Hemai shares (688032)
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, le chiffre d’affaires de 2022q1 de la compagnie s’élevait à 229 millions de RMB, en hausse de 95,53% et en baisse de 20,58%. Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 87 millions de RMB, en hausse de 175,23% et 8,87% respectivement. 2022q1 les intérêts créditeurs se sont élevés à 24 millions de RMB et le bénéfice net après déduction à 63 millions de RMB, en hausse de 103% par rapport à la même période de l’année précédente. Nous nous attendons à ce que le taux de croissance des bénéfices des entreprises légèrement inversées soit supérieur au taux de croissance global, ce qui dépasse nos attentes. En 2022q1, la marge bénéficiaire brute était de 48,20%, avec une augmentation de 0,92 PCT et une augmentation de 5,81 PCT. En avril 2022, la dépréciation du RMB était relativement importante. Les exportations légèrement inversées de la société représentaient 94,5% en 2021. Nous nous attendons à ce que la marge bénéficiaire brute continue d’augmenter par rapport à l’année précédente.
Les expéditions de micro – inversion augmentent fortement et le volume du marché américain s’accélère: Nous nous attendons à ce que les expéditions de micro – inversion de 2022q1 de l’entreprise se situent entre 180000 et 200000 unités, ce qui a dépassé 170000 expéditions de 2021h1. Nous nous attendons à ce que le marché américain se trouve dans une période de volume accéléré. Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nouvelles capacités de production de l’entreprise seront mises en service en août, avec une capacité totale de production de 1 million d’unités. L’avantage de l’échelle de production sera amélioré. Les six produits seront mis en service dans l’industrie et le commerce. L’augmentation rapide de la part de marché de l’Europe et des États – Unis et la hausse des prix de l’énergie en Europe ont entraîné l’éclatement du marché européen du stockage. Nous nous attendons à ce que l’entreprise continue de croître à grande vitesse. Nous prévoyons que les expéditions dépasseront 1 million d’unités en 2022, avec une augmentation de 125
Élargir la répartition des activités et s’impliquer dans le domaine du bipv: le 25 avril 2022, la société a signé un accord – cadre de coopération avec Lets Holdings Group Co.Ltd(002398)
Après l’inscription et la collecte de fonds, le Fonds est suffisant pour fournir un soutien solide au développement ultérieur. Après la cotation et la collecte de fonds, la société dispose d’un capital suffisant. Le capital monétaire de la société atteint 5521 milliards de RMB à la fin du premier trimestre de 2022. Un capital suffisant favorisera fortement le développement ultérieur de la société et fournira un soutien solide pour l’expansion ultérieure de la production, la recherche et le développement et la construction de canaux de marque.
À l’avenir, le stockage de l’énergie s’accélérera et deviendra un nouveau moteur de croissance pour l’entreprise. En 2022, l’entreprise lancera des machines de stockage d’énergie à deux ports. En 2023, l’entreprise se concentrera sur les ventes. Le stockage d’énergie croîtra avec le micro – inverse. Nous prévoyons que le stockage d’énergie deviendra le nouveau moteur de croissance de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: sur la base de l’abondance des liquidités dans les comptes de la société + les expéditions sur les marchés européen et américain ont dépassé nos attentes, nous maintenons les prévisions de bénéfices précédentes. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 4,84 / 9,36 / 1466 milliards de RMB en 2022 – 2024, soit + 140% / + 93% + 54% d’une année sur l’autre, et nous maintenons la notation « achat».
Conseils sur les risques: les politiques sont inférieures aux attentes et la concurrence dans l’industrie dépasse les attentes.
