Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ( Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
Les ventes de semences de maïs ont fortement augmenté d'une année sur l'autre, la volonté de semis au cours de la nouvelle saison est restée forte et la cote d '« achat » a été maintenue.
Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 335 millions de RMB (+ 45,78%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 104 millions de RMB (+ 76,89%), tandis que les ventes de semences de maïs de la société ont fortement augmenté au cours de la période considérée, dépassant les niveaux correspondants des années précédentes. Les dépenses de vente, de financement et de gestion ont changé de - 5,58% / - 3,42% / + 1,06% d'une année sur l'autre, ce qui a permis d'améliorer l'efficacité de la gestion et la rentabilité. Sur la base de la position de leader stable de la société et de l'amélioration de l'efficacité de l'exploitation et de la gestion, nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 3,26 / 4,37 / 493 millions de RMB, EPS à 0,37 / 0,50 / 0,56 RMB et le prix actuel des actions correspondant à PE est respectivement de 60,6 / 45,2 / 40,1 fois. Les prix des céréales de base du maïs en Chine sont florissants, la demande de semences de maïs est forte, les stocks sont à des niveaux historiquement bas, le modèle d'utilisation des semences de maïs est serré, l'entreprise devrait bénéficier du processus de commercialisation des OGM basé sur des récepteurs de haute qualité et maintenir la cote d '« achat ».
L'énergie cinétique de la croissance des revenus est abondante et l'offre industrielle de semences maintient un modèle d'équilibre serré.
À la fin du premier trimestre de 2022, le passif contractuel de la société a augmenté de 43,66% d'une année sur l'autre, ce qui indique que les canaux de distribution de la société ont reçu de bonnes ventes de semences prédéterminées et qu'ils fourniront une impulsion suffisante pour la réalisation des résultats ultérieurs. Le prix des céréales de base du maïs en Chine est en plein essor et l'équilibre serré entre l'offre et la demande de semences se poursuivra au cours de la nouvelle saison 2022. Selon les données du Centre national de technologie agricole, le coût des semences de maïs par Mu a augmenté de 8% à 54 yuan / mu d'une année sur l'autre au cours de la saison de plantation 2022. Entre - temps, le modèle d'approvisionnement relativement serré de l'industrie des semences de maïs est confirmé par les stocks de l'industrie. Le Bureau de surveillance de l'industrie des semences du Centre national de technologie agricole prévoit que les stocks de semences de maïs en Chine tomberont à environ 300 millions de kg après la fin de la saison de plantation 2022, et les stocks nationaux de semences de maïs seront relativement faibles dans l'histoire.
En attendant l'avancement de la commercialisation des OGM, les récepteurs de variétés de haute qualité devraient bénéficier davantage
Depuis 2021, le projet pilote d'industrialisation du maïs transgénique sous la direction du Ministère de l'agriculture et des zones rurales a été mis en œuvre de manière ordonnée et l'effet pilote des semences de maïs transgénique est bon. Les semences de maïs de la série denghai, Xianyu et Liangyu de l'entreprise ont d'excellentes caractéristiques et une forte part de marché. Il est à espérer qu'elles pourront être utilisées comme variétés réceptrices de haute qualité pour les semences commerciales transgéniques afin d'augmenter davantage les ventes.
Conseils sur les risques: l'épidémie mondiale se répète, l'augmentation des prix des semences freine le sentiment de plantation, l'augmentation des coûts de production des semences, etc.
