Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) ( Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 3388 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 2022, en hausse de 407,15% d’une année sur l’autre et de 215% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 1 518 millions de RMB, en hausse de 939,05% d’une année sur l’autre et de 321,31% d’une année sur l’autre. En 2022q1, le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 1 513 millions de RMB, en hausse de 1 260,05% d’une année sur l’autre et de 316,95% d’une année sur l’autre.
L’augmentation du volume et du prix du sel de lithium a entraîné une augmentation substantielle des bénéfices bruts de l’entreprise. Volume: la filiale Tianyi Lithium Industry (dont le droit de contrôle a été porté à 75%) a atteint sa capacité de production de 20 000 tonnes au cours de la phase I et a bénéficié d’une production d’alimentation de 25 000 tonnes au cours de la phase II, de la production et de la vente de Q1 ou d’une libération effective en 2022. Prix: le prix moyen de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie Q1, y compris la taxe, est de 377000 yuan / tonne, soit + 525,8% d’une année sur l’autre et + 98,1% d’une année sur l’autre. Bénéfice brut: en 2022, le bénéfice brut de la société Q1 était de 2599 milliards de RMB, en hausse de 262,9% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 76,7%, soit une augmentation de 10,13 PCT par rapport à l’année précédente.
Au cours de la période considérée, la baisse du taux de charge a permis de libérer des bénéfices d’exploitation et la valeur des investissements d’avz a été continuellement vérifiée par le marché. En 2022, le montant total des frais et taxes pour le quatrième trimestre de la période Q1 s’élevait à 164 millions de RMB, en baisse de 4,22 PCT par rapport à l’année précédente et de 3,26 PCT par rapport à l’année précédente. En outre, Tianyi Lithium détient 7,29% des capitaux propres d’avz. En raison de la hausse continue de la prime de fin de carrière et de l’anticipation favorable du volume de Manono, le prix des actions d’avz Q1 a augmenté de 0775 AUD / action à 1235 AUD / action en 2021. La compagnie a comptabilisé 792 millions de RMB de variation de la juste valeur des autres instruments de capitaux propres pertinents et les a comptabilisés dans d’autres éléments du résultat global.
À l’extrémité de la ressource, le concentré de souscription est maintenant la principale ressource, la ressource de base Manono est disponible à l’avenir, et d’autres ressources en lithium sont mises en page en même temps. De 2021 à 2023, la compagnie a détenu des ventes forfaitaires d’AMG de 60 000 à 90 000 tonnes / an, et les deux parties ont convenu de prolonger la période de deux ans. De 2022 à 2024, 115000 tonnes de concentré de lithium de Pilbara seront souscrites chaque année. La capacité d’extraction et de traitement de Manono est prévue à 10 millions de tonnes par an, ce qui correspond à une capacité de 1,6 million de tonnes de concentré de lithium. En ce qui concerne la souscription, après l’achèvement de la transaction d’acquisition de 24% des capitaux propres de Manono par Tianhua Times, Tianyi Lithium Industry transférera les droits et obligations de l’Accord de souscription initial à Tianhua Times. Si le volume des ventes de l’Accord de souscription initial est de 800000 tonnes par an et Si la production de 50% de Manono est faible, Tianhua Times fournira à Tianyi Lithium Industry des concentrés de spodumène à long terme en fonction des besoins de Tianyi Lithium Industry à l’avenir, et la quantité de fourniture ne sera pas inférieure à 200000 tonnes par Tianyi Lithium a conclu un accord de souscription avec Universal Lithium pour acquérir 9,9% des actions de Universal lithium et a conclu un accord de souscription de concentré de spodumène pour une période de 10 ans. Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390)
La capacité de production prévue d’hydroxyde de lithium est d’environ 160000 tonnes, et l’attribut de croissance de la liaison Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La capacité de production de 20 000 tonnes d’hydroxyde de lithium de la phase I de l’industrie du lithium Tianyi sera augmentée de 5 000 tonnes après l’achèvement du projet de transformation technique de soutien; La phase II du projet d’hydroxyde de lithium de qualité batterie de 25 000 tonnes est entrée dans la phase d’alimentation et de production expérimentale et a produit des produits qualifiés. Entre – temps, la capacité de production de 50 000 tonnes de la base jiangan et de 60 000 tonnes de la base Meishan sera achevée par étapes avant la fin de l’année 24. À ce moment – là, la capacité totale d’hydroxyde de lithium de l’entreprise atteindra 160000 tonnes par an. Il est proposé d’investir 100000 tonnes de capacité de fusion du carbonate de lithium avec Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) et Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 17199, 23879 et 29199 milliards de RMB, réalisera des bénéfices nets de 3956, 4438 et 5752 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que les EPS correspondants seront respectivement de 6,73, 7,55 et 9,78 RMB / action. Actuellement, le prix des Actions correspond à PE 9,1, 8,1 et 6,3 fois. Maintenir la cote « surpoids – A » et le prix cible de 6 mois est de 80 yuan / action.
Conseils sur les risques: le prix du lithium est inférieur aux attentes, la demande est inférieure aux attentes et l’avancement du projet est inférieur aux attentes.
