Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Principaux points d’investissement
Les revenus du cloud + software sont brillants et les objectifs de performance pour toute l’année restent inchangés. Tout en réalisant une croissance rapide des revenus des principales entreprises, la structure des revenus des entreprises a été optimisée dans une certaine mesure. Au cours de la période considérée, UFIDA Cloud + Software a réalisé un chiffre d’affaires de 1,27 milliard de RMB, soit + 22,1% d’une année sur l’autre, dont 750 millions de RMB, soit 59%. Le passif total du contrat s’élevait à 2265 milliards de RMB, soit + 11% d’une année sur l’autre, dont + 39,5% et + 95,5% d’une année sur l’autre pour le contrat Cloud et le contrat d’abonnement, et 44,3% d’une année sur l’autre pour le contrat logiciel. L’entreprise s’est efforcée de mettre en œuvre la priorité de l’abonnement public au Cloud, d’améliorer la part des revenus des entreprises Cloud et de consolider la position centrale des entreprises Étant donné que l’éclosion a eu peu d’impact sur le rendement du Q1 en 2022 et que la reprise du travail est imminente en mai, nous supposons que les objectifs de rendement pour l’année entière demeurent inchangés.
Les entreprises ont maintenu une forte croissance et les avantages des grands clients ont apporté une certitude quant aux revenus. Le chiffre d’affaires des grands clients s’est élevé à 814 millions de RMB, soit + 19,9% d’une année sur l’autre. La nouvelle génération de produits de trésorerie de yonbip a été livrée et validée dans plusieurs entreprises centrales, avec une augmentation des commandes des entreprises centrales de plus de 60%; Les petites et moyennes entreprises clientes ont réalisé des revenus de 203 millions de RMB et 161 millions de RMB respectivement, ce qui représente une augmentation relativement importante par rapport à la même période l’an dernier, ce qui est le résultat de l’ajustement des ressources investies dans les activités de l’entreprise. En outre, au cours de la période considérée, l’épidémie a été largement répandue dans tout le pays. Dans la situation grave de la prévention et du contrôle de l’épidémie, les recettes du Gouvernement et d’autres organisations publiques ont atteint 900 millions de RMB, soit – 31,8% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’est élevé à 1,18 milliard de RMB, ce qui a maintenu une forte croissance de 27,6%, ce qui reflète la structure des revenus de l’entreprise axée sur les grands clients, qui peut encore maintenir la certitude des revenus en cas d’épidémie.
Plusieurs initiatives ont été prises pour réduire l’impact de l’épidémie. UFIDA adapte activement sa pensée et son mode de travail, d’une part, en augmentant le marketing en ligne et, d’autre part, en adoptant une approche immersive et multi – scénarios pour renforcer la sensibilisation des clients aux produits et améliorer la sensibilisation des clients potentiels; D’autre part, la technologie RPA a été largement utilisée pour assurer le fonctionnement de l’entreprise et le calendrier de livraison des clients, en combinaison avec le mode à distance, afin de garantir au maximum que la livraison des commandes n’est pas affectée. En outre, accélérer les produits itératifs de services en nuage, réaliser quatre percées technologiques initiales, y compris la technologie des intergiciels en nuage yks / YMS, et continuer à améliorer la capacité de la sectorforme en nuage yonbip; Nous renforcerons encore la promotion du marché des produits de services en nuage publics, améliorerons la compétitivité des entreprises et créerons une source de force pour le développement durable tout en faisant face à l’épidémie.
Élargir l’écologie des entreprises et renforcer le développement et le soutien des entreprises partenaires stratégiques. L’entreprise a continué de consolider ses avantages écologiques dans l’industrie, avec un investissement de 620 millions de RMB dans la recherche et le développement au cours de la période considérée, en hausse de 40,6% d’une année sur l’autre. UFIDA a conclu une coopération de développement natif en nuage avec plus de 10 ISV et a accumulé plus de 1000 partenaires ISV. Yonstore, le centre commercial d’application du marché du Cloud, a accumulé plus de 10 000 partenaires et 129 programmes d’intégration écologique pour promouvoir activement la pénétration du marché. Yonbuilder, une sector – forme de développement à faible Code, a lancé 10 produits Cloud Native pour aider à renforcer l’écologie des développeurs.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous maintenons la prévision des revenus de 11,1 milliards de RMB / 13,4 milliards de RMB / 16,1 milliards de RMB pour la période 2022 – 2024, et la valeur de marché actuelle correspond à PS 6 / 5 / 4 fois respectivement pour la période 2022 – 2024. Avec l’occasion stratégique d’améliorer la localisation de sinotron dans la nouvelle situation internationale, l’entreprise continuera de maintenir et d’améliorer l’élan de croissance qui s’est formé au cours du premier trimestre en fonction de l’avantage des grands clients, afin de réaliser la croissance rapide des activités publiques de services en nuage des petites et moyennes entreprises. Nous sommes optimistes que la sector – forme yonbip porte le développement et la performance de la stratégie « sector – forme » yonyou + ECO et maintient la cote « buy ».
Indice de risque: la concurrence dans l’industrie des services des entreprises s’intensifie; L’épidémie de covid – 19 a entraîné un ralentissement économique général
