Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ( Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) )
Événements:
1. La société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 880 millions de RMB en 2021, en baisse de 5,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 377 millions de RMB, en hausse de 19,42% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 233 millions de RMB, en baisse de 7,28% d’une année sur l’autre.
2. La société a publié le rapport trimestriel 22q1 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 97 427600 RMB, en baisse de 76,53% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 272391 millions de RMB, en baisse de 86,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 24 874300 RMB, en baisse de 83,11% d’une année sur l’autre.
Les revenus de l’implantation d’ions ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre et les commandes manuelles ont été pleines: les revenus de l’entreprise en 2021 ont diminué d’une année sur l’autre, y compris les revenus de l’immobilier de 681 millions de RMB, en baisse de 21% d’une année sur l’autre, et les revenus des équipements à semi – conducteurs de 123 millions de RMB, en hausse de 465% d’une année sur l’ Les revenus globaux de la compagnie en 2021 ont été inférieurs à nos prévisions antérieures, principalement en raison de revenus immobiliers inférieurs aux prévisions. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société 22q1 ont fortement diminué d’une année sur l’autre, principalement en raison de la transformation de la société en circuit intégré et de la forte baisse du revenu immobilier. En 2021, les revenus de l’entreprise provenant de l’équipement à semi – conducteurs ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre, principalement en raison de la vérification et de la livraison rapides de la machine d’implantation d’ions de l’entreprise auprès des clients. En 2021, kestone a terminé la vérification et l’acceptation de plusieurs machines d’implantation d’ions à faible énergie et à grand faisceau dans les principales usines de Wafers de 12 pouces en Chine, et l’implantation d’ions à haute énergie a également été livrée aux clients. Au cours du premier trimestre de 2022, kestone a signé un bon de commande d’une machine d’implantation d’ions pour circuit intégré de 12 pouces d’un montant maximal de 658 millions de RMB avec des clients clés, et le montant de la commande en main de la société au 22q1 était supérieur à 680 millions de RMB. En avril 2022, kestone a livré avec succès le premier lot de machines d’implantation d’ions à grand faisceau dans le cadre d’une commande par lots à des clients clés et a terminé avec succès la livraison de plusieurs ensembles d’équipements. Sous l’impulsion de la substitution nationale de semi – conducteurs et de l’expansion considérable des dépenses en capital des usines chinoises de Wafers, les commandes et la capacité de production des machines d’implantation d’ions de l’entreprise ont augmenté rapidement et sont entrées dans une période de développement accéléré.
En ce qui concerne la disposition des pièces de semi – conducteurs supplémentaires, le grand Fonds a l’intention d’investir dans la promotion de la coopération industrielle: la société a déjà conclu l’acquisition de compartsystems, le chef de file du système de transport de gaz, en collaboration avec des investisseurs nationaux et étrangers et en prenant Zhejiang Praseodymium Core et Praseodymium Core Holdings comme actionnaire principal. Les produits Compact sont utilisés pour le système de transport de gaz précis nécessaire à l’équipement d’oxydation / diffusion, de gravure et de dépôt dans le processus de fabrication de circuits intégrés. Il s’agit d’une minorité d’entreprises dans le monde qui peuvent achever toutes les étapes du traitement de précision des composants dans ce domaine. Il s’agit également d’un fournisseur de base de matériaux d’application pour les principales entreprises mondiales d’équipement de semi – conducteurs. Le chiffre d’affaires annuel de Zhejiang Praseodymium core en 2021 est d’environ 920 millions de RM En mars 2022, la phase II du Fonds prévoit d’augmenter de 350 millions de RMB le capital de Praseodymium Core dans la province du Zhejiang. Après l’achèvement de l’augmentation de capital, la deuxième phase du grand Fonds détient 17,28% des capitaux propres de Zhejiang Praseodymium Core, et la société est le premier actionnaire de Zhejiang Praseodymium Core avec 29,63% des capitaux propres. Grâce à l’introduction de l’augmentation de capital par des investisseurs stratégiques nationaux, il est avantageux d’optimiser davantage la force du capital de Praseodymium Core dans la province du Zhejiang, de promouvoir la coopération industrielle entre les entreprises de systèmes de composants et les entreprises chinoises d’équipement de semi – conducteurs et d’accélérer le processus de localisation des pièces d’équipement de semi – conducteurs.
Suggestions d’investissement: Nous avons réduit les prévisions de revenus et de bénéfices nets attribuables à la société mère pour la période 2022 – 2023 et ajouté les prévisions de bénéfices pour la période 2024. Nous prévoyons que les revenus de la société pour la période 2022 – 2024 seront respectivement de 1 571 millions de RMB (- 8,6%), 2 063 millions de RMB (- 13,2%) et 2 584 millions de RMB, et les bénéfices nets attribuables à la société mère seront respectivement de 511 millions de RMB (- 2,1%), 632 millions de RMB (- 6,1%), 730 millions de RMB, et le SPE sera respectivement de 53 millions de RMB, 66 millions de RMB et 76 millions de RMB. Maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Indice de risque: le boom mondial des semi – conducteurs n’est pas aussi bon que prévu; Les dépenses en capital des usines de Wafers ont été inférieures aux prévisions; La recherche et le développement technologiques des entreprises chinoises d’équipement n’ont pas été à la hauteur des attentes; Risque de retard dans la localisation
