Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Performance
Le 29 avril, la compagnie a publié un rapport trimestriel, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 8115 milliards de RMB, en hausse de 62,2% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 2429 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 54,13% par rapport à l’année précédente.
Analyse
Au premier trimestre, l’entreprise a fonctionné de façon stable et ses résultats ont été régulièrement publiés. Les résultats d’un seul trimestre de l’entreprise ont atteint un sommet historique au premier trimestre, avec une augmentation d’environ 48% par rapport à l’année précédente. Le projet DMC et le projet caprolactame mis en production l’année dernière ont tous réalisé l’exploitation de l’ensemble du trimestre au premier trimestre. Sous l’influence du Festival de printemps et d’autres facteurs, les ventes d’acide acétique et d’amines organiques, à l’exception des engrais chimiques, ont diminué dans une certaine mesure au premier trimestre, mais les prix des matières premières et du charbon ont diminué par rapport à l’année précédente, de sorte que l’espace de profit des principaux produits Les ventes de produits devraient augmenter par rapport au premier trimestre.
Dezhou base poursuit l’optimisation des coûts et le développement de projets pour améliorer la chaîne de production existante. D’une part, la base de Dezhou du siège social de l’entreprise continue d’optimiser et de corriger les lignes de production existantes, de construire des chaudières à charbon à haut rendement et à grande capacité pour remplacer les anciennes installations, d’améliorer les coûts de production existants et d’optimiser et d’améliorer davantage les projets mis en production Afin d’améliorer continuellement la compétitivité des produits; D’autre part, sur la base des produits existants, l’entreprise continue d’étendre son développement à de nouveaux matériaux. Lors de la planification et de la construction de projets de solvants haut de gamme et de nouveaux matériaux haut de gamme Nylon 66, d’une part, l’aménagement du projet peut stabiliser davantage le processus de production conjointe de produits multiples, disperser la pression de profit progressive de certains produits et, d’autre part, s’étendre aux nouveaux domaines de l’énergie et des nouveaux matériaux sur la base de l’aménagement traditionnel des produits. En plus de la limitation de l’espace de développement des produits traditionnels, selon les calculs de l’entreprise, la mise en service de deux projets entraînera un chiffre d’affaires de 7,9 milliards de RMB et un espace de profit de 1,235 milliard de RMB pour l’entreprise, ce qui améliorera encore le bénéfice central de la base existante.
Le projet de la phase I de la base de Jingzhou a été accéléré et le projet de nouvelles sources d’énergie vertes et de nouveaux matériaux a continué de progresser. Le projet de la phase I de la base de Jingzhou de l’entreprise est toujours en cours. La construction globale du projet est principalement axée sur les produits de niche de l’entreprise. Sur la base de la construction du projet de la phase I, l’entreprise étendra davantage le projet de nouveaux matériaux d’énergie verte, mettra en place des dispositifs NMP, BDO, pbat, anhydride acétique et d’autres produits, étendra davantage les produits sur la base du projet de la phase I et étendra la chaîne industrielle aux nouveaux matériaux énergétiques, plastiques dégradables et autres domaines. Enrichir continuellement les types de produits et la base de la chaîne industrielle de l’entreprise dans la base de Jingzhou.
Conseils en matière d’investissement
Au cours du premier trimestre, la société a maintenu un bon état de rentabilité, avec une forte capacité de contrôle des bénéfices globaux, et a continué à mettre en service des projets pour stimuler le développement de la société. Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est estimé à 7554, 8319 et 9972 milliards de RMB, EPS à 3,58, 3,94 et 4,72 RMB, et PE correspondant à 8,4, 7,7 et 6,4 fois respectivement, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation importante des prix des matières premières et des produits; Le calendrier de construction du projet n’a pas atteint les attentes.
