Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ( Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) )
Le rendement de 2022q1 attribué à la mère a augmenté de 194%, ce qui est conforme au rapport rapide sur le rendement. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 157 millions de RMB, en hausse de 12,86% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 19,09 millions de RMB, en hausse de 193,77% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère est de 13,04 millions de RMB, en hausse de + 500,03% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère est situé au centre de l’express des résultats, ce qui est conforme aux attentes. Le bénéfice non récurrent de 6,05 millions de RMB provient principalement Eps0. Cinq dollars. À la fin du premier trimestre de 2022, le passif contractuel de la compagnie s’élevait à 243 millions de RMB, tandis que le passif contractuel de 175 millions de RMB a continué d’augmenter par rapport au deuxième trimestre de 2024. Dans l’ensemble, la situation d’inscription était bonne au cours de la période.
La tendance à la reprise des activités de formation de courte durée en TI est bonne et la marge brute continue de se redresser. 2022q1, la formation de courte durée en ligne / hors ligne de l’entreprise est toujours la principale source de contribution au rendement des revenus de l’entreprise, avec plus de 90% des revenus d’exploitation prévus, dont environ 80% des activités de formation de courte durée hors ligne, principalement en raison de la reprise des perturbations épidémiques à Shanghai à la fin de mars et du transfert de certains cours à la livraison en ligne; On s’attend à ce que l’augmentation de l’enseignement supérieur non universitaire se stabilise et que la demande de licence d’études collégiales pour les collèges spécialisés en transfert de connaissances soit toujours en cours. À la fin de 2021, il a investi dans l’école secondaire professionnelle et technique Suqian Chuanzhi Internet, qui devrait accueillir officiellement des étudiants en septembre 2222; Au cours de la période 2022q1, le taux de dépenses de l’entreprise était de 44,55%, soit – 1,28 PCT d’une année sur l’autre, dont 20,32% de frais de vente et + 4,76 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de la Commission de vente due à une bonne inscription, mais le contrôle des coûts du drainage publicitaire était bon; Le taux des frais généraux était de 12,28%, soit – 1,87 PCT d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses financières était de 1,99%, soit – 0,44 PCT d’une année sur l’autre; Le taux des d épenses de R & D était de 9,96%, soit – 3,73 PCT par rapport à l’année précédente. En 2022q1, la marge brute globale de la société était de 54,0%, soit + 11,3 PCT d’une année sur l’autre, et la marge nette était de 12,18%, soit + 7,5 PCT d’une année sur l’autre.
La politique encourage explicitement les pistes de course et met l’accent sur la reprise des besoins de formation après la stabilisation de l’épidémie. Contrairement à l’école K12 / K9, en octobre 2021, le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur la promotion d’un développement de haute qualité de l’enseignement professionnel moderne et a proposé la mise en place d’un modèle éducatif diversifié avec la gestion globale du Gouvernement, l’organisation active des entreprises industrielles et la Participation profonde des forces sociales. En raison de la perturbation répétée de l’épidémie, les cours hors ligne de l’entreprise ont été bloqués et la situation de l’emploi superposé n’a pas été claire quant à l’intention de participer à la formation a également diminué, mais au cours des deux dernières années, l’entreprise a fait face à l’épidémie de manière plus flexible. Même si l’épidémie se produit à ce stade, l’entreprise s’attend à ce que l’impact de la transformation hors ligne puisse être lissé. Une fois l’épidémie stabilisée, l’entreprise devrait prendre l’initiative de se
Conseils sur les risques: l’épidémie est répétée, l’expansion des points de vente n’est pas aussi bonne que prévu, le recrutement d’étudiants n’est pas aussi bon que prévu, etc.
Suggestions d’investissement: sous la perturbation de la situation épidémique à court terme en Chine, il est prévu que l’expansion et la modernisation de la Chine seront relativement bloquées, mais avec le soutien relatif de la livraison en ligne des cours existants, le suivi de l’évolution de la situation épidémique, le suivi à long terme de la piste de formation professionnelle est clairement soutenu par les politiques, et la réputation de l’entreprise en matière d’emploi conduit à l’amélioration continue de la force de la marque, qui devrait continuer à consolider ses avantages. Le SPE de l’entreprise est estimé à 0,34 / 0,43 / 0,52 RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 49 / 39 / Maintenir la cote « surpoids » et prêter attention à la situation épidémique et à l’état d’avancement de la demande de permis d’enseignement professionnel.
