Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) ( Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
Événements:
La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires de 271 millions de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 34,82% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 125 millions de RMB, en hausse de 34,27% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 132 millions de RMB, en hausse de 66,65% d’une année sur l’autre, et la croissance du rendement a légèrement dépassé nos attentes.
Commentaires:
Performance exceptionnelle, croissance rapide des revenus et des bénéfices
2022q1 les revenus de l’entreprise continuent de croître rapidement et nous nous attendons à ce que la demande continue d’augmenter, principalement en raison des activités non cliniques d’évaluation de la sécurité. La société 2022q1 a signé de nouvelles commandes de plus d’un milliard de RMB, en hausse de plus de 65% d’une année sur l’autre, et l’expansion des activités a été soutenue; À la fin du premier trimestre, le montant des commandes en cours de la société dépassait 3,6 milliards de RMB, ce qui garantissait pleinement la croissance des résultats à court terme. La compagnie a maintenu une forte croissance du côté des bénéfices, 682276
Accélérer la mise en page des activités de modélisation expérimentale en amont et promouvoir continuellement la construction de nouvelles capacités
La société a annoncé qu’elle avait l’intention d’acquérir 100% des actions de yingmao bio et WeiMei bio, d’améliorer encore la réserve stratégique de modèles expérimentaux de primates non humains, d’assurer l’approvisionnement en matières premières et le contrôle des coûts des activités d’évaluation de la sécurité, ce qui est propice à la promotion du développement collaboratif Multi – entreprises de la société et à l’amélioration de la capacité de résistance aux risques. En 2022, l’entreprise a continué de promouvoir la construction de nouvelles capacités de production. De nombreux projets, tels que le projet Suzhou zhaoyan phase II d’environ 20 000 m2, le laboratoire Wuxi d’environ 3 000 m2 et les bases d’évaluation de la sécurité de Guangzhou et Chongqing, sont en cours de construction. On s’attend à ce que l’entreprise stimule la croissance des activités à moyen et à long terme après l’achèvement.
Prévision des bénéfices et notation
La position de chef de file de l’entreprise dans le domaine de l’évaluation de la sécurité en Chine est solide, et l’aménagement à l’étranger et l’expansion de nouvelles entreprises devraient ouvrir la voie à l’amélioration des performances. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 739 / 958 / 1220 milliards de RMB et de 51 / 40 / 31 fois PE. Compte tenu des commandes en main et de l’avantage de capacité de l’entreprise, on s’attend à ce que la capacité animale du nouveau modèle d’acquisition apporte une plus grande élasticité de la performance. L’entreprise recevra 60 fois PE d’ici 2022, ce qui correspond à un prix cible de 116,22 RMB, et maintiendra la cote de « surpoids ».
Conseils sur les risques
Risque d’éclosion de covid – 19; La pénurie d’animaux de laboratoire et le risque d’augmentation des prix; La politique de surveillance de l’industrie pharmaceutique risque de devenir plus stricte; Risque accru de concurrence dans l’industrie des ORC; Risque de responsabilité sociale; Risque d’expansion de nouvelles entreprises et de déploiement à l’étranger inférieur aux prévisions.
