Bank Of China Limited(601988) ( Bank Of China Limited(601988) )
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Le 29 avril, Bank Of China Limited(601988) a publié le rapport du premier trimestre de 2022. Au cours de la période visée par le rapport, le bénéfice d’exploitation a atteint 161118 milliards de RMB, YOY + 2,1%, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 57 751 milliards de RMB Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 12,06% (YOY – 0,11 PCT).
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Au premier trimestre de 2022, Bank Of China Limited(601988) Dans le cas où la qualité des actifs est restée saine et stable, la pression exercée par la provision a été atténuée et la perte de valeur de crédit de la provision 1Q s’est élevée à 29 723 milliards de RMB (YOY – 8,2%). L’expansion de l’échelle est le principal élément de contribution à la croissance annuelle du rendement fractionné. Par rapport à 2021, la traînée négative de l’écart de taux d’intérêt s’est quelque peu réduite, les revenus autres que les intérêts sont passés d’une contribution positive à une contribution négative et la contribution positive de la provision a légèrement diminué.
L’expansion de l’échelle a entraîné une augmentation de 5,5% du revenu net d’intérêt à 109,9 milliards de RMB d’une année sur l’autre en raison de la résilience de la marge d’intérêt superposée.
1Q le crédit a été lancé avec succès et la structure des actifs a été optimisée. Au premier trimestre de 2022, Bank Of China Limited(601988) Les actifs et les prêts portant intérêt ont augmenté respectivement de 6,4% et 10,2% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a diminué de 3,8 PCT et 0,3 PCT d’une année sur l’autre par rapport à la fin de l’année précédente; 1Q les nouveaux crédits ont atteint 794,7 milliards de RMB, soit une augmentation de 34,5 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. À la fin de 1Q, le ratio trimestriel des prêts aux actifs portant intérêt a augmenté de 1,43 PCT à 61,9%, un sommet de près de 10 ans.
Le passif de base a une forte capacité d’acquisition et les dépôts ont maintenu une bonne tendance à la croissance. Au premier trimestre de 2022, Bank Of China Limited(601988) les passifs et les dépôts portant intérêt ont augmenté respectivement de 5,6% et 6,3% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance a diminué de 4,8 PCT et 1Q nouveaux dépôts 908,6 milliards de RMB, en baisse de 111,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. À la fin de 1Q, la part des dépôts dans le passif portant intérêt a augmenté de 2,12 PCT à 78,9% par rapport au trimestre précédent.
L’écart d’intérêt net est resté stable pendant trois trimestres consécutifs et a montré une forte ténacité. L’écart d’intérêt net de 1Q était de 1,75%, stable pour le troisième trimestre consécutif, en baisse de 3 pb par rapport à la même période de l’année précédente, montrant une forte ténacité. Le rendement des actifs portant intérêt a diminué de 5 pb à 3,14% par rapport à 2021, tandis que le coût des passifs portant intérêt a diminué de 1 pb à 1,63% par rapport à 2021. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que la pression sur la réduction des écarts d’intérêt provienne principalement du côté de l’actif et que le contrôle des coûts du passif atténue la pression sur les écarts d’intérêt dans une certaine mesure.
Les revenus non productifs d’intérêts ont diminué de 4,7% d’une année sur l’autre. Parmi les revenus non productifs d’intérêts, le revenu net des commissions et des commissions a diminué de 6,8% pour s’établir à 25978 milliards de RMB d’une année sur l’autre. Compte tenu de la faiblesse relative du marché des capitaux au premier trimestre, on s’attend à ce que les revenus des entreprises, comme les fonds de souscription, soient sous pression. D’une année sur l’autre, les autres revenus nets autres que les intérêts ont diminué de 2,4% pour s’établir à 25 207 milliards de RMB, principalement en raison de la perte résultant des variations de la juste valeur. À la fin de 1Q, les revenus non productifs d’intérêts représentaient 31,8% des revenus, soit une baisse de 2,2 PCT par rapport à la même période l’an dernier, mais une augmentation de 2,0 PCT par rapport à la fin de l’année précédente.
La qualité des actifs est restée saine et stable, tandis que le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 a légèrement augmenté. À la fin de 1Q, le taux de NPL était de 1,31%, et le rapport trimestriel sur l’environnement a diminué de 2 pb. Le taux de couverture des provisions était de 187,54% et le rapport trimestriel des anneaux était de 0,49 PCT.
Tout en améliorant la capacité endogène du capital, l’entreprise effectue régulièrement la reconstitution du capital étranger. À la fin de 1Q, le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 / ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 était de 11,33% / 13,30% / 16,64%, et le rapport trimestriel sur l’environnement était de 0,03 PCT / – 0,02 PCT / 0,11 PCT, respectivement.
Prévisions de bénéfices, évaluations et notations. Bank Of China Limited(601988) Au cours du premier trimestre de 2022, l’émission de crédit a atteint un « seuil Rouge», avec une forte ténacité de l’écart de taux d’intérêt et une qualité stable et positive des actifs. Bank Of China Limited(601988) Maintenir les prévisions du SPE à 0,80 yuan / 0,84 yuan / 0,89 yuan en 2022 – 24 et maintenir la cote « surpoids ».
Conseil en matière de risque: si la pression sur la croissance macroéconomique dépasse les attentes, elle peut affecter la capacité de crédit des entreprises; Depuis 2022, l’environnement économique à l’étranger est devenu de plus en plus complexe, ce qui pourrait perturber considérablement la situation des actifs à l’étranger de la BOC.
