Huafu Fashion Co.Ltd(002042) ( Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
En 2021, le chiffre d’affaires a augmenté de 17,4% pour atteindre 16 708 millions de RMB, ce qui a entraîné un bénéfice net de 570 millions de RMB pour la société mère.
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 16 708 milliards de RMB, en hausse de 17,4% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la reprise de la consommation mondiale de vêtements au cours des 21 dernières années. Le chiffre d’affaires total et la croissance du 21q1 – 4 ont été respectivement de 3845 milliards (+ 66,7%), 47110 milliards (+ 44,9%), 4160 milliards (+ 34,1%) et 3993 milliards (- 28,3%). Le chiffre d’affaires de 2022q1 s’est élevé à 4147 milliards de RMB, en hausse de 7,9% par rapport à l’année précédente.
Le bénéfice net de 570 millions de RMB versé à la société mère au cours des 21 dernières années a été inversé, principalement en raison de la fluctuation à la hausse des prix des matières premières au cours des 21 dernières années, de l’amélioration du taux d’utilisation de la capacité de l’entreprise, de l’amélioration de l’efficacité de la production et de l’augmentation de la marge brute des produits par la construction de l’usine chimique de dazhi. Le bénéfice net et le taux de croissance du 21q1 – 4 sont respectivement de 131 millions (+ 531,0%), 170 millions (+ 207,2%), 144 millions (+ 364,9%) et 124 millions (+ 162,0%). Le bénéfice net pour 2022q1 est de 150 millions de RMB, en hausse de 14,4% par rapport à l’année précédente.
En 2021, 352 millions de RMB de bénéfices nets non attribuables à la mère ont été déduits et la perte a été inversée. 22q1 le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 132 millions de RMB, en hausse de 126,4% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la diminution des gains et pertes non récurrents.
Revenus: les activités de fil et de chaîne de filet ont maintenu une croissance rapide et les activités de produits de chaussettes ont commencé.
En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires des entreprises de fil en 2021 s’élevait à 6631 milliards de RMB (39,7% du total), en hausse de 16,2% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires de la chaîne de réseau s’est élevé à 9 655 milliards de RMB (57,8% du total), en hausse de 16,3% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits de chaussettes s’est élevé à 269 millions de RMB (1,6% du total), en hausse de 79,9% par rapport à l’année précédente.
D’un point de vue régional, en 2021, le revenu des principales entreprises à l’étranger s’élevait à 2184 milliards de RMB (13,1% du total), en hausse de 68,5% d’une année sur l’autre; Les principaux revenus des entreprises nationales se sont élevés à 14 413 milliards de RMB (86,3% du total), en hausse de 12,1% par rapport à l’année précédente; Les autres recettes se sont élevées à 111 millions de RMB (0,7% du total), en hausse de 51,5% par rapport à l’année précédente.
La rentabilité augmente rapidement et l’effet du contrôle des coûts est remarquable.
La marge brute de la société a augmenté de 8,1 PCT à 9,6% d’une année sur l’autre; La marge brute de 22q1 était de 10,3%, en hausse de 2,7 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net des parents a augmenté de 6,5 PCT à 3,4% d’une année sur l’autre en 21 ans, soit 0,9 PCT de plus qu’en 19 ans. Le taux d’intérêt net de 22q1 est de 3,6%, en hausse de 0,2 PCT par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne les taux, l’effet du contrôle des coûts sur 21 ans est significatif et les taux de 5,7% (- 0,7 PCT) continuent de diminuer au cours de la période. Les taux de ventes / administration / R & D / frais financiers pour 21 ans sont respectivement de 0,7% (+ 0,1 PCT), 2,3% (- 0,2 PCT), 0,8% (- 0,01 PCT) et 1,9% (- 0,5%). L’augmentation des frais de vente est principalement due à l’augmentation des frais de service de la sector – forme de commerce électronique. 22q1 les taux de d épenses de vente, de gestion, de R & D et de financement de l’entreprise sont respectivement de 0,9% (- 0,5 PCT), 2,2% (- 0,04 PCT), 0,9% (+ 0,1 PCT) et 1,9% (+ 0,8 PCT).
Ajuster les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat. Compte tenu de la tendance actuelle des commandes de l’industrie à se déplacer vers l’Asie du Sud – Est, et compte tenu de la croissance régulière des activités de fil et de chaîne de réseau de l’entreprise, du bon état de l’industrie des chaussettes, de l’intelligence numérique ou de l’amélioration de la rentabilité, nous prévoyons que le SPE de l’entreprise en 2022 – 24 sera de 0,35, 0,39 et 0,43 yuan / action (la valeur initiale en 22 – 23 ans est de 0,39 et 0,45 yuan / action), et le PE sera respectivement de 9,98, 9,04 et 8,19 fois.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, fluctuation du taux de change du RMB, épidémies répétées, jeux politiques internationaux entraînant des fluctuations des commandes, fluctuation du taux de change du RMB et d’autres risques.
