Guangdong Leadyo Ic Testing Co.Ltd(688135) ( Guangdong Leadyo Ic Testing Co.Ltd(688135) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 391 millions de RMB, soit + 54,73% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 106 millions de RMB pour la société mère, soit + 103,75% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 92 millions de RMB, soit + 100,43% d’une année sur l’autre. La compagnie publie son rapport du premier trimestre de 2022. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 110 millions de RMB au cours du premier trimestre de 2022, soit + 57,47% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 10 millions de RMB pour la société mère, soit – 28,80% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 09 millions de RMB, soit – 29,40% d’une année sur l’autre.
Commentaires: la croissance du rendement au cours des 21 dernières années a été remarquable, le chiffre d’affaires au cours des 22 dernières années a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, à l’exclusion des frais de paiement par actions, la croissance du bénéfice net a été stable et modérée.
La confiance dans le développement à long terme peut être renforcée par l’augmentation constante de la capacité d’essai et l’incitation au capital de l’entreprise. La croissance remarquable des résultats de l’entreprise en 2021 est principalement attribuable à: (1) L’entreprise a activement saisi l’amélioration continue de la prospérité de l’industrie chinoise de l’IC en 2021.
Les possibilités du marché, l’expansion continue de la répartition des capacités d’essai de haut de gamme, l’intensification de l’expansion du marché, l’introduction de clients de haute qualité, la structure de la clientèle a changé. Avec la mise en œuvre progressive du projet d’investissement, la capacité d’essai a été progressivement libérée et a généré des avantages. En 2021, l’entreprise a maintenu une croissance rapide des essais de puces dans les domaines de la 5G, du contrôle industriel, de la biométrie, de la MCU, de l’aiot et d’autres domaines; Les commandes d’essai de 2021h2 sont pleines et la capacité de production fonctionne à pleine capacité. L’effet d’échelle réduit la répartition des coûts fixes, ce qui entraîne une forte augmentation du revenu d’exploitation et du bénéfice net de la compagnie en 2021; 2022q1 la baisse du bénéfice net attribuable à la société mère est principalement attribuable aux frais d’incitation au capital. L’entreprise a continué de croître dans les domaines de l’informatique, des communications 5G, du contrôle industriel, de la biométrie et des MCU, ce qui a entraîné une augmentation significative des revenus d’une année sur l’autre. La baisse du bénéfice net attribuable à la société mère est principalement attribuable à l’augmentation des dépenses liées à l’incitation au capital de la société; Si l’effet du paiement par actions est exclu
Le bénéfice net des actionnaires des sociétés cotées s’élevait à 16 798400 RMB, en hausse de 14,69% par rapport à la même période de l’année précédente. Maintenir une forte dynamique de développement. 5g + communications industrielles + biométrie + MCU + aiot stimule une forte croissance des essais de puces. L’entreprise profite des avantages de la technologie et des services pour saisir les possibilités de floraison multipoints en aval. À l’avenir, l’entreprise couvre une vaste gamme de circuits en aval, avec des demandes répétées, et a obtenu des avantages dans les domaines des communications 5G, des capteurs, de l’Internet des objets, de l’identification des empreintes digitales, des cartes IC financières, de la navigation Beidou, de l’électronique automobile et d’Autres applications émergentes. À l’avenir, l’entreprise intensifiera ses efforts pour continuer à mettre en page des essais dans des domaines tels que l’IA, la VR, la chaîne de blocs, les mégadonnées et l’informatique L’âge d’or de l’aiot est arrivé, l’ouverture du concours de semi – conducteurs “100 milliards de classe”, l’entreprise prévoit de mettre en page la reconnaissance faciale dans le domaine de l’aiot, la maison intelligente, etc.; La valeur et la quantité des semi – conducteurs automobiles devraient être mises à niveau de façon synchrone par les nouveaux véhicules énergétiques, et l’interconnexion des véhicules, la surveillance de la pression des pneus et la conduite automatique devraient être mises en place de façon prospective. Avec l’avènement de l’ère 5G, l’entreprise est devenue le leader de la demande à grande vitesse sur les marchés des filtres RF, tels que RF, PA, FPGA, LNA et Switch. Au fur et à mesure que les projets financés progressent, les capacités d’essai sont progressivement libérées et produisent des avantages.
