Deppon Logistics Co.Ltd(603056) ( Deppon Logistics Co.Ltd(603056) )
Deppon Logistics Co.Ltd(603056) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022:
Le rapport annuel de la société pour 2021 montre que le revenu d’exploitation de la société en 2021 s’élevait à 31359 milliards de RMB, en hausse de 14,02% par rapport à l’année précédente; Dont 19 733 milliards de RMB de revenus d’exploitation Express, en hausse de 18,43% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du transport express s’est élevé à 10 678 milliards de RMB, en hausse de 6,28% par rapport à l’année précédente. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 143 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 421 millions de RMB par rapport à 2020; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 208 millions de RMB, soit 419 millions de RMB de moins qu’en 2020.
En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 7020 milliards de RMB, en baisse de 4,75% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du Service Express s’est élevé à 4611 milliards de RMB, en hausse de 1,42% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du transport express s’est élevé à 2189 milliards de RMB, en baisse de 15,44% par rapport à l’année précédente. En 2022, la société Q1 a réalisé une perte nette de 80 millions de RMB sur le bénéfice de la société mère, comparativement à un bénéfice de 11 millions de RMB sur la même période l’an dernier; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la mère, la perte s’est élevée à 160 millions de RMB, comparativement à 78 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier.
Principaux points d’investissement:
En 2021, l’Entreprise disposera de ressources à long terme, d’une capacité de production progressive et d’une performance progressive sous pression.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 31359 milliards de RMB, en hausse de 14,02% par rapport à l’année précédente. Dans le contexte de la reprise de l’épidémie en 2021 et de la reprise de la demande, l’entreprise a augmenté les investissements dans les ressources en fonction de l’aménagement à long terme, avec une forte augmentation des coûts et des dépenses et une pression progressive sur les performances.
En 2021, le coût d’exploitation annuel de la compagnie s’élevait à 28028 milliards de RMB, en hausse de 15,36% par rapport à l’année précédente; Le coût de la main – d’œuvre s’est élevé à 14 030 milliards de RMB, en hausse de 19,24% par rapport à l’année précédente; Les coûts de transport se sont élevés à 9 051 milliards de RMB, en hausse de 16,11% par rapport à l’année précédente; Les frais de location se sont élevés à 1 609 millions de RMB, en hausse de 4,51% par rapport à l’année précédente; L’amortissement s’est élevé à 1166 milliard de RMB, en hausse de 20,04% par rapport à l’année précédente.
Le coût de la main – d’œuvre a augmenté considérablement, principalement en raison de la redondance du personnel et de l’inefficacité temporaire de l’efficacité par habitant des nouveaux coursiers de fret lourd dans le processus de transformation, afin d’assurer la compétitivité salariale du personnel de base et d’améliorer l’enthousiasme et la stabilité du personnel de base. À la fin de 2020, l’entreprise a procédé à une série d’augmentations salariales à grande échelle pour le personnel d’exploitation de base, et en 2021, l’entreprise a procédé à la réforme du réseau terminal, et a ajouté de nouvelles sous – sections de fret lourd pour entreprendre Les coûts de main – d’oeuvre ont considérablement augmenté.
Du côté des dépenses, de la fin de 2020 au premier semestre de 2021, l’entreprise a élaboré et mis en œuvre une série de programmes de formation des talents, au cours desquels les dépenses de gestion ont considérablement augmenté. En 2021, les dépenses annuelles de la société se sont élevées à 3497 milliards de RMB, en hausse de 24,09% par rapport à l’année précédente; Les dépenses de gestion se sont élevées à 2779 milliards de RMB, en hausse de 27,12% par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de gestion a augmenté de 8,86%, en hausse de 0,91 PCTs.
En résum é, en raison de la mise en service importante de l’entreprise en 2021, l’augmentation des coûts est supérieure à l’augmentation des revenus, avec une marge brute de 10,62%, en baisse de 1,04 PCTs d’une année sur l’autre. En outre, la mise en œuvre du programme de formation de la société en 2021 a entraîné une augmentation significative des coûts de gestion et une pression progressive sur les performances.
