Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) )
Événement: récemment, la compagnie a publié un rapport trimestriel pour le premier trimestre de 2022.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 18 304 milliards de RMB, en hausse de 31,35% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 266 millions de RMB, en hausse de 22,1% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 186 millions de RMB, en hausse de 39,46% d’une année sur l’autre. À la fin de la période considérée, le bénéfice de base par action était de 0,2 yuan / action, en hausse de 25,0% par rapport à l’année précédente; Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 2,54%, en hausse de 0,33 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. En tant que chef de file de l’industrie chinoise de l’énergie blanche, l’entreprise promeut activement la différenciation et la diversification des activités, en s’appuyant sur les avantages des produits et des canaux, la compétitivité des marchés nationaux et étrangers s’améliore régulièrement.
Principaux points d’investissement:
Le taux de croissance des services de climatisation avantageux est évident. Grâce à l’optimisation continue de la structure des produits, à l’amélioration des ventes de canaux et à la mise en oeuvre de la stratégie de mise en page des principaux marchés, les principales activités de l’entreprise dans le domaine de la climatisation ont connu une croissance rapide. Selon les statistiques, les ventes à l’exportation de climatiseurs domestiques en Chine ont augmenté de 22,2% / 29,7% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022, ce qui est nettement supérieur au niveau de croissance de l’industrie de – 4,4% / 4,7% d’une année sur l’autre. En outre, au cours de la même période, les ventes de climatiseurs centraux Multi – connectés en Chine ont augmenté d’environ 80% d’une année sur l’autre, ce qui est également supérieur au taux de croissance de 56% de l’industrie. Compte tenu de l’augmentation des commandes et de l’amélioration continue de la capacité de commercialisation de l’entreprise en 2021, combinée à l’effet synergique de ses activités de climatisation domestique et centrale, on s’attend à ce que les revenus des activités de climatisation avantageuses de l’entreprise augmentent régulièrement.
La rentabilité s’est améliorée d’une année sur l’autre et le rendement des investissements a considérablement augmenté. Afin de faire face à la forte fluctuation des prix des matières premières, l’entreprise a achevé l’achat et la préparation des produits finis nécessaires à la production d’ici la fin de 2021, et a combiné une stratégie de production équilibrée pour atténuer efficacement la pression du côté des coûts de l’entreprise. Selon le rapport d’information, la marge brute de la société au cours du premier trimestre de 2022q1 était de 18,53%, en hausse de 3,06 PCT par rapport au quatrième trimestre de 2021q4, et le niveau des bénéfices au cours d’un seul trimestre s’est nettement amélioré au cours de la dernière année. D’autre part, grâce à la consolidation de Nippon sandian, le rendement des investissements de la société au cours du premier trimestre de 2022 s’est élevé à 143 millions de RMB, en hausse de plus de 320% d’une année sur l’autre. Dans l’environnement actuel de développement de l’électrification des véhicules, le système traditionnel de climatisation des véhicules est confronté à la mise à jour, l’entreprise a mis en place à long terme l’industrie des compresseurs d’automobiles trois centrales électriques, a réussi à entrer dans la piste de gestion thermique des véhicules. Avec l’avantage de sandian dans les riches ressources des clients et la part de marché dans le monde, avec l’approfondissement progressif de la coopération, l’entreprise devrait ouvrir une nouvelle courbe de croissance et partager les dividendes de la croissance rapide de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques.
Pour la première fois, la société a reçu une cote d’investissement « surpoids». On estime que le SPE dilué de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 0,98 / 1,03 / 1,16 RMB, calculé au prix de clôture de 11,11 RMB le 28 avril, et que le PE correspondant sera 11,4 / 10,8 / 9,6 fois. Avec la promotion constante de la diversification de la distribution de l’entreprise, sur la base des avantages commerciaux de l’électricité blanche traditionnelle et de la climatisation centrale, l’entreprise développe activement les activités de gestion de la chaleur des nouveaux véhicules énergétiques, et l’entraînement Multi – roues stimule la croissance stable du côté des revenus de l’entreprise. Entre – temps, compte tenu du redressement ultérieur des résultats de sanpower au Japon et de l’atténuation progressive de la pression du côté des coûts dans le cadre de la stratégie de production et d’exploitation efficaces de l’entreprise, la rentabilité future devrait être rétablie et améliorée en permanence. Par conséquent, l’analyse complète donne à la société une cote d’investissement « surpoids ».
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché accroît les risques; Risque de fluctuation importante des prix des matières premières et des taux de change; Risque de reprise du marché immobilier inférieur aux prévisions