La demande d’expansion de la production et de localisation a permis de remplir les commandes d’essai et de maintenir la capacité de production de l’entreprise à pleine capacité. Les usines de Wafers du continent chinois investissent davantage pour accroître la capacité de production + les entreprises de conception de puces connaissent une croissance rapide et la demande d’essais suit de près. La tendance à la localisation de la fabrication de Wafers est évidente et profitera au développement de l’industrie des essais de Wafers. À partir du deuxième semestre de 2020, le marché a connu une prospérité sans précédent et l’offre de capacités a été insuffisante. La tendance à l’expansion de la production de Huahong central est claire que l’expansion de la production devrait se poursuivre au cours des quatre prochaines années. L’expansion rapide de la capacité a entraîné une demande d’essai. Au cours du deuxième semestre de 2021, la compagnie a reçu des commandes d’essai complètes et la capacité de production est en pleine charge.
En ce qui concerne les applications à haut d éveloppement en aval, la mise en page de la R & D continue d’être étudiée en profondeur, la superposition d’un circuit d’essai indépendant est indispensable & avantage de marge brute élevée, et le développement à long terme de l’entreprise est optimiste. L’entreprise saisit l’occasion d’appliquer des technologies de haute qualité en aval, de développer des technologies d’essai telles que la puce tactile, la puce dactyloscopique, la puce de contrôle industriel sans fil, la sector – forme de sonde automatique pour les produits d’emballage à bandes, le manipulateur de classification intelligent à haute fréquence 3D et D’autres capacités techniques de développement d’équipement. Dans l’ensemble, la marge brute de l’industrie des essais de puces superposées est plus élevée que celle de l’industrie électronique, ce qui fait partie intégrante des circuits à haute viscosité pour les clients. Dans l’ensemble, la marge bénéficiaire brute de la piste d’essai occupée par l’entreprise est supérieure à la moyenne de l’industrie. Entre – temps, l’entreprise combine l’équipement + la recherche et le développement approfondis de logiciels et de matériel pour lier les clients en tant que partenaires stratégiques afin d’améliorer la viscosité des clients et de favoriser le développement à long terme de l’entreprise.
Les incitations au capital – investissement mettent en évidence la confiance dans le d éveloppement à long terme, recueillent des fonds pour accroître la capacité d’essai des puces et attachent de l’importance à la R & D pour assurer la compétitivité de base. Afin de répondre aux besoins de la future stratégie de développement durable, de mobiliser davantage l’enthousiasme du personnel et d’attirer et de retenir d’excellents talents, la société a mis en œuvre le premier plan d’incitation au capital en 2021. Le montant des frais de paiement des actions engagés en 2021 était de 18 514500 RMB, qui ont été inclus dans les bénéfices et pertes récurrents. Entre – temps, le montant total des fonds collectés par l’entreprise ne doit pas dépasser 1 355 millions de RMB pour la construction d’usines et de bureaux liés aux activités d’essai de puces, l’achat d’équipements liés aux essais de puces, l’expansion de la capacité d’essai de puces, la satisfaction de la demande croissante de l’industrie des essais de circuits intégrés et l’amélioration de la qualité et de la compétitivité globale des produits et des services de l’entreprise. Afin de maintenir et d’améliorer la compétitivité de base de l’entreprise et de maintenir l’intensité des investissements dans la R & D, 48 752900 RMB seront investis en 2021, soit une augmentation de 96,73% par rapport à l’année précédente.
Prévision des bénéfices: l’entreprise bénéficie d’une forte croissance des applications en aval telles que 5G + MCU + aiot, et la libération de la capacité de superposition produira des avantages. La performance devrait continuer à augmenter. On estime que le bénéfice net de la compagnie en 2022 / 2023 / 2024 sera de 160 / 2,09 / 254 millions de RMB, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat » de la compagnie.
Conseils sur les risques: concentration de la zone de vente, augmentation des coûts de main – d’œuvre, aggravation de l’épidémie et perte de personnel technique