L’épidémie de Q1 en 2022 a entraîné une baisse des revenus et a bénéficié d’une amélioration de l’aménagement en 2021 et des coûts de transport et de location.
En 2022, le chiffre d’affaires principal de la société Q1 s’élevait à 7020 milliards de RMB, en baisse de 4,75% par rapport à l’année précédente. Le degré de coordination entre le développement des affaires de l’entreprise et le climat macro – économique est élevé. Les revenus de l’entreprise ont chuté d’une année sur l’autre au premier trimestre en raison de l’environnement extérieur, en particulier de l’épidémie de mars.
Au premier trimestre de 2022, les coûts d’exploitation de la compagnie s’élevaient à 6385 milliards de RMB, en baisse de 4,02% par rapport à l’année précédente. En 2022, la baisse des revenus du premier trimestre était légèrement supérieure à la baisse des coûts, avec une marge brute de 9,05%, en baisse de 0,69 PCTs par rapport au premier trimestre de 2021.
La baisse de la marge brute est principalement due à une croissance des revenus plus lente que prévu en raison de l’épidémie et à l’augmentation des coûts de main – d’oeuvre en raison de l’inadéquation des capacités. En 2022, le coût de la main – d’œuvre de la société Q1 s’élevait à 3347 milliards de RMB, en hausse de 3,91% par rapport à l’année précédente, ce qui représentait une augmentation de 3,97 PCTs par rapport à l’année précédente.
Il convient de noter qu’en 2021, l’investissement prospectif dans les ressources de l’entreprise et l’amélioration des coûts de transport et de location finale ont commencé à porter leurs fruits. En 2022, la part de la capacité propre de la compagnie Q1 a augmenté à 60,69%, le coût total du transport s’est élevé à 1 905 milliards de RMB, en baisse de 11,02% d’une année sur l’autre et la part des revenus a diminué de 1,91 PCTs d’une année sur l’autre. En ce qui concerne le loyer final, grâce à l’optimisation du modèle, le nombre de points de vente inefficaces a été réduit, ce qui a permis de réaliser que les dépenses de loyer de la société Q1 en 2022 s’élevaient à 406 millions de RMB, soit une diminution de 10,30% d’une année sur l’autre et Une diminution de 0,36 PCTs du revenu d’une année sur l’autre.
En résum é, la croissance des revenus de l’entreprise n’a pas été aussi rapide que prévu en raison de l’épidémie, et le coût de la main – d’oeuvre a augmenté en raison de l’inadéquation de la capacité, de sorte que la marge brute de l’entreprise Q1 a diminué en 2022. Toutefois, grâce à l’aménagement à long terme des ressources de l’entreprise en 2021, l’amélioration des coûts de transport et des coûts de location du premier trimestre de 2022 a commencé à porter ses fruits.
Le point d’inflexion du modèle commence à apparaître, en attendant que la demande se réchauffe
Après l’intégration logistique de JD Deppon Logistics Co.Ltd(603056) Du côté des coûts, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) 2021 a effectué une mise en page prospective des dépenses en capital, et la tendance à la baisse des coûts de transport est claire. Nous nous attendons à ce que la capacité de l’entreprise augmente et libère l’élasticité des bénéfices dans le contexte de La macro – reprise et de la coordination logistique de J
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement sont ajustées en fonction des prévisions de bénéfices annoncées par la compagnie. Le revenu d’exploitation de Deppon Logistics Co.Ltd(603056) 2022 – 2024 est estimé à 33921 milliards de RMB, 36550 milliards de RMB et 38691 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la mère est de 523 millions de RMB, 768 millions de RMB et 847 millions de RMB respectivement, et le PE correspondant est de 26,80, 17,76 et 16,12 respectivement. Maintenir la cote « surpoids ».
Les risques indiquent que les épidémies se répètent, que la croissance macroéconomique ralentit, que la guerre des prix s’intensifie, que l’optimisation des coûts ralentit et que les effets de synergie et d’échelle sont inférieurs aux attentes.
