Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) )
Événement: le chiffre d’affaires de la société q122 s’élevait à 305940 milliards de RMB, soit – 10,1% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 206058 milliards de RMB, soit – 24,1% d’une année sur l’autre. Le rendement de la société était relativement meilleur que celui de ses pairs. Le bénéfice d’exploitation de la société mère s’est élevé à 43047 milliards de RMB, soit + 10,0% d’une année sur l’autre. Assurance vie et santé nbv125. RMB 8,9 milliards, YOY – 33,7%, nbvm24. 6%, année – 6,8 PCT. Le bénéfice net attribuable à la mère représente 34,9% de l’assurance – vie et de l’assurance – santé, 14,5% de l’assurance – vie, 36,1% de la Banque, 12,5% de la gestion des actifs, 10,6% de la science et de la technologie et – 8,6% des autres. Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère est le suivant: 41,8% de l’assurance – vie et de l’assurance – santé, 41,1% de l’assurance – vie, 26,8% de la Banque, 13,1% de la gestion des actifs, 33,5% de la science et Les résultats des banques sont remarquables, mais le passif des entreprises d’assurance et l’investissement des fonds d’assurance sont tous sous pression, ce qui entrave les résultats des entreprises.
Attribution du rendement: [Assurance – vie et assurance – maladie] en raison de la baisse de l’inertie de la main – d’oeuvre, de l’ajustement de la structure des produits et de la base élevée de l’assurance – maladie lourde au cours de la même période l’an dernier, le nbv et le nbvm ont tous deux diminué d’une année sur l’autre. Q122 le nombre d’agents d’assurance individuelle à la fin de l’année était de 537900, soit – 10,4% de plus qu’au début de l’année, et la proportion de personnes ayant un diplôme d’études collégiales ou supérieures était de + 3,5 PCT d’une année sur l’autre, et la structure de la main – d’oeuvre était en cours d’amélioration progressive. La première augmentation de la durée de vie de l’entreprise “Shengshi jinyue” a eu de bonnes répercussions sur le marché. assurance immobilière le revenu des primes s’est élevé à 73 018 milliards de RMB, soit + 10,3% d’une année sur l’autre, mais les dépenses d’indemnisation ont augmenté en raison de l’épidémie de covid – 19, avec un taux de coût global de 96,8% et + 1,2 PCT d’une année sur l’autre. [rendement des placements] q122 le rendement des placements de la société est sous pression en raison de la baisse du marché boursier, des fluctuations des taux d’intérêt du marché et de l’augmentation de l’écart de crédit. Les rendements annuels nets et totaux des investissements étaient respectivement de 3,3% et 2,3%, soit – 0,2 PCT et – 0,8 PCT par rapport à l’année précédente.
Promotion de la réforme des canaux et réduction de la pression sur la dépréciation: les canaux d’assurance individuelle mettent en œuvre des opérations à plusieurs niveaux afin d’encourager et de mettre à niveau les produits afin de promouvoir la mise à niveau des capacités de l’équipe diamantaire et d’augmenter le nombre de nouveaux membres dans le cadre du plan « EXCELLENT + ». Bank & Insurance Channel renforce sa coopération avec Ping An Bank Co.Ltd(000001) Explorer le mode de fonctionnement du réseau communautaire et créer un nouvel espace de croissance en combinant le scénario de consommation d’assurance du marché en déclin. Q122 la perte de valeur du crédit s’est élevée à 17 501 milliards de RMB, soit – 22,7% d’une année sur l’autre. L’investissement dans le plan de crédit et les produits financiers fondés sur le crédit a représenté 11,3%, avec un bon niveau de crédit et un risque stable et contrôlable.
Conseils en matière d’investissement: sur la base des données trimestrielles de la société, nous avons réduit l’hypothèse du rendement total des investissements de la société et, sur la base de cette réduction, nous avons réduit les prévisions de bénéfices pour 2022 – 24, avec des réductions de 9,7%, 7,0% et 5,2%. Le cours actuel des actions de la société correspond à 2022ep / ev0. 53x, compte tenu de la forte volonté de l’entreprise de promouvoir la réforme des canaux et des produits, maintenir la cote « buy – A ».
Conseils sur les risques: perte continue d’agents, épidémies répétées, ventes de nouveaux produits inférieures aux attentes, fluctuations du marché des capitaux, etc.
