiers, les pare – feu intelligents et les pare – feu SD – Wan intégrés à la technologie ai seront lancés; Dans le domaine de la sécurité des données, construire et publier une série complète de produits axés sur les données et former un système de produits de sécurité et de services de conseil couvrant le cycle de vie des données; Dans le domaine de l’Internet industriel, sur la base de la « base comportementale» du processus de production, de la stratégie de la liste blanche en tant que base de jugement de base et de la stratégie de la liste noire en tant que concept de base des moyens de vérification auxiliaires, couvrant la solution globale du côté de la réglementation, du côté de l’entreprise, du côté de la sector – forme et du côté de la fonction publique; Dans le domaine de l’informatique en nuage, des percées efficaces ont été réalisées dans des domaines tels que le stockage distribué, le Bureau en nuage et le cloud natif. Une solution Cloud privée intégrée intégrant IaaS, paas, DAAS et Cloud Security a été publiée avec « Topsec Technologies Group Inc(002212) Taihang Cloud 2.0»; Dans le domaine de l’Internet des objets, le Centre de gestion de la sécurité de l’Internet des objets est au cœur de la construction d’un système intégré de défense en profondeur de la sécurité de l’Internet des objets sûr, fiable et conforme à partir des six dimensions du Cloud, des données, des applications, du réseau, des frontières et des terminaux; Dans le domaine de l’interconnexion des véhicules, en s’appuyant sur la technologie de pointe et le système d’évaluation dans le domaine de la sécurité des réseaux, en prenant la sécurité des réseaux dans les véhicules comme noyau, la passerelle embarquée et d’autres produits sont publiés, et la coopération avec Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) est harmonieuse; Dans le domaine de la localisation, une série complète de produits Kunlun Topsec Technologies Group Inc(002212)
Maintenir la cote d’achat. Compte tenu de la perturbation de la demande du Gouvernement causée par la situation épidémique, nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 42,72 / 53,03 / 6504 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance correspondant de 27,5% / 24,1% / 22,7%, et le bénéfice net attribuable à la mère sera de 5,04 / 6,63 / 865 millions de RMB. Compte tenu de la croissance régulière du revenu de la compagnie et de la restauration du bénéfice, nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la concurrence accroît les risques; Les politiques sont moins rigoureuses que prévu; Risque de lenteur dans la mise en page de nouveaux domaines.
