Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) ( Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) )
Événements:
Le 28 avril 2022, Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 565 millions de yuan (+ 8,55%) et un bénéfice net pour la société mère de 58 millions de yuan (- 15,02%).
Principaux points d’investissement:
2022q1 les recettes d’exportation augmentent rapidement et la construction de canaux se poursuit. D’un point de vue régional, le taux de croissance des revenus à l’étranger de 2022q1 a dépassé 20% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné un ralentissement de la croissance des revenus en Chine en raison de l’impact de la lutte contre l’épidémie. Du point de vue de la Sous – marque, le chiffre d’affaires de la jeune marque “momoda” 2022q1, qui se positionne à des prix moyens et bas de gamme, dépasse 50 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de plus de 100%. À l’extrémité du canal: l’entreprise prévoit de promouvoir vigoureusement le modèle de magasin du magasin spécialisé de rue en ligne et d’améliorer l’exposition hors ligne de la marque de l’entreprise après la reprise de la situation épidémique; Le commerce électronique émergent, comme le jiaoyin en ligne, a poursuivi ses efforts pour développer les canaux de diffusion en direct.
2022q1 la marge brute s’est améliorée d’une année sur l’autre et la rentabilité a été sous pression à court terme. Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 27,44%, soit – 2,61 PCT d’une année sur l’autre. La baisse de la marge bénéficiaire brute d’une année sur l’autre est principalement due à l’augmentation du prix des matières premières; Par rapport au 2021q4, le PCT a augmenté de 1,35 et le rapport des anneaux s’est amélioré. Taux des dépenses: 2022q1 le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement est de 8,22% / 3,86% / 4,46% / 0,86%, soit + 1,07 PCT / + 0,61 PCT. 0,60 PCT / + 1,03 PCT. Taux d’intérêt net de la société mère: influencé par la baisse de la marge brute et l’augmentation du taux des dépenses de vente et de gestion, le taux d’intérêt net de la société mère pour 2022q1 est de 10,33%, soit – 2,86 PCT par rapport à l’année précédente.
Conseils d’investissement: l’entreprise travaille profondément dans le domaine des chaises de massage, les marques rongtai et momoda couvrent le marché multi – segments de prix, continuent de construire des marques plus jeunes, la Chine promeut la construction de canaux, la distribution de plusieurs marchés à l’étranger, et maintiennent la cote d’achat. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3,14 / 3,87 / 442 millions de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 2,24 / 2,77 / 3,16 RMB pour le SPE et à 10,47 / 8,48 / 7,43 fois le prix actuel des actions.
Conseils sur les risques: épidémie récurrente de covid – 19, concurrence industrielle accrue, fluctuation des coûts des matières premières, pénurie de capacité de transport maritime, fluctuation des taux de change, etc.
