Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ( Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1274 milliard de RMB, en hausse de 34,89% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 88 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 15,51% Par rapport à l’année précédente. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 348 millions de RMB, en hausse de 20,17% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 29 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 44,78% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Créer une grande matrice de produits uniques autour des barres d’huile et prendre de nombreuses mesures pour améliorer la rentabilité
En 2021, les revenus des produits frits / cuits au four / cuits à la vapeur / plats de l’entreprise ont augmenté de 26,66% / 19,1% / 39,2% / 162,11%, respectivement. Sur la base du maintien de l’avantage des produits à base de bâtonnets d’huile (les bâtonnets d’huile ont augmenté de 34,65% toute l’année), des boulettes frites à la vapeur et des boulettes de dessin animé ont été construits, et les produits à base de bâtonnets frits à la vapeur ont augmenté de 167,9%. Du point de vue des coûts, la hausse des prix des matières premières exerce une pression sur le côté des bénéfices. L’entreprise a atteint l’objectif de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité en verrouillant les prix et en recherchant des fournitures de remplacement. La marge brute annuelle a augmenté de 0,65%.
Les plats préfabriqués activent les canaux de restauration et le mode de vente directe augmente considérablement.
Le développement de l’activité des plats préfabriqués à l’extrémité de la restauration est devenu la priorité stratégique de l’entreprise. En 2021, le chiffre d’affaires des plats préfabriqués a dépassé 14 millions de RMB, en hausse de 34,35% par rapport à l’année précédente. Sur la base de l’avantage de Qianwei dans le canal de restauration, les plats préfabriqués à l’extrémité B maintiendront une forte dynamique de développement. En outre, l’entreprise a également continué d’accroître le développement et la gestion des grands clients, le nombre de grands clients a augmenté de 81, les ventes de canaux de vente directe ont augmenté de 51,62% d’une année sur l’autre.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Sur la base de la bonne performance des revenus et des bénéfices dans les rapports trimestriels, nous pensons que l’entreprise a une plus grande capacité de résister aux risques externes dans l’industrie de la chaîne d’approvisionnement de la restauration, et compte tenu de l’incertitude de la reprise du marché de la restauration et de la pression sur le coût des matières premières, nous ajustons les prévisions de revenus à 16,15 / 2 027 milliards de RMB (valeur initiale de 16,74 / 2 037 milliards de RMB) pour 2022 – 2023, en hausse de 26,8% / 25,46% par rapport à l’année précédente; Ajuster le bénéfice net de 2022 – 2023 à 152 millions de RMB (la valeur initiale était de 129 / 155 millions de RMB), et donner les prévisions de revenus et de bénéfices nets de 2024 à 2 483 millions de RMB et 200 millions de RMB respectivement, correspondant au SPE à 1,4 / 1,75 / 2,31 RMB respectivement, correspondant au cours actuel des actions PE à 34 / 27 / 21 fois, donnant pour la première fois le prix cible de 58,8 RMB et correspondant au PE à 42 fois en 22 ans, donnant la note d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’intensification de la concurrence industrielle; Dépendance excessive à l’égard des risques des grands clients; Les risques tels que l’incapacité de digérer la capacité en temps opportun.
