Beyondsoft Corporation(002649) ( Beyondsoft Corporation(002649) )
Aperçu de l’événement
Le 26 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, 22q1 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1433 milliard de RMB, en hausse de 29,65% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 52 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 7,11% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 43 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 17,05% d’une année sur l’autre. La compagnie a continué de maintenir une croissance rapide du côté des revenus au 22q1, et le côté des bénéfices a fluctué principalement en raison des gains et pertes de change. Nous sommes restés optimistes tout au long de l’année.
22q1 les revenus se sont bien comportés et les principales industries financières ont continué de croître à un niveau élevé.
Du point de vue de la répartition des revenus, selon le registre des activités de relations avec les investisseurs publié par la société le 28 avril, le revenu de l’industrie financière de la société en 2022q1 s’élevait à 307 millions de RMB, en hausse de 40% d’une année sur l’autre, dépassant le taux de croissance global de la société. Le chiffre d’affaires de l’Internet, de la haute technologie et d’autres industries s’est élevé à 1 176 millions de RMB, en hausse de 27% d’une année sur l’autre, ce qui a également maintenu une bonne tendance au développement. Nous croyons que la transformation actuelle de l’entreprise se concentre sur la technologie stratégique et que les activités financières connaissent une croissance rapide, ce qui reflète les résultats concrets de l’implantation stratégique de l’entreprise.
Du point de vue de la marge brute, la marge brute globale de 22q1 était de 21,07%, en baisse de 1,09 PCT par rapport à 21q1, principalement en raison de l’impact partiel de la situation épidémique sur le développement des activités de solution de l’entreprise, tandis que les dépenses de coûts étaient relativement rigides, ce qui a entraîné une certaine fluctuation de la marge brute. Tout au long de l’année, nous avons estimé qu’il y avait encore place à l’amélioration de la marge brute de l’entreprise avec l’élimination de l’
Du point de vue du bénéfice net, le bénéfice net de la société 22q1 à la société mère a diminué d’une année sur l’autre, ce qui, à notre avis, est principalement dû à l’influence des dépenses financières. Les charges financières de 22q1 ont augmenté de 170,37% d’une année sur l’autre pour atteindre 24,59 millions. Selon la divulgation du formulaire d’enregistrement des activités de relations avec les investisseurs, la société possède principalement un certain volume d’activités à l’étranger et la monnaie de règlement est principalement le dollar américain et le yen japonais. 22q1 les fluctuations des taux de change ont entraîné une augmentation des pertes d’évaluation des devises, en particulier du yen. Nous croyons que la fluctuation du taux de change est un effet systémique et non un problème au niveau de l’exploitation de l’entreprise elle – même. Avec le taux de change du RMB stable à l’avenir, et combiné à l’expérience historique, le bénéfice Q1 représente moins de 10% du bénéfice annuel, de sorte que nous sommes toujours favorables à une bonne croissance du côté du bénéfice de l’entreprise tout au long de l’année.
Strategy Layout Financial Technology, Endogenous + Epitaxial double Wheel Drive
L’industrie financière axée sur les banques est un secteur vertical dans lequel l’entreprise met l’accent sur la mise en page stratégique. À partir de 2021, la stratégie de l’entreprise sera axée sur le secteur financier. Dans le domaine bancaire, selon le rapport annuel, la société a maintenu une coopération commerciale stable à long terme avec des banques nationales par actions telles que China Construction Bank Corporation(601939) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328)
Du point de vue de la stratégie de développement, l’entreprise adopte un mode de développement endogène + épitaxique à deux roues motrices dans l’industrie financière. D’une part, grâce à une riche accumulation de projets de services informatiques, l’entreprise a formé une série de systèmes d’affaires de solutions informatiques bancaires endogènes, qui comprennent principalement des solutions de gestion bancaire telles que l’intelligence des données, la conformité réglementaire et la gestion des risques, des solutions de canaux bancaires telles que les banques mobiles et les banques en réseau, des solutions d’affaires numériques telles que les banques ouvertes et des activités innovantes telles que le financement de scénarios pour les petites et moyennes banques.
D’autre part, l’entreprise investit principalement dans des entreprises axées sur les produits et les solutions fintech (Financial Technology) à l’étranger le long de l’orientation stratégique du développement en utilisant des fonds suffisants en main. En mai 2021, la société a acquis en propriété exclusive Rong Yi Tong, le leader des solutions de canaux, qui possède une expérience unique et des solutions matures dans la construction de canaux mobiles, l’analyse de données et l’expérience utilisateur des institutions financières.
Conseils en matière d’investissement
Beyondsoft Corporation(002649) Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 67,69 / 82,91 / 10212 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24, en hausse de 22,3% / 22,5% / 23,2% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 5,04 / 6,29 / 789 millions de RMB, en hausse de 24,8% / 24,8% / 25,4% d’une année sur l’autre. Maintenir la cote d’investissement de buy – a avec un prix cible de 6 mois de 12,75 RMB, ce qui équivaut à 15 fois le rapport dynamique P / e en 2022.
Conseils sur les risques: l’expansion du secteur financier n’est pas aussi rapide que prévu; L’augmentation des fluctuations des taux de change a une incidence sur les coûts financiers.
