Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) ( Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
1. La résine a brisé le goulot d’étranglement de la capacité de production et a été mise en service dans le domaine haut de gamme: la nouvelle capacité de production a été progressivement achevée et mise en service. À la fin de l’année 21, la capacité de production a atteint 50 000 tonnes / an, avec un espace de régulation flexible. En 21 ans, les matériaux adsorbés de l’entreprise ont atteint 32 300 tonnes de ventes (YOY + 59%); après l’achèvement de la nouvelle ligne, la capacité de production de l’entreprise dans les domaines de l’électronique, du nucléaire, de la biomédecine haut de gamme, de l’extraction végétale et À l’heure actuelle, l’entreprise a construit une ligne de production d’adhésifs souples de 20 000 L / an et un atelier de transport en phase solide. En 2022, l’entreprise continuera d’étendre la capacité de production d’adhésifs souples de 50 000 L / an, laboratoire de génie génétique. Selon les différentes exigences du marché en aval, l’entreprise fournit une technologie d’extraction par adsorption ciblée, une technologie industrielle de base, une forte expansion et une bonne adhérence avec les clients à long terme.
2. Les nouveaux domaines sont florissants et les domaines de la biotechnologie, du traitement de l’eau et de la protection de l’environnement sont florissants: en 2021, la société dans le domaine des matériaux de séparation par adsorption a réalisé un chiffre d’affaires de 901 millions de RMB, en hausse de 52,45% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les secteurs des sciences de la vie, du traitement de l’eau, de l’ultrapurification et de la protection de l’environnement ont réalisé des revenus d’exploitation de rmb20,88 et 134 millions de yuan respectivement, avec une croissance annuelle de + 40,56%, + 69,41%, + 109,38%, ce qui est extrêmement fort.
3. Faire preuve d’une diligence raisonnable pour faire face au grand cycle d’extraction du lithium dans le lac salé: actuellement, le processus d’adsorption + membrane de l’entreprise a un rendement et une efficacité considérables dans le domaine de l’extraction du lithium dans le lac salé, et a presque atteint la couverture complète du projet d’extraction du lithium dans le lac salé. Selon le contrat de commande signé, nous prévoyons que l’investissement actuel de l’ensemble de la ligne d’extraction du lithium dans le lac salé de 10 000 tonnes / an est d’environ 500 à 600 millions de RMB, ce qui est très attrayant par rapport Les grands projets d’extraction du lithium dans le lac salé achevés par la compagnie comprennent la Section d’adsorption de 10 000 tonnes / an de Sange, la ligne complète de 3 000 tonnes / an de Jintai phase I et la transformation technique de 1 000 tonnes / an de Minmetals Salt Lake. À la fin de 2021, les commandes manuelles de l’entreprise dans le domaine de l’extraction du lithium à partir du lac salé s’élevaient à 1578 milliard de RMB, avec une capacité totale de 58000 tonnes de sel de lithium. Entre – temps, l’entreprise a accepté le mandat d’exploitation de 15 ans de Jieze teaka salt Lake, avec une capacité cumulée d’hydroxyde de lithium de 150000 tonnes. La nouvelle feuille de signature commencera à être livrée et acceptée successivement au milieu de 2022, et les projets ci – dessus fourniront une garantie suffisante
4. Suggestions d’investissement:
En 2021, la société a connu une forte croissance dans les secteurs des sciences de la vie, du traitement de l’eau et de la protection de l’environnement, en particulier dans les domaines des sciences de la vie, du traitement de l’eau et de la protection de l’environnement. Entre – temps, le projet d’extraction du lithium de Salt Lake commencera à être confirmé successivement au milieu de 2022, et les prévisions de croissance à long terme dans le secteur des sciences de la vie seront fortes. Nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices précédentes. Je m’attends à ce que le revenu d’exploitation de la société en 2022 – 2024 soit respectivement de 23,83 / 30,97 / 3645 milliards de RM D’une année sur l’autre + 99,4% / 30,0% / 17,7%, le bénéfice net attribuable à la société mère était respectivement de 53 / 7,31 / 994 millions de RMB (la valeur prévue pour 2022 – 2023 était de 504 / 710 millions de RMB), 78,0% / 32,1% / 36,1% d’une année sur l’autre + 2,52% / 3,32 / 4,52% EPS, ce qui correspond à un prix de clôture de l’action de 64,38 RMB le 28 avril 2022, soit 26 / 19 / 14 fois PE, respectivement. Nous nous attendons à ce que l’entreprise adopte un mode de concurrence intégré et différencié à l’avenir, c’est – à – dire « matériaux + équipement + services ». La production et la vente de nouvelles lignes de produits continuent d’augmenter. L’extraction du lithium à partir du lac Salt a commencé un nouveau voyage. Le secteur des sciences de la vie a ouvert un espace de croissance. À l’avenir, l’entreprise entrera dans une phase de développement à grande vitesse et maintiendra sa cote d ‘« achat ».
5. Conseils sur les risques:
Risques liés à la fluctuation des prix des matières premières, à l’intensification de la concurrence industrielle, à l’avancement plus lent que prévu des projets à l’étranger et à l’avancement plus lent que prévu des projets de Salt Lake.
