Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
Événements corporatifs
La compagnie publie son rapport trimestriel de 2022. Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 13 212 milliards de RMB, en hausse de 105,66% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 1 206 milliards de RMB à la société mère, en hausse de 84,4% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 1 190 millions de RMB à la société mère après déduction des pertes, en hausse de 80,6% d’une année sur l’autre.
Le volume rapide des activités d’électricité au lithium contribue à la croissance des performances de l’entreprise
Les prix des matériaux Lithium – électricité sont élevés et les bénéfices de Q1 ont augmenté d’une année sur l’autre. 22q1 Ternary Materials 622 Market average price is 333400 yuan / ton, ring ratio + 38%, Ternary Precursor 622 Market average price is 146700 yuan / ton, ring ratio + 4,7%. L’entreprise a activement encouragé la libération de la capacité de production de précurseurs + anodes. Une partie de la ligne de production du projet de matériaux précurseurs TERNAIRES à haute teneur en nickel de 50 000 tonnes par an à Quzhou est entrée dans la phase de production expérimentale en janvier de cette année et devrait être mise en production successivement au cours du deuxième semestre de 22 ans; La capacité de production de Chengdu BAMO Cathode Material phase III au milieu de l’année 22 devrait atteindre 100000 tonnes; Le projet d’intégration des matériaux précurseurs TERNAIRES, d’une production annuelle de 100000 tonnes à BAMO, dans le Guangxi, devrait être mis en service dans 23 ans. En 2025, l’entreprise prévoit réaliser 500000 tonnes d’électrodes positives TERNAIRES, 1 million de tonnes de phosphate ferrique de lithium et 1 million de tonnes de précurseurs, ce qui devrait entraîner une forte augmentation des performances de l’entreprise.
Le projet indonésien de nickel de la société a été mis en œuvre avec succès et devrait contribuer à l’augmentation des performances.
Le projet Huayue devrait atteindre la production d’ici la fin de juin 22; Le projet huafei devrait être achevé et mis en service au cours du premier semestre de 23 ans; Le projet huake devrait être achevé au second semestre de 22 ans; En outre, la société a conclu un accord de coopération stratégique avec Volkswagen (Chine) et Qingshan Holding Group, et prévoit de construire un projet de fusion par voie humide d’hydroxyde de nickel – Cobalt avec une production annuelle de 120000 tonnes de nickel – métal; Récemment, la société a signé un accord – cadre de coopération avec Vale Indonesia, qui prévoit de coopérer à la construction d’un projet de lixiviation acide à haute pression d’hydroxyde de nickel – Cobalt avec une production annuelle de nickel – métal inférieure à 120000 tonnes. À la fin de l’année, la compagnie prévoit réaliser une capacité de détention de 225000 tonnes d’or et une capacité de capitaux propres de 126900 tonnes d’or dans le secteur du nickel en amont, ce qui devrait contribuer à une nouvelle augmentation des résultats.
Il est proposé de mettre en œuvre des incitations au capital et des plans d’actionnariat des employés afin de promouvoir le développement à long terme de l’entreprise.
Le 26 avril, la société a publié un plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes, qui prévoit d’accorder 11 764500 actions restreintes à 1 412 personnes, soit environ 0,96% du capital social de la société, dont 941600 actions ont été accordées pour la première fois au prix de 42,35 yuan / action. Le même jour, le plan d’actionnariat des employés a été publié. Le nombre de participants ne doit pas dépasser 287. Le nombre d’actions sous – jacentes ne doit pas dépasser 6425900, le maximum ne doit pas dépasser 0,53% du capital social total existant de la société, et le montant total initial des fonds levés ne doit pas dépasser 443 millions de RMB. La mise en œuvre du plan d’incitation peut efficacement mobiliser l’enthousiasme des gestionnaires et des employés, attirer et retenir des talents exceptionnels et améliorer la cohésion et la compétitivité de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 494,8 / 645,5 / 92,01 milliards de RMB, en hausse de 40,1% / 30,4% / 42,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 55,1 / 76,5 / 10,41 milliards de RMB, en hausse de 41,2% / 39,0% / 36,1% d’une année sur l’autre; Le prix actuel des actions correspond à un pe de 18X / 13X / 10x, qui maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Le calendrier de mise en service des projets en construction de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes, la demande du marché en aval n’est pas à la hauteur des attentes, le risque de fluctuation importante des prix des métaux, etc.
