Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. Au premier trimestre de 2022, elle a réalisé un bénéfice d’exploitation de 2,12 milliards de RMB, en hausse de 0,1% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 200 millions de RMB, en hausse de 17,8% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 210 millions de RMB, en hausse de 6,6% d’une année sur l’autre.
Les revenus sont restés stables et la structure des canaux a été optimisée en permanence. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de l’entreprise est resté stable d’une année sur l’autre, les canaux ont été touchés par l’épidémie, les usines hors ligne et la logistique ont été fermées pendant une courte période et sont en train de se rétablir progressivement; Le canal spécial a été affecté par la réforme et la part des revenus a diminué. Les canaux de commerce électronique ont éliminé l’augmentation des revenus causée par la diffusion en direct au premier trimestre de 2021 et se sont améliorés d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022. Sous la pression des canaux précédents, l’entreprise ajuste activement la structure des canaux, lance des sectorformes émergentes en ligne et coopère stratégiquement avec divers groupes d’affaires hors ligne, ce qui lui permet de maintenir un chiffre d’affaires stable d’une année sur l’autre.
La rentabilité a augmenté régulièrement et la stratégie des produits a donné des résultats remarquables. Au premier trimestre de 2022, la marge brute de la société était de 62,7%, en hausse de 1,6 PP par rapport à l’année précédente, et la marge nette était de 9,4%, en hausse de 1,4 PP par rapport à l’année précédente. L’entreprise adhère à la stratégie de rationalisation SKU et se concentre sur SKU head. Les principales marques yuze et baicaoji continuent de lancer de grands produits pour façonner la réputation de la marque et créer une économie de pointe. Entre – temps, l’entreprise stimule les ventes de produits connexes, augmente le prix unitaire des clients et améliore considérablement La rentabilité. Au premier trimestre de 2022, le taux des d épenses de vente de l’entreprise était de 39,8%, en baisse de 3,6 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de gestion de 9,7%, en baisse de 1,7 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de R & D de 1,5%, en baisse de 0,5 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses financières de 0,2%, en baisse de 0,3 PP d’une année sur l’autre, le taux global des dépenses a diminué
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Multi – platform operation, Strengthening Business Cooperation. L’entreprise adhère au mode d’exploitation Multi – sector – forme et multi – canaux, et les canaux en ligne augmentent la diffusion de nouvelles sectors – formes telles que jiaoyin. Grâce à la combinaison de l’auto – diffusion et de la diffusion, l’entreprise fait de la publicité de marketing de marque, élargit l’accès des clients et exerce la fonction de commerce électronique d’intérêt; Les entreprises de canaux hors ligne continuent de promouvoir la mise à niveau des comptoirs et l’entrée des comptoirs dans les magasins afin d’améliorer la viscosité des clients grâce au mécanisme d’exploitation des membres. Dans le même temps, l’entreprise coopère activement avec les groupes d’affaires, y compris watsons, Sephora et d’autres chaînes de tête pour fournir des lignes de produits, les grands magasins, les achats collectifs communautaires, etc., maintiennent également une coopération étroite pour améliorer la structure de rentabilité des canaux, et en même temps, l’Entreprise mène diverses activités de marketing, telles que le co – nom de la propriété intellectuelle explosive, afin d’accroître l’influence de la marque dans toutes les directions.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 1,20 Yuan, 1,51 yuan et 1,84 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 24,5% au cours des trois prochaines années. Compte tenu de l’optimisation continue de la structure des canaux de l’entreprise et de l’effet remarquable de la stratégie de produit, la cote « hold » est maintenue.
Conseils sur les risques: incidence répétée de l’épidémie, lancement inattendu de nouveaux produits et concurrence accrue de l’industrie
