Koal Software Co.Ltd(603232) ( Koal Software Co.Ltd(603232) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 611 millions de RMB, en hausse de 37,38% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 80 millions de RMB, en hausse de 39,65% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère a diminué de 28,26% d’une année sur l’autre, en déduisant 33 millions de RMB du bénéfice net attribuable à la mère. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 137 millions de RMB, en hausse de 87,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net perdu par la société mère s’élève à 56 millions de RMB, ce qui correspond essentiellement aux attentes du marché.
Principaux points d’investissement
Le chiffre d’affaires a continué d’augmenter fortement: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 611 millions de RMB en 2021, en hausse de 37,38% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 80 millions de RMB, en hausse de 39,65% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 33 millions de RMB, en baisse de 28,26% d’une année sur l’autre. Les gains et pertes non récurrents ont une grande incidence sur la gestion de la trésorerie de la société au moyen de fonds temporairement inutilisés. En 2021, le chiffre d’affaires des produits d’infrastructure de l’ICP de l’entreprise s’élevait à 133 millions de RMB, en hausse de 186,95% d’une année sur l’autre et en marge bénéficiaire brute de 61,42% (17,6 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires des produits d’application de la sécurité de l’ICP s’est élevé à 197 millions de RMB, en hausse de 5,28% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 76,12% (en baisse de – 3,33 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires des produits de sécurité générale s’est élevé à 281 millions de RMB, en hausse de 33,05% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 30,03% (YOY + 1,9 PCT). En 2021, l’entreprise a continué d’augmenter les investissements, d’étendre de nombreux produits et industries sur la base de l’ICP, d’augmenter la croissance des revenus d’exploitation au cours du premier trimestre de 2022q1 et de maintenir la faible marge brute au cours du premier trimestre de 2022q1, principalement en raison d’une partie des activités liées à l’innovation en matière d’information et aux produits de sécurité communs en raison du moment de l’acceptation, de la période de mise en œuvre et d’autres raisons, qui ont été incluses dans les revenus d’exploitation du
Le développement de nouveaux marchés s’est déroulé sans heurt: la sector – forme d’application d’authentification d’identité et de sécurité des données de l’entreprise a été déployée et appliquée à l’échelle mondiale dans six grands groupes militaires et industriels et a formé sept solutions industrielles. La sector – forme de service cryptographique a achevé la planification, la mise en page et la construction de la sector – forme dans deux grandes industries et quatre régions. En 2021, l’entreprise a élargi avec succès la planification et la construction de la sector – forme d’authentification d’identité / sector – forme de service de mot de passe de haut niveau pour cinq ministères et quatre entreprises centrales, et a construit des projets de référence dans les ministères et les commissions nationaux et le siège des entreprises centrales.
Accroître continuellement les investissements dans la R & D et améliorer la compétitivité des produits: les d épenses de R & D de l’entreprise en 2021 seront d’environ 110 millions de RMB, en hausse de 38,17% d’une année sur l’autre. De nouveaux produits et services seront publiés dans les infrastructures d’information clés dans les domaines émergents de l’informatique en nuage, de l’internet industriel, de l’internet des véhicules et de la chaîne de blocs. L’entreprise a entrepris et exploité avec succès une sector – forme de service de mot de passe en nuage pour l’innovation en matière d’information gouvernementale afin de fournir un service intégré de garantie de mot de passe en nuage aux locataires du nuage d’affaires gouvernementales. Fournir une capacité Multi – locataires pour l’infrastructure v2x, compléter l’adaptation environnementale Multi – extrémités et entrer avec succès dans la production de modèles de production de masse. Le Service de sécurité Multi – locataires basé sur le mode d’abonnement est fourni pour la signature électronique, le courrier sécurisé, etc.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Compte tenu de l’augmentation continue de l’investissement du personnel, nous avons réduit le SPE de 2022 – 2023 de 0,65 / 0,87 yuan à 0,45 / 0,58 Yuan, et nous prévoyons que le SPE de 2024 sera de 0,75 Yuan, et la valeur de marché actuelle correspond à 22 / 17 / 13 fois le PE de 2022 – 2024. L’avantage technologique de l’ICP de l’entreprise est important, continue d’être optimiste sur la capacité d’expansion de nouveaux scénarios d’application et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le marché de la sécurité de l’information est inférieur aux attentes et la sector – forme Cloud de sécurité est inférieure aux attentes
