Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) ( Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) )
Les résultats du premier trimestre de 2022 de l’entreprise ont été sous pression en raison de la récurrence de l’épidémie. Le montant des investissements futurs est relativement élevé et la cote d’achat est maintenue.
Selon le rapport sur les résultats de la société, en 2022, la société Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5872 milliards de RMB, soit + 4,21% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 240 millions de RMB pour la société mère, soit – 59,54% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, la production et les ventes des principaux produits de l’entreprise ont diminué d’une année sur l’autre en raison de l’impact du contrôle de la protection de l’environnement et de l’obstruction logistique répétée de l’épidémie de pneumonie covid – 19, et la performance de l’entreprise au cours du premier trimestre de 2022 a été sous pression. À l’avenir, la société investira environ 57 milliards de RMB pour développer le plan industriel « Groupe à trois chaînes ». L’espace de croissance futur s’ouvrira davantage. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2024, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 2452, 2540 et 2779 milliards de RMB, ce qui correspond à 1,19, 1,23 et 1,35 RMB pour le SPE. Le prix actuel des actions correspond à 5,5, 5,3 et 4,9 fois le PE pour 2022 – 2024, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Le prix élevé des matières premières et la situation épidémique ont une incidence répétée sur la production et la commercialisation, et la performance de Q1 de l’entreprise est sous pression.
Au premier trimestre de 2022, les prix des matières premières et de l’énergie des produits de l’entreprise sont restés élevés. Selon l’annonce de la compagnie, au premier trimestre de 2022, le prix moyen d’achat hors taxe des matières premières de la compagnie et le degré de variation d’une année sur l’autre étaient respectivement de 5608 (+ 25,83%), 4187 (+ 15,45%), 20153 (+ 54,15%), 261 (+ 68,66%) et 748,75 (+ 37,19%) yuan / tonne de pulpe de pâte, de carbure de calcium, de sel brut et de charbon brut. Q1 en raison du contrôle de la protection de l’environnement et de l’obstacle logistique récurrent de l’épidémie, la production et les ventes des principaux produits de l’entreprise ont diminué d’une année sur l’autre, les ventes de soude ont diminué de 7,81% d’une année sur l’autre et les ventes de fibres discontinues de viscose ont diminué de 16,97%. Les prix élevés des matières premières ont fait monter les coûts de production de l’entreprise et la baisse de la production et des ventes a encore accru la pression sur les résultats de l’entreprise.
Le boom de la soude ou continuer à monter, attendre que le boom des fibres courtes de viscose s’inverse, regarder la croissance à long terme de l’entreprise
Depuis le début de 2022, le verre photovoltaïque a été mis en production en grande quantité, avec une augmentation nette de la fusion quotidienne de 11 550 tonnes, ce qui a considérablement stimulé la demande de soude. En mai, le verre flotté connaîtra une saison de pointe saisonnière et devrait continuer à soutenir la demande de soude. En raison de la reprise économique soutenue en Asie du Sud – Est et des conflits locaux qui ont affecté le calendrier international de livraison de soude, la demande d’exportation de soude de la Chine est forte. Entre – temps, l’industrie de la soude entrera également dans la saison de révision, l’offre et la demande devraient résonner, Q2 boom ou continuer à augmenter, l’entreprise en tant que chef de file de la soude devrait bénéficier pleinement. À l’heure actuelle, l’industrie des fibres discontinues de viscose a subi des pertes globales, le boom est à un niveau historiquement bas, attendant de se réchauffer. À l’avenir, l’investissement total prévu de l’entreprise est d’environ 57 milliards de RMB, ce qui permettra de mettre en place un « Groupe à trois chaînes » d’industries telles que la chaîne industrielle de l’économie circulaire « deux alcalis et une industrialisation », la chaîne industrielle des nouveaux matériaux organosiliciques, la chaîne industrielle de L’industrie chimique fine et la grappe industrielle stratégique « deux nouveaux » de nouveaux matériaux énergétiques, afin d’ouvrir davantage l’espace de croissance et d’ouvrir davantage.
Conseils sur les risques: les progrès de la construction du projet n’ont pas été à la hauteur des attentes, les prix des produits ont fortement chuté et la macro – économie a chuté.
