Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
Événements
Le 28 avril, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Le bénéfice net attribuable à la mère était de 33,4 millions de RMB, en hausse de 63% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère de 31,18 millions de RMB, en hausse de 55% d’une année sur l’autre, le rendement a dépassé les attentes.
Bref commentaire
2022q1 a une belle performance et un investissement croissant dans la recherche et le développement. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 148 millions de RMB, en hausse de 54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 33,4 millions de RMB, en hausse de 63% par rapport à l’année précédente; Après déduction du bénéfice net de la mère de 31,18 millions de RMB, en hausse de 55% par rapport à l’année précédente, la performance globale est belle. En outre, l’entreprise continue d’ajouter du code R & D et de renforcer la construction de diverses sectors – formes de capacité technique. Au premier trimestre de 2022, l’entreprise a augmenté ses investissements dans des médicaments innovants, de nouveaux médicaments améliorés et des médicaments génériques spéciaux pour des projets indépendants. Les dépenses de R & D ont atteint 16,79 millions de RMB, en hausse de 73,91% d’une année sur l’autre, représentant 11% des revenus.
Les commandes nouvellement signées et en cours sont abondantes et l’équipe de talents continue d’augmenter. China Meheco Group Co.Ltd(600056) Nous nous attendons à ce que la compagnie continue d’enregistrer une croissance rapide des nouvelles commandes signées en 2022. Les nouvelles commandes signées en 2021 s’élèvent à 929 millions de RMB, en hausse de 76,42% d’une année sur l’autre, et les commandes en stock accumulées s’élèvent à 1568 milliards de RMB. Les commandes complètes garantissent une croissance rapide des performances futures.
Les revenus de la Division ont progressivement augmenté et l’ensemble de l’entreprise a continué de bien fonctionner. Nous prévoyons qu’à partir de 2022, le segment R & D indépendant de l’entreprise commencera progressivement à se concentrer sur la Division des ventes de produits clés, et qu’à partir de 2023, il y aura une division significative des revenus, ce qui entraînera une amélioration et une amélioration significatives de la marge brute, de la marge nette et du Rao. Dans l’ensemble, le niveau d’exploitation de l’entreprise continue de s’améliorer, ce qui montre une bonne tendance à l’accélération de l’expansion des nouvelles entreprises et à l’accélération des revenus de catégorie.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,50 / 2,13 / 308 millions de RMB de 2022 à 2024 (augmenté de 6,94% en 2024), ce qui correspond à une PE de 49 / 35 / 24, et que la cote « achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de levée de l’interdiction, risque de perte de personnel technique de base, risque réglementaire, risque de protection de la propriété intellectuelle, risque d’investissement, risque de fluctuation des taux de change, risque d’augmentation des prix des matières premières, risque de production de sécurité et risque de protection de l’environnement.
