Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Événement le 29 avril 2022, la compagnie a publié son rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022. Selon l’annonce de la société, 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires total de 868 millions de RMB, en hausse de 12,26% par rapport à l’année précédente et en baisse de 4,41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 251 millions de RMB, en baisse de 18,42% d’une année sur l’autre et en hausse de 30,05% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Stabilité fondamentale et forte croissance des abonnements
L’échelle des revenus de 2022q1 a continué d’augmenter positivement, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 868 millions de RMB, en hausse de 12,26% par rapport à l’année précédente et en baisse de 4,41% par rapport à l’année précédente; Le passif contractuel s’élevait à 1564 milliard de RMB, en hausse de 143 millions de RMB par rapport à la fin de 2021. Du côté des bénéfices, 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 251 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 18,42% d’une année sur l’autre et en hausse de 30,05% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net était de 29,44%, en hausse de 7,51 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Avec l’amélioration continue de l’expérience d’application des utilisateurs des entreprises publiques dans le domaine du cloud et de la collaboration, le processus de Cloud et la pénétration des clients ont été efficacement améliorés. Les revenus des abonnements et des services des institutions chinoises au cours du premier trimestre de 2022 ont atteint 145 millions de RMB, en hausse de 78,72% d’une année sur l’autre; Entre – temps, avec la croissance continue du nombre d’utilisateurs, les revenus des abonnements aux services de bureau personnels en Chine au cours du premier trimestre de 2022 se sont élevés à 426 millions de RMB, en hausse de 36,72% d’une année sur l’autre.
À long terme, l’industrie chinoise de l’innovation en matière d’information entre dans une période de démarrage, avec un espace de marché considérablement élargi sur la base des politiques, une augmentation significative de la demande des utilisateurs des entreprises publiques et des commandes abondantes de logiciels de bureau en continu de l’entreprise, ce qui accélère la pénétration des produits d’innovation en matière d’information de l’entreprise et stimule les activités d’autorisation des institutions chinoises à maintenir une croissance explosive. Parallèlement à la demande de gestion des données des utilisateurs au niveau de l’entreprise et à la demande de numérisation de l’industrie, la stratégie « Multi – écrans, Cloud, content, AI, collaboration » de l’entreprise est progressivement mise en avant, l’entreprise espère ouvrir davantage d’espace de croissance à l’avenir et maintenir une forte croissance des performances.
Le Groupe d’utilisateurs de l’entreprise continue d’augmenter et la volonté des utilisateurs de payer augmente continuellement.
Au 31 mars 2022, le nombre mensuel d’équipements actifs pour les principaux produits de la société s’élevait à 572 millions, en hausse de 14,86% par rapport à la même période de l’année précédente. En ce qui concerne les produits, le nombre mensuel d’équipements actifs de la version PC de wpsoffice de l’entreprise s’élevait à 232 millions, en hausse de 17,17% par rapport à la même période de l’année précédente; Le nombre mensuel d’équipements mobiles actifs s’est élevé à 336 millions, en hausse de 14,29% par rapport à la même période de l’année précédente; D’autres produits de l’entreprise, tels que Jinshan ci Ba et d’autres équipements actifs mensuels près de 5 millions. L’expansion continue du Groupe d’utilisateurs de l’entreprise et l’amélioration continue de la volonté des utilisateurs de payer aident l’entreprise à construire un fossé plus large et à accroître la rentabilité de l’entreprise.
La logique de substitution domestique crée une fenêtre de développement favorable pour l’entreprise, et l’achat par le Gouvernement et l’entreprise accélère le processus de pénétration du WPS
Dans le contexte de la substitution nationale, le Gouvernement soutient le développement d’entreprises locales de logiciels par des politiques et des fonds. Parallèlement, avec l’amélioration continue de la performance des produits de l’entreprise, la reconnaissance des utilisateurs chinois des produits de l’entreprise augmente également, et l’entreprise continue de bénéficier de multiples avantages. D’autre part, les achats effectués par les entreprises publiques ont également accéléré le processus de pénétration des WPS sur le marché chinois, ce qui a permis d’accroître rapidement la part de marché, ce qui a aidé l’entreprise à accélérer son développement et à fournir une garantie solide pour la performance future de l’entreprise.
En outre, l’entreprise a pris l’initiative de déployer des efforts considérables pour mettre en place des produits d’extrémité mobile, en utilisant l’extrémité Mobile comme entrée de trafic, afin de réaliser la croissance Collaborative des utilisateurs de produits d’extrémité mobile et de bureau WPS; Et s’appuyer sur Jinshan Cloud pour promouvoir activement la stratégie de Cloud, par rapport aux entreprises à l’étranger ont plus de sécurité des données, espérons ouvrir la deuxième courbe de croissance de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Dans le contexte de la substitution nationale, les logiciels nationaux entrent dans une période de fenêtre de développement, tandis que la sensibilisation nationale au droit d’auteur et la capacité de paiement augmentent, la rentabilité des entreprises China National Software And Service Company Limited(600536) L’entreprise encourage activement l’innovation technologique et l’innovation de produits, suit de près la tendance à la mobilité et au Cloud des logiciels de bureau et espère maintenir une croissance rapide à l’avenir. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 139 milliards de RMB, 1727 milliards de RMB et 2231 milliards de RMB, ce qui correspond à 64,99 fois, 50,37 fois et 38,99 fois PE, et que la cote « augmentation de la participation » sera maintenue.
Facteurs de risque
Risque de fluctuation de l’industrie en aval, développement inattendu de l’entreprise et propagation de l’épidémie de covid – 19
