Ygsoft Inc(002063) ( Ygsoft Inc(002063) )
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires atteint 1,92 milliard de RMB, en hausse de 13,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 310 millions de RMB, en hausse de 16,2% d’une année sur l’autre. En 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation de Q1 s’élevait à 370 millions de RMB, en hausse de 24,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 7 406000 RMB, en hausse de 2,8% par rapport à l’année précédente.
Les activités de gestion du Groupe ont connu une croissance stable, un approfondissement vertical et un élargissement horizontal. 2. En 021, le chiffre d’affaires des activités de gestion de groupe de la société s’élevait à 1,2 milliard de RMB, en hausse de 7,2% par rapport à l’année précédente, et le cagr était de 9,0% au cours des cinq dernières années. L’avantage commercial de base est stable. L’entreprise a continué d’approfondir la collaboration avec le réseau national d’électricité et a participé à la construction de nombreux projets clés et novateurs de l’entreprise, dont le système de base DAP a atteint la couverture de l’ensemble de l’unit é et de l’ensemble des activités du commerce électronique du réseau national d’électricité et est devenu l’étalon de localisation. Dans le même temps, l’entreprise a fait des progrès positifs dans les travaux liés au réseau numérique Sud entrepris. Le système couvre tous les domaines d’activité financière. Sur la base d’un environnement de localisation complet, la technologie de Cloud et de micro – service est adoptée pour achever avec succès l’opération pilote en ligne et est popularisé et appliqué dans l’ensemble du réseau. En outre, l’entreprise étendra progressivement ses compétences de base au marché non électrique et contribuera à la construction numérique de groupes d’entreprises tels que la fabrication, l’industrie médicale, le transport ferroviaire et l’aviation.
La réforme du marché de l’électricité s’accélère et les activités énergétiques intelligentes en bénéficient pleinement. Au cours des dernières années, l’entreprise a connu une expansion rapide de ses activités dans le domaine de l’énergie intelligente, avec un chiffre d’affaires de 250 millions de RMB en 2021, en hausse de 56,7% par rapport à l’année précédente, et cagr a atteint 54,7% en 2017 – 2021. L’entreprise a mis en place en profondeur les quatre principaux marchés de la production, du transport, de la vente et de l’utilisation d’électricité, a coopéré avec le commerce électronique du réseau d’État pour participer à la construction d’un « assistant électronique pour la vente d’électricité sur le marché du réseau d’État en ligne», a activement mis en œuvre les exigences de construction d’un marché national unifié de l’électricité et a mis en place un système de services d’exploitation du marché de l’électricité; Entre – temps, l’accent a été mis sur de nombreux nouveaux modes d’affaires tels que le « service énergétique intégré, la centrale électrique virtuelle, le commerce du marché de l’énergie, l’exploitation et l’entretien de l’énergie, les activités à double carbone », la formation de produits et de solutions complets pour servir les sujets sociaux, l’habilitation des sujets sociaux à la double transformation de l’énergie et de la numérisation, et la mise en oeuvre de nombreux cas a été achevée. Dans le contexte du « double carbone», la demande de réforme du nouveau système électrique est élevée, de sorte que l’entreprise devrait tirer pleinement parti de l’effet synergique du commerce électronique avec le réseau d’État et stimuler la croissance des activités énergétiques intelligentes.
Développer continuellement les nouvelles technologies et créer un nouveau moteur de croissance. Pour répondre aux besoins de développement de l’objectif « double carbone», l’entreprise a augmenté ses réserves de technologies émergentes d’année en année et est entrée dans la période d’encaissement des dividendes. Le taux de croissance des revenus des entreprises d’intelligence artificielle, de services de données et de blockchain est respectivement de 29,1%, 45,8% et 26,4%, ce qui contribue à la construction d’un nouveau moteur de croissance de l’entreprise. En ce qui concerne l’intelligence artificielle, l’entreprise a lancé plusieurs nouveaux produits numériques en se concentrant sur le matériel intelligent, la sector – forme RPA et l’application et l’application ai, en combinaison avec les besoins opérationnels réels des clients et les scénarios d’application. La sector – forme d’application OCR a été appliquée avec succès Dans de nombreuses unités clientes de base. En ce qui concerne les services de données, realinsight, la sector – forme d’innovation numérique, a achevé l’adaptation complète de la pile de « Kunpeng Ecology » de Huawei, et a continué d’approfondir les capacités de jumelage numérique, de traitement des données et d’analyse multidimensionnelle pour aider les entreprises à passer par l’ensemble de La chaîne de « données – information – connaissances – sagesse ». En ce qui concerne les activités de blockchain, l’entreprise a profondément intégré la technologie de blockchain à divers scénarios d’application et a lancé de nombreux produits, tels que la sector – forme de service de documents électroniques d’entreprise et l’application intégrée de stockage de charge du réseau source.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 21,8% de 2022 à 2024. Sous l’impulsion de l’objectif « double carbone », la construction de l’informatisation de l’industrie de l’énergie électrique devrait entrer dans un nouveau cycle d’investissement; L’entreprise est profondément engagée dans l’industrie de l’énergie et de l’électricité, compte tenu de l’effet de synergie du commerce électronique du réseau d’État, de l’avantage concurrentiel important du système de gestion de groupe, de l’énergie intelligente et d’autres entreprises devraient continuer à bénéficier de la réforme et de l’accélération du développement du marché de l’énergie. Par conséquent, 25 fois l’évaluation en 2022, le prix cible correspondant est de 7,25 RMB, et la première couverture est notée « achat ».
Indice de risque: la promotion de la politique de réforme du marché de l’électricité n’est pas aussi forte que prévu; Le montant des investissements dans le réseau électrique est inférieur aux prévisions; La recherche et le développement de technologies de base n’ont pas répondu aux attentes; L’effet synergique du commerce électronique avec le réseau national n’a pas atteint les attentes.
