Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ( Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) )
Événements
La compagnie publie le rapport annuel de 2021 et le rapport du premier trimestre de 2022. Au cours de l'année 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 14 912 milliards de RMB / + 13,05%; Bénéfice net de 792 millions de RMB / - 29,15%; Le bénéfice net non attribuable à la mère est de 682 millions de RMB / - 26,77%; Le bénéfice de base par action est de 0,96 yuan / - 31,12%.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 3642 milliards de RMB / + 13,46%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 178 millions de RMB / + 4,60%, un bénéfice net non attribuable à la société mère de 152 millions de RMB / - 11,71% et un bénéfice de base par action de 0,22 RMB / + 6,07%.
Ralentissement des revenus et compression des bénéfices: du côté des revenus, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 14 912 milliards de RMB en 2021, en hausse de 13,05% d'une année sur l'autre, en baisse de 31,52 points de pourcentage par rapport à 44,57% en 2020. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires de 3642 milliards de RMB et a maintenu une croissance stable à deux chiffres de 13,46% sur la base d'une croissance de 64,09% du chiffre d'affaires au premier trimestre de 2021. Du côté des bénéfices, le bénéfice total de la société en 2021 était de 986 millions de RMB / - 28,23%, le bénéfice net de la société mère était de 792 millions de RMB / - 29,15%, et la marge bénéficiaire brute est tombée de 23,31% en 2020 à 17,61%, en raison de la récurrence de L'épidémie mondiale, de l'appréciation rapide du taux de change du RMB par rapport au dollar au début de 2021 et de la forte augmentation du prix des matières premières en vrac. L'année dernière, la part des matières premières directes dans le coût d'exploitation principal de la société a atteint 77,59%, ce qui a augmenté de nouveau de 2,82 PCT par rapport à 2020, ce qui 22q1. En raison des coûts élevés de l'énergie, des transports et des matériaux causés par les conflits géographiques internationaux et la grave épidémie en Chine, le bénéfice total de la société est de 223 millions de RMB / - 1,68%, avec une marge brute de 16,61%, soit 2,42 points de pourcentage de moins que l'année précédente.
Les activités à l'étranger ont connu une croissance rapide et les bénéfices de l'électricité de cuisine ont été fortement touchés: dans la région, les revenus à l'extérieur de la Chine ont atteint 3289 milliards de RMB / + 9,03% et 11624 milliards de RMB / + 14,24% respectivement en 2021. Les activités d'exportation se sont développées rapidement. Les revenus à l'extérieur de la Chine ont augmenté de 3% et 17% d'une année sur l'autre au 22q1. Les exportations ont montré une nouvelle tendance à l'accélération par rapport au niveau de 2021. En ce qui concerne les catégories, dans le secteur de l'électricité de cuisine, les revenus des catégories de chauffage électrique et électrique en 2021 étaient respectivement de 7368 milliards de RMB et 3496 milliards de RMB, Représentant 49,41% / 23,44% du chiffre d'affaires total, mais le taux de croissance des deux catégories était inférieur à celui de l'ensemble, ce qui a entraîné une croissance des revenus. Le secteur de la maison a représenté 15,25% du chiffre d'affaires total avec 1422 milliard de RMB, avec un taux de croissance de 19,88% supérieur à celui de l'ensemble; La marge brute de chauffage électrique, électrique et domestique était respectivement de 16,81% / - 6,24 PCT, 18,30% / - 7,92 PCT et 16,87% / - 4,21 PCT. La marge brute de chauffage électrique était la plus élevée et la plus faible.
Adhérer à la R & D pour créer des produits innovants et mettre l’accent sur l’amélioration de l’efficacité de la gestion: d’une part, l’entreprise adhère à la R & D et à l’innovation, se concentre sur l’exploration de la demande des clients et la création de produits avec des points douloureux, et trouve de nouveaux points de croissance des bénéfices. Les d épenses de R & D ont augmenté continuellement au cours des dernières années, atteignant 394 millions de RMB / + 17,78%, 442 millions de RMB / + 12,26% et 108 millions de RMB / + 29,87%, respectivement, avec une augmentation nette de 106 personnes / + 4,12% du personnel de R & D en 202 D'autre part, il est proposé d'améliorer la gestion afin d'améliorer la capacité de contrôle des coûts et de maintenir l'avantage dans une situation complexe et changeante. Les dépenses de gestion de l'entreprise en 2020, 2021 et 22q1 sont respectivement de 701 millions de RMB / + 30,57%, 779 millions de RMB / + 11,23% et 169 millions de RMB / - 8,82%. Avec l'augmentation de l'échelle des revenus, l'expansion des dépenses de gestion est bien contrôlée et l'efficacité de la gestion est démontrée.
Suggestions d'investissement: Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) À l'heure actuelle, elle a accumulé de solides avantages en matière d'échelle et de gestion dans l'industrie internationale de l'industrie de l'Agence. Elle possède de nombreuses marques ayant des positions différentes en Chine. Au cours des dernières années, elle a constamment créé des modèles de produits de masse et d'excellentes capacités d'exploitation de canaux pour créer des modèles populaires parmi les jeunes. Nous prévoyons que le bénéfice par action de la société sera respectivement de 1,17, 1,43 et 1,66 RMB de 2022 à 2024, et que le PE sera 14,1, 11,6 et 10,0 fois au cours des trois prochaines années, couvrant pour la première fois, et donnant des conseils sur l'augmentation de la participation - A.
Indice de risque: concurrence accrue sur le marché; Les coûts des matières premières ont augmenté plus que prévu; Frictions dans le commerce international et obstacles au transport maritime, risques de change; De nouveaux produits et de nouvelles commandes n'ont pas été obtenus comme prévu.
