Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) ( Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) )
La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 195 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 20,59% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 39 millions de RMB, en hausse de 47,86% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 36 millions de RMB, en hausse de 39,40% par rapport à l’année précédente.
Points clés à l’appui des notations
Les revenus et les bénéfices du premier trimestre ont continué de croître à un rythme élevé et la rentabilité a encore augmenté. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a poursuivi la tendance à la croissance de l’année dernière et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 195 millions de RMB, en hausse de 20,59% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 39 millions de RMB, en hausse de 47,86% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte augmentation. La rentabilité s’est encore améliorée, avec une marge brute de 43,59% au premier trimestre, en hausse de 1,34 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net est de 20,25%, en hausse de 3,73 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui démontre pleinement le pouvoir de négociation et de contrôle des coûts de l’entreprise.
Les commandes à la main sont suffisantes pour soutenir la croissance future des performances, l’industrie des BPC continue de prospérer et la demande d’équipement VCP est élevée. À la fin du premier trimestre, le passif contractuel de la compagnie s’élevait à 230 millions de RMB, soit une augmentation de 15 millions de RMB par rapport à la fin de 2021, ce qui indique que la compagnie a des commandes en main pleines, ce qui constitue une bonne base pour la croissance des résultats de cette année. Selon les prévisions de prismark, bénéficiant de l’amélioration de la perméabilité 5G et de l’expansion du scénario d’application des appareils intelligents, la valeur de la production de PCB atteindra 8633 milliards de dollars américains en 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 5,8%. Selon les données de l’information sur les circuits imprimés et de l’ACPC, on s’attend à ce que la taille du marché chinois des équipements de placage vertical continu atteigne 4 105 milliards de RMB d’ici 2025. En tant que leader de l’équipement de placage vertical continu, l’entreprise bénéficiera pleinement de la croissance de la demande d’équipement de placage vertical continu à l’avenir.
La demande de feuilles composites de cuivre pet est en attente, et l’équipement de placage de cuivre dongwei PET présente des avantages évidents. Le fabricant leader de batteries électriques Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) À l’heure actuelle, selon le rapport annuel Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) À l’avenir, avec l’augmentation progressive de la perméabilité de la Feuille de cuivre Composite PET dans les batteries électriques et de stockage d’énergie, selon nos calculs, l’équipement de placage de cuivre PET aura un espace de marché de 4 à 5 milliards de RMB en 2025.
Évaluation
Maintenir les prévisions de bénéfices de la compagnie pour la période 2022 – 2024, avec un chiffre d’affaires estimé à 12,34 / 16,13 / 2077 milliards de RMB et un bénéfice net de 2,40 / 3,19 / 431 millions de RMB. Dans le contexte de la prospérité continue de l’industrie des BPC et de la demande d’équipement de placage en cuivre PET, l’entreprise, en tant que chef de file de l’équipement de placage vertical continu, bénéficiera pleinement du maintien de la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La prospérité de l’industrie des BPC n’est pas aussi bonne que prévu; La popularisation de la Feuille de cuivre Composite PET n’était pas aussi bonne que prévu. La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
