Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Événement: en 2021, le chiffre d'affaires de la société s'élevait à 66209 milliards de RMB, soit + 15,51% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 23377 milliards de RMB, soit + 17,15% d'une année sur l'autre; Il est proposé de verser un dividende en espèces de 30,23 RMB (impôt inclus) pour chaque 10 actions. Le chiffre d'affaires de 2022q1 s'élevait à 27548 milliards de RMB, soit + 13,25% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 10 823 milliards de RMB, soit + 16,08% d'une année sur l'autre.
Principaux points d'investissement
En 2021, la fermeture à deux chiffres a permis d'obtenir de bons résultats en matière de ventes mobiles à cinq terminaux. En 2021, le chiffre d'affaires a augmenté de + 15,51% d'une année sur l'autre et le bénéfice net de la société mère a augmenté de + 17,15% d'une année sur l'autre, ce qui a permis une clôture harmonieuse. En ce qui concerne les produits, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Series a réalisé un chiffre d'affaires de 49,11 milliards de RMB, soit + 11,5% d'une année sur l'autre, un volume de + 3,8% d'une année sur l'autre et un prix de + 7,4% d'une année sur L'autre. Puwu a réalisé une augmentation constante des prix et Le chiffre d'affaires des vins de série a atteint 12,62 milliards de RMB, soit + 50,7% d'une année sur l'autre, + 15,3% d'une année sur l'autre en volume et + 30,7% d'une année sur l'autre en prix. Sur le plan sous - régional, le chiffre d'affaires de la région centrale est / ouest / Centre était de 187,8 / 169,8 / 11,01 milliards, soit + 32,4% / - 8,2% / + 31,9% par rapport à l'année précédente. À la fin de l'année 21, le passif contractuel de la société s'élevait à 13,06 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 4,44 milliards de RMB; Il y a 2 054 concessionnaires Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Il y a 602 distributeurs d'alcool de série, avec un chiffre d'affaires de 20,96 millions de RMB pour un seul distributeur, en hausse de 4,7 millions de RMB par rapport à l'année précédente. Le taux de profit brut annuel de l'alcool était de 80,3%, soit + 0,01 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux des frais de vente / frais de gestion était de 9,8% / 4,4%, soit + 0,1 PCT / - 0,2 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux de profit net des ventes était de 37,0%, soit + 0,5 PCT par rapport à l'année précédente. La rentabilité était stable.
2022q1 les résultats sont conformes aux attentes du marché et la rentabilité est stable. Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de + 13,3% d'une année sur l'autre et le bénéfice net de la société mère a augmenté de + 16,1% d'une année sur l'autre, ce qui est conforme aux attentes du marché. Les flux de trésorerie nets d'exploitation négatifs sont principalement dus à l'effet combiné de l'augmentation des tirages de factures et d'autres mesures prises par la société pour atténuer la pression sur les fonds des concessionnaires et le montant élevé des encaissements dus sur les bons d'acceptation au cours de la même période en 2021. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute de vente de la société était de 78,4%, soit + 2,0 PCT d'une année sur l'autre, le taux des frais de vente / frais de gestion était de + 0,3 / - 0,3 PCT d'une année sur l'autre, le taux net des ventes était de 41,3%, soit + 1,1 PCT d'une année sur l'autre.
Les prix augmentent progressivement en basse saison, la marque à long terme et la croissance sont toujours les mêmes. Avec le fort contrôle des prix, la surveillance des prix et les mesures de sanction s évères de l'entreprise sur le marché en mars - avril, le prix de lot actuel de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) À long terme, la rareté et la croissance de la marque Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Prévisions de bénéfices et notations d'investissement: l'objectif d'exploitation de l'entreprise pour 2022 continuera de croître régulièrement à deux chiffres. Étant donné que la situation de l'environnement extérieur et la persistance de l'impact de la lutte contre les épidémies sont incertaines, nous ajustons le bénéfice net attribuable à la société mère à 27,21 / 31,79 milliards de RMB (valeur initiale: 27,31 / 32,21 milliards de RMB) de 2022 à 2023, et le bénéfice net attribuable à la société mère en 2024 est de 36,36 milliards de RMB. Le PE dynamique correspondant à la valeur de marché actuelle est de 24 X / 20 x / 18 x, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Conseils sur les risques: la lutte contre les épidémies a dépassé les attentes, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
