Opple Lighting Co.Ltd(603515) ( Opple Lighting Co.Ltd(603515) )
Opple Lighting Co.Ltd(603515) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 8,85 milliards de RMB, YOY + 11,00%; Le bénéfice net pour la mère était de 910 millions de RMB, YOY + 13,44%. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1,46 milliard de RMB, YOY – 17,1%; Le bénéfice net pour la mère était de 70 millions de RMB, YOY – 50,88%.
Points clés à l’appui des notations
Les revenus de 2021 sont conformes aux attentes et la société poursuit sa transformation stratégique. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 8850 milliards de RMB, YOY + 11,00%, dont 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 2690 milliards de RMB, YOY – 1,87%, en hausse de 4% par rapport à 19q4. La société a poursuivi sa stratégie de transformation et de mise à niveau. En 2021, la société a connu une croissance rapide dans le commerce et les canaux à l’étranger, a continué à construire des projets de référence dans le commerce et les affaires, a fait des percées dans les affaires à l’étranger sur le marché européen et a également ouvert des canaux de commerce électronique à Le mobilier et les canaux de commerce électronique ont augmenté régulièrement. Sous l’influence de la situation épidémique et de l’arrêt logistique, le chiffre d’affaires de l’entreprise au 22q1 était de YOY – 17%. Selon les données de l’ASC, la valeur de production de la liaison d’application en aval de l’éclairage LED en 2021 est 655,2 milliards de RMB, YOY + 10%, dont 303,4 milliards de RMB pour l’éclairage général, YOY + 11%, et cr10 = 9,5% pour l’industrie en 2020. À long terme, la concentration du marché de l’éclairage général peut encore être améliorée, et l’entreprise devrait continuer à bénéficier en tant que leader de l’éclairage général.
Les prix des matières premières sont élevés et la performance de l’entreprise au 22q1 est sous pression à court terme. En 2021q4, le taux de profit brut était de 24,9%, le taux de profit net était de – 13,2 PCT d’une année sur l’autre était de 10,6%, le taux de dépense de vente était de – 0,04 PCT d’une année sur l’autre et le taux de dépense de vente était de – 11,6 PCT d’une année sur l’autre. Le prix des matières premières était élevé et la pression sur les coûts a augmenté. Entre – temps, les normes comptables ont été ajustées. Le fret a été ajusté du compte de dépense de vente au compte de coût d’exploitation, En 2022q1, la marge brute était de 31,4%, la marge nette était de 4,4% et la marge brute était de – 5,9 PCT d’une année sur l’autre et de – 3,3 PCT d’une année sur l’autre. La société a continué de promouvoir l’utilisation de la réduction interne des coûts et de l’amélioration de l’efficacité et de la couverture à l’étranger, et le niveau de la marge brute devrait continuer de se rétablir au cours du deuxième semestre.
Prévisions de bénéfices
On s’attend à ce que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 soit de 93 / 10,4 / 11,7 milliards de RMB et que le bénéfice net soit de 10 / 11 / 1,3 milliards de RMB, ce qui correspond à pe12x / 10x / 9x en 2022 – 2024 et maintient la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Le coût des matières premières a considérablement augmenté, l’épidémie du delta du fleuve Yangtze s’est développée plus rapidement que prévu et la concurrence industrielle s’est considérablement intensifiée.
