China Molybdenum Co.Ltd(603993) ( China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
Événements
La compagnie a publié son rapport trimestriel de 22 ans le 28 avril. Le chiffre d’affaires de l’entreprise au cours de l’année Q1 s’est élevé à 44525 milliards de RMB, soit + 11,55% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 1792 milliard de RMB, soit + 77,88% d’une année sur l’autre.
Commentaires
L’augmentation du volume et du prix des principaux produits contribue à l’augmentation des bénéfices.
Volume: 1) Congo (RDC): la production de cuivre / cobalt de tfm est de 6244 / 05100 tonnes, soit + 26% / + 55% d’une année sur l’autre; Depuis que le projet d’expansion de la production de minerai de cuivre et de cobalt a atteint sa production en septembre dernier, la production de cuivre et de cobalt a considérablement augmenté. 2) Brésil: la production de niobium / phosphore est de 24 / 276500 tonnes, soit + 29% / + 8% d’une année sur l’autre. Depuis que le Brésil a réalisé le contrôle de la Chine au cours des 21 dernières années, la production et les bénéfices ont considérablement augmenté grâce à une série de mesures de gestion telles que la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. Chine: la production de molybdène / tungstène est de 38 / 01900 tonnes, soit – 5% / – 7% d’une année sur l’autre. Australie: la production de cuivre / or de la centrale nucléaire est de 5 200 tonnes / 0,38 once, soit – 8% / – 16% d’une année sur l’autre; Commerce: ixm a élargi la sector – forme commerciale en combinant les termes de l’échange. Q1 a réalisé un volume d’échange de 1 485000 tonnes, soit + 6% d’une année sur l’autre.
Prix: prix du cobalt de 22q1mb 36 $/ LB, + 67% d’une année sur l’autre; LME Copper Price US $10000 / ton, + 18% YOY. On s’attend à ce que les prix du cuivre et du cobalt demeurent élevés tout au long de l’année, ce qui appuie les résultats de l’entreprise.
Huayue Nickel – cobalt est devenu un nouveau point de croissance des bénéfices. Le rendement des investissements de la société Q1 dans des coentreprises et des coentreprises s’élève à 105 millions de RMB, ce qui a considérablement augmenté d’une année sur l’autre et d’une année sur l’autre, principalement en raison de la contribution de la Chine au nickel et au cobalt. Le projet Huayue a été mis en service à la fin de l’année 21. À la fin du premier trimestre, quatre unités avaient été mises en service. La production devrait être atteinte à la fin de juin. Il reste encore de la place pour améliorer la production et le niveau de profit après la production. La société détient indirectement 30% des capitaux propres de Huayue Nickel – cobalt, et le projet Huayue, dont le prix du nickel est élevé, continuera de constituer un complément bénéfique aux bénéfices de la société.
Le projet tfm & KFM progresse comme prévu. Tfm Copper – Cobalt Mixture mine project is expected to be completed and put into Production in the time schedule in 23 years, Reaching a New Copper Capacity of 200000t + Cobalt Capacity of 17000t after the post – partum, Doubling the Current level; Les travaux préliminaires du projet KFM progressent régulièrement et tous les jalons sont terminés à temps. Après la mise en service du nouveau projet, l’effet d’échelle sera encore renforcé, ce qui se traduira par une forte croissance des performances à moyen terme grâce à une augmentation du volume et des bénéfices.
Conseils en matière d’investissement
Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 66,99 / 79,77 / 9903 milliards de RMB pour les années 22 à 24, de 0,31 / 0,37 / 0,46 RMB pour le SPE correspondant et de 14 / 12 / 10 fois pour le PE correspondant, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Le projet n’a pas été mis en service comme prévu; Prix des métaux inférieurs aux prévisions; Risque de fluctuation du taux de change du RMB, etc.
