Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 101 millions de RMB (+ 44,23%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 52 millions de RMB (+ 45,41%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 43 millions de RMB (+ 23,08%). Le rendement global est conforme aux attentes.
Les revenus de la Chine ont continué de croître rapidement et la capacité de Panjin devrait être libérée. En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires des produits Q1 s’est élevé à 90 millions de RMB (+ 41,63%), dont 29 millions de RMB pour les produits chinois (+ 93,80%) et 62 millions de RMB pour les produits étrangers (+ 25,90%). Q1 provient principalement de la part de vente de 68278 L’entreprise dispose d’un grand nombre de commandes manuelles, le taux d’utilisation de la capacité de Tianjin reste élevé à l’heure actuelle, et attend avec intérêt l’achèvement des commandes après la mise en service de la nouvelle capacité de Panjin.
Les dépenses de R & D, les dépenses d’incitation au capital, etc., ont une incidence sur la rentabilité. La marge brute de la société Q1 est restée relativement stable à 86,37% (+ 1,36 PCT). Du côté des dépenses, le taux total des dépenses au cours du premier trimestre a été de 35,29%, en hausse de 13,28 PCT par rapport à l’année précédente, dont 3,92 / – 4,61 / 10,24 / 3,73 PCT ont été modifiés d’une année sur l’autre par rapport au taux des dépenses de vente / gestion / R & D. on estime que l’augmentation du taux des dépenses de vente et de R & D est principalement attribuable aux dépenses de paiement par actions pour les incitatifs au capital (8 931300 RMB ont été confirmés au total au cours du premier trimestre) et aux investissements de PEG Irinotécan dans la R & D Le taux d’intérêt net de Q1 est de 42,84%, en baisse de 7,36 PCT par rapport à l’année précédente.
Les scénarios d’application du PEG sont de plus en plus riches et la performance à moyen et à long terme continue d’être stimulée par une croissance rapide.
La croissance des revenus de l’entreprise au cours de plusieurs trimestres a été excellente, en plus de la contribution des clients chinois de commercialisation jinsai, Hengrui et d’autres, elle est principalement due à l’activité des commandes à l’étranger, ce qui indique que les scénarios d’application PEG à l’étranger sont de plus en plus riches. Les compétences de base de l’entreprise en matière d’expansion à l’étranger se reflètent principalement dans sa compréhension des nouvelles technologies et applications du Peg et de sa réserve technologique, fondée sur l’accumulation et la compréhension approfondie de la technologie du PEG. Par rapport aux concurrents, l’entreprise a une orientation diversifiée et une frontière en matière de recherche et de développement, d’une part, elle peut répondre à de nombreuses demandes de recherche et de développement innovants à l’étranger et, d’autre part, elle peut fournir des services d’innovation uniques aux clients sur la base d’une excellente technologie PEG. L’interaction bénigne avec Les clients en aval aide l’entreprise à maintenir l’avantage sur les concurrents, ainsi qu’à optimiser l’application de la capacité et à maintenir la rentabilité.
Maintenir la cote d’achat. À long terme, l’entreprise est le chef de file mondial de l’industrie des dérivés PEG, maîtrisant la technologie de base de l’ensemble de la chaîne industrielle de production de dérivés, avec des avantages évidents en termes de qualité des produits et de ressources pour les clients, et espère partager les dividendes de l’expansion du marché des Applications de modification PEG. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 2,57 / 3,56 / 500 millions de RMB au cours de la période de 22 à 24 ans, ce qui correspond à un pe actuel de 38 / 27 / 19 fois, et la cote d ‘« achat » devrait être maintenue.
Conseils sur les risques. Les commandes de produits sont inférieures aux prévisions; La coopération avec les clients n’a pas progressé comme prévu; La recherche et le développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; La pression concurrentielle est plus forte que prévu.
