Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) ( Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) )
La compagnie a publié son rapport du premier trimestre de 2022 dans la soirée du 28 avril 2022. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 656 millions de RMB, en hausse de 51,27% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net est de 38,62 millions de RMB, en hausse de 20,09% par rapport à l’année précédente.
Points clés à l’appui des notations
L’émission de pcv13 par lots a continué d’augmenter, ce qui a entraîné une nouvelle augmentation des ventes de l’entreprise. Au cours du premier trimestre de 2022, la société pcv13 a reçu un lot de 2 085700 doses. En hausse de 26,92% par rapport à l’année précédente. En 2021, pcv13 a contribué environ 2746 milliards de RMB de revenus à la société. Nous nous attendons à ce que les ventes de pcv13 en Chine continuent de croître rapidement en 2022, ce qui, combiné à l’Accord de partenariat de 2 millions de doses pour l’exportation vers le Maroc, donnera plus de résultats pour cette variété de poids lourds. Les variétés traditionnelles de l’entreprise ont été touchées par la transformation de la production de l’OMS – PQ, et le volume de délivrance des lots a considérablement diminué, de sorte que la transformation de la PQ devrait être essentiellement terminée en attendant l’acceptation. On s’attend à ce que les volumes d’émission et de vente des lots futurs reprennent progressivement.
Les d épenses de R & D et de vente ont considérablement augmenté. Les d épenses de R & D de l’entreprise pour 2022q1 sont d’environ 139 millions de RMB, en hausse de 169,71% par rapport à l’année précédente. La proportion des d épenses d’investissement de la société dans la R & D est relativement élevée. Auparavant, le rapport annuel 2021 de la société indiquait que les d épenses capitalisées de R & D ne représentaient que 17,56%, ce qui a libéré la pression sur les dépenses de R & D à l’avance. La ligne de vaccination contre l’ARNm covid – 19 de l’entreprise est entrée dans la fin de la phase III de la clinique et des travaux de nettoyage des données sont en cours en attendant que la cécité soit découverte. Au cours du premier trimestre de 2022, les dépenses de vente de la compagnie se sont élevées à 257 millions de RMB, en hausse de 63,57% par rapport à l’année précédente. La compagnie a indiqué que les dépenses de promotion ont augmenté.
Hpv2 entre dans la phase de production et les variétés lourdes sont attendues. La filiale hpv2 a été approuvée pour être cotée en bourse en mars 2022 avec un prix de 319 yuan / 329 yuan. La population appropriée est les femmes âgées de 9 à 30 ans. La procédure d’inoculation standard est de 3 aiguilles. Le vaccin contre le VPH, qui est l’un des vaccins les plus populaires en Chine et à l’OMS, peut réduire considérablement le risque de cancer du col de l’utérus chez les femmes. À l’heure actuelle, seuls Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142)
Les pipelines de recherche et de développement sont abondants et peuvent être utilisés à l’avenir. Il existe quatre produits liés au covid – 19 dans le pipeline de R & D clinique de l’entreprise: le vaccin à ARNm, le vaccin vecteur du virus chimpanzé, le vaccin protéique Recombinant et le vaccin Mutant protéique Recombinant. Et le vaccin conjugué quadrivalent contre la méningite, le VPH 9, le vaccin quadrivalent contre la grippe, le vaccin quadrivalent, l’ev71.
Évaluation
Nous maintenons les prévisions de bénéfices précédentes. Sans tenir compte du vaccin covid – 19, nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 5635 milliards de RMB, 6864 milliards de RMB et 8255 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024; Le bénéfice net s’est élevé à 1307 milliard de RMB, 2048 milliard de RMB et 2534 milliards de RMB, ce qui a permis de maintenir la cote de surpoids.
Principaux risques liés à la notation
La recherche et le développement ne sont pas à la hauteur des attentes, l’examen et l’approbation des risques réglementaires, les ventes ne sont pas à la hauteur des attentes et les épidémies changent.
