Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ( Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) )
Événement: le 27 avril 2022, la société a publié son rapport annuel pour 2021 et son rapport trimestriel pour 2022. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net net de 16 759 millions de RMB (+ 14,92%) et 718 millions de RMB (- 29,77%) après déduction des revenus et des pertes respectivement; En 2022q1, la société a réalisé un bénéfice net de 4677 milliards de RMB (+ 15,22%) et 396 millions de RMB (+ 16,93%) respectivement sur le chiffre d’affaires et après déduction, et la croissance des résultats en 2022q1 a été conforme aux attentes.
2022q1 la croissance du rendement s’est nettement améliorée par rapport à l’année précédente, et la croissance du rendement a été conforme aux attentes.
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 16 759 millions de RMB et un bénéfice net de 718 millions de RMB après déduction des revenus et des pertes, respectivement, en hausse de 14,92% et en baisse de 29,77% d’une année sur l’autre. La baisse du taux de croissance des bénéfices d’une année sur l’autre est principalement causée par l’amortissement des intérêts selon les nouvelles normes de location, l’amortissement des charges d’incitation au capital et l’amortissement des intérêts sur les obligations convertibles.
La société 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 4677 milliards de RMB et 396 milliards de RMB après déduction des revenus et des pertes, en hausse de 15,22% et 16,93% respectivement d’une année sur l’autre. Grâce à la stabilisation et au contrôle de l’épidémie, le flux de passagers dans les magasins de porte dérobée s’est progressivement rétabli, le taux de croissance des bénéfices s’est nettement amélioré et la croissance des résultats a été conforme aux attentes.
Expansion rapide des magasins en 2021 et 2022q1 et mise en page progressive des magasins à l’échelle nationale
À la fin de 2021, l’entreprise comptait 8 193 magasins (dont 935 franchisés), dont 903, 748 et 620 nouveaux magasins auto – construits, 748 magasins m & A et 620 magasins franchisés, et l’expansion des magasins était conforme aux attentes. D’après l’analyse de la répartition régionale des magasins, à la fin de 2021, le nombre de magasins en Chine du Sud, en Chine de l’Est, en Chine centrale, en Chine du Nord – est / Chine du Nord / nord – ouest / Sud – Ouest et dans d’autres régions était respectivement de 5 980, 599, 961 et 653, et l’expansion des magasins a progressivement atteint la répartition nationale. En 2022q1, l’entreprise a réalisé 6 opérations d’investissement et de fusion dans la même industrie, impliquant 305 magasins, ce qui est bon pour l’expansion rapide des magasins de l’entreprise en 2022.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net de la société est estimé à 923 millions de RMB, 1108 millions de RMB et 1341 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, avec une augmentation annuelle de 16,7%, 20,0% et 21,1%, et la cote d’investissement de buy – A est attribuée.
Conseils sur les risques: l’expansion des magasins n’est pas aussi rapide que prévu; Les sorties de médicaments d’ordonnance ont été inférieures aux prévisions; Risque accru de concurrence industrielle;
